Блог компании ВТБ | 🇺🇸 Будет ли разворот рынков наверх на заседании Федрезерва США?

🇺🇸 Будет ли разворот рынков наверх на заседании Федрезерва США?

Всего несколько недель назад большинство представителей ФРС сигнализировали о скором повышении ставки и начале сокращения баланса. После этого рынки облигаций и акций начали снижаться.
В среду ФРС США проведёт первое заседание после самой глубокой просадки фондовых индексов с начала пандемии.

🔹 Чего ждать?

ФРС уже открыто признает, что рост инфляции и инфляционных ожиданий — главная проблема. Последние данные статистики не дают оснований рассчитывать на смягчение риторики. Инфляция в декабре ускорилась до 7% г/г.

Повышение ставки в среду маловероятно. Прежде чем начать повышать ставку, сначала необходимо завершить покупку облигаций на баланс. А вот такое решение вполне возможно. Скорее всего, мы услышим более явные сигналы о повышении ставки в марте, но это уже отражено в рыночных котировках.

🔹 Что это значит?

Сюрприз в виде заметного смягчения или ужесточения политики — маловероятен. Федрезерв продолжит следовать изначальному плану. Это значит, что нового импульса для рынков не будет. Развитие коррекции на рынке акций США может продолжиться. Спешить с покупкой американских акций, на наш взгляд, не стоит.

🔹 Что дальше?

Данные по инфляции — определяющие для ФРС. Они будут опубликованы 10 февраля. Инфляция может вновь ускориться из-за роста стоимости аренды жилья и цен на сырьё. В этом случае ожидания ужесточения политики ФРС усилятся.

Протоколы заседания ФРС имеют особую важность. Они будут опубликованы 16 февраля и раскроют всё, что останется скрытым после пресс-конференции Д. Пауэлла. В начале января именно такая публикация усилила фиксацию прибыли на рынках. Особый интерес сейчас представляет обсуждение планов перехода к количественному ужесточению.