О диверсификации
В этой статье мы разберем, что такое диверсификация.
Допустим, ваш портфель состоит пока всего лишь из одного инструмента (это акции одной компании). Чтобы оценить, насколько хорошо ваш портфель «разбавит» (или диверсифицирует) добавление в него второго инструмента, можно посмотреть на так называемый коэффициент корреляции между первым и вторым инструментами.
Коэффициент корреляции – это математический показатель, который колеблется в диапазоне от -1 до 1, где:
• +1 означает, что инструменты «ходят вместе»: если А растёт на 1%, то B растёт тоже на 1%;
• 0 означает полное отсутствие взаимосвязи между инструментами;
• -1 означает совершенную отрицательную взаимозависимость, т.е. если инструмент А падает на 1%, то инструмент B растёт на 1%.
• +0.4, к примеру, означает умеренно-положительную взаимозависимость, но некоторый эффект диверсификации всё же будет присутствовать.
Если вы добавите в свой портфель второй инструмент, у которого корреляция с первым инструментом равна +1, то это ничуть не диверсифицирует ваш портфель, т.е. вы как бы продолжите держать все яйца в одной корзине.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
диверсификация
Диверсификация — метод снижение риска по портфелю за счет покупки различных активов, которые не взаимосвязаны друг с другом. Правильная диверсификация дожна снижать риск больше, чем снижать потенциальный доход.
Диверсификация считается одной из мощнейших концепций инвестирования.
Суть диверсификации состоит в том, что положив в портфель несколько акций мы получаем:
Уоррен Баффетт имеет особый взгляд на диверсификацию:
«Диверсификация — это защита от невежества. Для того, кто знает, что он делает, она лишена всякого смысла»
Логика диверсификации заключается в том, что раскладывая портфель по различным несвязанным классам активов, мы не снижаем долгосрочный уровень дохода, но сокращаем краткосрочные колебания портфеля, связанные с волатильностью отдельных активов.
Важно понимать, что правильная диверсификация достигается не просто когда вы кладете в портфель некоррелирующие активы, а когда источники доходов активов в портфеле имеют различную природу.
Если у вас в портфеле 2 акции, то специфический риск снижается на 46%.
Если четыре акции — то он снижается на 72%.
Если 8 акций — то на 81%.
Если 16 акций — то на 93%.
Таким образом, можно сделать вывод, что для устранения основного специфического риска вполне достаточно держать в портфеле 8-10 бумаг [1]
Корреляция — это ключ к снижению рисков при помощи диверсификации. Основная проблема заключается в том, что корреляция между активами достаточно высокая. А в моменты кризисов, когда риск максимален, корреляция активов также становится максимальной.
Коэффициент диверсификации — отношение стандартного отклонения диверсифицированного портфеля акций к стандартному отклонению случайной акции[2]. Чем меньше корреляция между акциями, тем ниже будет коэффициент диверсификации, тем лучше это с точки зрения риска.
Стоит понимать, что в кризисные периоды на рынке корреляция между акциями резко вырастает (все идут вниз), поэтому диверсификация не выполняет задачу снижения риска, а коэффициент диверсификации возрастает почти до 100%.
На графике ниже[1] показано, какой правильный эффект должна давать диверсификация. Активы с риском 25%-30% структурируются таким образом, чтобы давать суммарный риск всего 10%. В обычных случаях, диверсификация снижает риск, но и снижает ожидаемую доходность.
Исполнение диверсификации портфеля.
Диверсификацию портфеля можно достичь через:
E® — ожидаемый доход
Rf — безрисковая ставка доходности
Rp — доходность портфеля
сигма — стандартное отклонение актива и портфеля
p — коэффииент корреляции
Источники:
[1] www.pionline.com/assets/docs/CO7012569.PDF
[2] CFA Level I, Volume 4. Corporate Finance and portfolio management.
Ссылки:
Диверсификация — простейший путь к прибыльной торговле
Диверсификация. Практическая часть
О диверсификации
Диверсификация считается одной из мощнейших концепций инвестирования.
Суть диверсификации состоит в том, что положив в портфель несколько акций мы получаем:
- сумму средних доходов этих акций
- более низкое стандартное отклонение (риск), чем их среднее станд. отклонение
Уоррен Баффетт имеет особый взгляд на диверсификацию:
«Диверсификация — это защита от невежества. Для того, кто знает, что он делает, она лишена всякого смысла»
Логика диверсификации заключается в том, что раскладывая портфель по различным несвязанным классам активов, мы не снижаем долгосрочный уровень дохода, но сокращаем краткосрочные колебания портфеля, связанные с волатильностью отдельных активов.
Важно понимать, что правильная диверсификация достигается не просто когда вы кладете в портфель некоррелирующие активы, а когда источники доходов активов в портфеле имеют различную природу.
Если у вас в портфеле 2 акции, то специфический риск снижается на 46%.
Если четыре акции — то он снижается на 72%.
Если 8 акций — то на 81%.
Если 16 акций — то на 93%.
Таким образом, можно сделать вывод, что для устранения основного специфического риска вполне достаточно держать в портфеле 8-10 бумаг [1]
Корреляция — это ключ к снижению рисков при помощи диверсификации. Основная проблема заключается в том, что корреляция между активами достаточно высокая. А в моменты кризисов, когда риск максимален, корреляция активов также становится максимальной.
Коэффициент диверсификации — отношение стандартного отклонения диверсифицированного портфеля акций к стандартному отклонению случайной акции[2]. Чем меньше корреляция между акциями, тем ниже будет коэффициент диверсификации, тем лучше это с точки зрения риска.
Стоит понимать, что в кризисные периоды на рынке корреляция между акциями резко вырастает (все идут вниз), поэтому диверсификация не выполняет задачу снижения риска, а коэффициент диверсификации возрастает почти до 100%.
На графике ниже[1] показано, какой правильный эффект должна давать диверсификация. Активы с риском 25%-30% структурируются таким образом, чтобы давать суммарный риск всего 10%. В обычных случаях, диверсификация снижает риск, но и снижает ожидаемую доходность.
Исполнение диверсификации портфеля.
Диверсификацию портфеля можно достичь через:
- распределение инвестиций по классам активов
- диверсификация через индексные фонды
- географическая диверсификация (инвестиции в разные страны)
E® — ожидаемый доход
Rf — безрисковая ставка доходности
Rp — доходность портфеля
сигма — стандартное отклонение актива и портфеля
p — коэффииент корреляции
Источники:
[1] www.pionline.com/assets/docs/CO7012569.PDF
[2] CFA Level I, Volume 4. Corporate Finance and portfolio management.
Ссылки:
Диверсификация — простейший путь к прибыльной торговле
Диверсификация. Практическая часть
О диверсификации
-
Как диверсифицировать свой портфель в условиях ограниченного бюджетКак диверсифицировать свой портфель в условиях ограниченного бюджет
Ключевые моменты:
- Диверсифицированный портфель может стать вашим ключом к увеличению вашего благосостояния в долгосрочной перспективе.
- Диверсификация также поможет вам пережить биржевые крахи невредимыми.
- Вам не нужно много денег, чтобы создать здоровый портфель.
Не зря инвесторов призывают диверсифицировать свои портфели, а не полагаться на горстку акций или всего один-два сегмента рынка. Широкий набор акций может стать ключом к росту благосостояния в течение многих лет. И что не менее важно, диверсифицированный портфель может стать вашим ключом к тому, чтобы пережить обвал фондового рынка невредимым.
Существует несколько способов диверсификации. Если у вас много денег, вы можете просто купить кучу разных акций и на этом закончить. Но если у вас нет таких денег, можно рассмотреть несколько вариантов.
1. Покупать часть акций
Авто-репост. Читать в блоге >>>
диверсификация портфеля
Что такое диверсификация инвестиционного портфеляДиверсификация — это покупка разных бумаг, фондов, продуктов (золото, нефть, серебро) и т.д. чтобы меньше зависеть от динамики каждой из них. Самый простой подход — купить акции разных компаний из нескольких секторов и стран.
Правило 1. Акции компаний в портфеле должны заниматься разным бизнесомОсновная идея диверсификации — чтобы акции компаний в портфеле не зависели друг от друга. Хорошо, когда бизнес не зависит от одного показателя, вроде курса валют или цены на нефть, но еще лучше, если компании в вашем портфеле занимаются разным бизнесом. И даже если компании работают в одном секторе, это не значит, что они зарабатывают на одном и том же.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
