чистый долг

Оценка долговой нагрузки компании является важной частью понимания ее финансового состояния. Коэффициент соотношения долга и собственного капитала компании, т. е. соотношение суммы долга к сумме собственных средств, может быть использован для оценки ее чистой долговой нагрузки.

Одним из наиболее эффективных способов определения текущей и будущей способности компании справляться с долговыми обязательствами является анализ текущего показателя EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации).

Этот коэффициент помогает инвесторам оценить, сколько компания может получить прибыли до учета процентных платежей. Разница между этими двумя ключевыми показателями — прибыль до начисления процентных платежей и прибыль, предназначенная для выплаты процентов,— позволяет определить, насколько компания способна справиться со своими долгосрочными долгами.

Чем меньше разница между EBITDA и чистой прибылью, тем лучше финансовое положение компании, поскольку у нее остается больше денег после расчетов с кредиторами.

При анализе практически любого эмитента мы обращаем внимание на стоимость компании и на мультипликатор Чистый долг/EBITDA. Почему так важен чистый долг и как правильно его считать, разбираемся в нашей статье.

📌 Чистый долг, он же Net debt, сокращенно часто пишут ЧД или ND показывает нам общую долговую нагрузку компании с учетом денежных средств и ликвидных инструментов.

Формула расчета выглядит следующим образом:

✅ Чистый долг = (Краткосрочные + Долгосрочные) кредиты и займы — денежные средства и их эквиваленты

❗️ Очень часто новички используют в расчете не кредиты и займы, а обязательства. Это неправильно, имейте в виду.

☝️Также есть нюанс, который часто не учитывается. Например, у компании помимо денежный средств есть вклады, которые идут отдельной строкой в активах (ярким примером была Интер РАО #IRAO, потом они объединили все в одну строчку). Скринеры часто пропускают этот пункт и когда вы смотрите готовые мультипликаторы, они бывают не совсем верные. Я в своих расчетах стараюсь учитывать все ликвидные средства, которые есть в активах для расчета чистого долга.