На этой неделе, одна из крупнейших розничных сетей в России — Лента, представила рынку операционные и финансовые результаты по итогам 1 квартала 2025 года. Давайте посмотрим, как успешная трансформация бизнеса делает компанию одной из наиболее привлекательных на рынке акций в 2025 году:

— Выручка: 248,8 млрд руб (+23,2% г/г)
— Валовая прибыль: 54,8 млрд руб (+27,8% г/г)
— EBITDA: 16,3 млрд руб (+25,5% г/г)
— Операционная прибыль: 10 млрд руб (+37,4% г/г)
— Чистая прибыль: 5,9 млрд руб (+59,6% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1 квартале 2025 года Лента продолжила радовать рынок сильными финансовыми результатами. Темпы роста выручки остались на высоком уровне +23,2% г/г — до 248,8 млрд руб. за счёт роста LFL-продаж, увеличения торговых площадей, а также завершения основного этапа интеграции недавнего приобретения «Улыбка Радуги». В свою очередь повышение операционной эффективности положительно повлияло на EBITDA, которая выросла на 25,5% г/г — до 16,3 млрд руб. При этом чистая прибыль составила 5,9 млрд руб, увеличившись на 59,6% г/г.

«Многие наши союзники и друзья празднуют 8 мая как День Победы, но мы сделали больше, чем любая другая страна, в достижении победного результата во Второй мировой войне. Я переименовываю 8 мая в День Победы во Второй мировой войне, а 11 ноября — в День Победы в Первой мировой войне. Мы выиграли обе войны, никто не был близок к нам по силе, храбрости и военному блеску, но мы никогда ничего не празднуем — это потому, что у нас больше нет лидеров, которые знают, как это делать! Мы снова начнем праздновать наши победы», – написал президент США в Truth Sosial.

#IMOEX2

Не может быть никаких сомнений по поводу этого отката. Он уже хороший и красивый. Осталось дождаться истинных положительных новостей по поводу урегулирования конфликта.

Я очень надеюсь, что мы не будем пробивать минимумы, хотя сам сижу в шортах с самого разворота. Но было бы правильным закончить боевые действия и начать зарабатывать на растущей тенденции. Шорт не люблю))

Смотрим, надеемся и верим.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Средняя стоимость однокомнатной квартиры в новостройках Москвы массового сегмента за последние пять лет увеличилась на 86%, с 6,9 млн рублей в апреле 2020 года до 12,9 млн рублей в апреле 2025 года. Основной рост пришёлся на 2021–2022 годы — по 25% и 22% соответственно, что совпало с бумом льготной ипотеки. Особенно популярны стали студии, подорожавшие на 97%, до 9,6 млн рублей.

В 2023 году цены впервые немного снизились — на 2%, из-за политико-экономической нестабильности. Однако в 2024 и 2025 годах рынок вновь пошёл вверх, с ростом на 15% и 8% соответственно. В 2025 году замедление связано с отменой льготной ипотеки и ростом ключевой ставки, что сделало стандартную ипотеку практически недоступной.

На вторичном рынке цены росли скромнее — на 32% за пять лет. Если в апреле 2020 года средняя цена «однушки» составляла 7,2 млн рублей, то в 2025 — около 9,5 млн. Максимальный рост пришёлся на те же 2021 и 2022 годы (22,6% и 8,5%), но уже в 2023-м рынок просел на 5,6%. В 2024 году рост составил 3,1%, а в 2025 — лишь 1,4%.

🟢ООО «Кеарли Групп»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB-

ООО «Кеарли Групп» – производитель косметической продукции. Бизнес-модель заключается в сборе и анализе данных маркетплейсов, СМИ, социальных сетей и создании брендов и продуктов, ориентированных на онлайн и офлайн розницу. Компания занимает около 2% в категории «Косметика для ухода» на Ozon и около 1% в категории «Уход за кожей» на Wildberries. У компании заключены контракты с ключевыми федеральными косметическими сетями и дистрибьютерами (Золотое Яблоко, Летуаль, Подружка).

В ноябре 2024 г. компания запустила собственный производственный комплекс ООО «Заботливая Мануфактура» (далее – Заботливая Мануфактура, дочерняя компания), мощности которого позволяют выпускать до 1 млн продукции в месяц. ООО «Заботливая Мануфактура» на 100% принадлежит ООО «Кеарли Групп».

По состоянию на 31.12.2024 отношение долга к EBITDA выросло до 3,7х по сравнению с 2,1х годом ранее.

Новости к утру:
🛢 $GAZP — Финансовые результаты «Газпрома» позволяют направить инвесторам дивиденды с доходностью 20%. Но аналитики считают, что решение о выплате будет иметь политический характер

☪️ $QIWI — Ликвидатор КИВИ Банка информирует акционеров о возможности получения имущества, оставшегося после завершения расчетов с кредиторами в связи с принудительной ликвидацией банка – АСВ

🇺🇸 Госдеп США не снимает с России существующие санкции, а также не исключает возможность введения вторичных санкций против РФ

📈 Европа готовит новый пакет санкций против России в случае провала переговоров по урегулированию конфликта на Украине – Глава МИД Франции Барро

Ожидается в течение дня:
🏦 $BSPB — Последний день с дивидендом 29.72р, 7.5%

🇺🇸 15:30 — Средняя почасовая заработная плата (м/м) (апр) 
🇺🇸 15:30 — Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (апр) 
🇺🇸 15:30 — Уровень безработицы (апр) 
---------------------------------------

Еще недавно этот сектор был любимчиком рынка — будущее IT-компаний выглядело безоблачным, а их акции очень быстро росли.

Но потом пошли разговоры о возможном перемирии, снятии санкций и возвращении западных гигантов. А если условные Microsoft и Google вернутся, то у наших компаний будут проблемы — их позиции резко ослабнут, ведь к такой конкуренции они не готовы.

При этом оценки наших IT-компаний были завышены, и после таких новостей они ожидаемо пошли вниз. В то время как остальной рынок рос, их бумаги активно снижались — с начала года Астра потеряла 16%, Диасофт — 25%, а Позитив — целых 33%.

Достигли ли IT-компании дна и кто из наиболее перспективен?

✅ Хэдхантер. P/E = 7х (исторический P/E = 14х)

Не боится конкуренции с западными компаниями, а падает по другой причине — из-за жесткой ДКП рынок труда начал «остывать». Поэтому в 1 полугодии его бизнес замедлится, но по мере снижения ставки все должно наладиться.

Компания практически монополист, плюс ей не нужен оборотный капитал — отсюда и очень хорошие дивиденды. На мой взгляд, тут самый высокий потенциал — эта идея может выстрелить на 60-80%.