В начале 80-х США контролировали 22% мирового промпроизводства, балансируя на противовесе с СССР.

После его распада и параллельной деиндустриализации постсоветского мира — доля выросла до 28%.

Именно этот момент был принят Западом за «конец истории»: глобализм, либерализация, офшоринг — как новая религия. США не создавали замкнутых производственных циклов, не копили индустриальные компетенции.

Им было достаточно преимущества в схемах и логистике.

Но в XXI веке мир вернулся к материи. Китай, начав с 5%, вышел на 29% мирового производства, выстроив полностью замкнутый цикл — от руды до робота.

Абсурд глобализации в том, что Китай сделал это в её рамках, но не по её логике.

Он использовал глобальные цепочки добавленной стоимости как платформу, чтобы воссоздать марксистскую концепцию контроля над трудом, а не просто товаром.

США по-прежнему верят в теоретические схемы, где ценность распределяется в облаке, а Пекин — в станке.

Премия за риск (Equity Risk Premium, ERP) – доходность сверх безрисковой ставки, которая компенсирует риск инвестиций в акции. Определяется как разница между доходностью индекса акций и безрисковой ставкой:

ERP = Rm – Rf

где:
Rf - безрисковая ставка (доходность 10-летних гособлигаций);
Rm - доходность индекса акций.

ERP – составная часть модели оценки капитальных активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM), в основе которой зависимость между доходностью индекса акций и риском (волатильностью) отдельной акции.

Формула CAPM для расчета доходности инвестиций в акции:

R = Rf + ß × (Rm – Rf) = Rf + ß × ERP  

где:
R - доходность инвестиций в акции определенного эмитента;
Rf - безрисковая ставка;
Rm - доходность индекса акций;
β — бета акций данного эмитента.

CAPM также используется для оценки стоимости собственного капитала непубличных компаний через бету акций из аналогичного сектора.

Растущая и положительная ERP означает, что акции более привлекательны, чем облигации. Снижающаяся и отрицательная ERP означает, что облигации более привлекательны, чем акции.

Первая скважина, пробуренная в эти пласты, получила приток углеводородов объемом 400 тонн в сутки, что значительно выше средних показателей по отрасли. Найденные запасы содержат высококачественную безводную нефть, которая отличается низким содержанием примесей.

Геологические запасы обнаруженных пластов оцениваются более чем в 3 млн тонн нефти. С целью вовлечения запасов в разработку построена многозабойная горизонтальная скважина. Выбранный метод бурения повышает объемы добычи при минимальном количестве скважин, оптимизируя затраты на разработку залежи. Для проведения геологического анализа пород и подбора оптимальной системы разработки залежи используются российские цифровые инструменты. Планируется, что до конца 2025 года будет построено еще 13 скважин.

Мартовские результаты банковского сектора получились противоречивыми — чистая прибыль составила 244 млрд рублей, что на 9,6% меньше, чем годом ранее, но всё же выше февральских 214 млрд. Основные проблемы знакомы: операционные расходы растут как на дрожжах (+30 млрд рублей, +9% г/г), а резервы увеличились на 48 млрд (+33% м/м) из-за проблемных активов. Зато основные доходы (ЧПД и ЧКД) подросли на 76 млрд благодаря корпоративному кредитованию — видимо, бизнес активизировался после зимнего затишья.

Курсовая переоценка по-прежнему бьёт по прибыли, но уже не так сильно: убыток сократился до -30 млрд против февральских -146 млрд. Рубль в марте укрепился всего на 5%, тогда как в феврале — на 12%, вот и разница. Зато доходы от ценных бумаг просели на 78 млрд (-62% м/м) — IMOEX в марте не радовал, и банки это почувствовали.

Капитал сектора вырос на 410 млрд, причём львиная доля прироста — за счёт «прочих компонентов» (130 млрд). Переоценка облигаций добавила скромные 11 млрд, а укрепление рубля неожиданно помогло: суборды в валюте стали «дешевле», и банки отразили в капитале положительную переоценку на 13 млрд.

Согласно понедельничному опросу Reuters всего 37% американцев одобряют действия Трампа в сфере экономики, что ниже показателя в 42% сразу после его инаугурации 20 января, когда он пообещал дать толчок экономике и начать «Золотой век Америки». Показатель значительно ниже, чем в любой момент его первого срока, когда он варьировался от середины 40-х до середины 50-х.

В опросе Reuters/Ipsos, проведенном сразу после инаугурации Трампа, около 55% респондентов заявили, что в первые 100 дней пребывания Трампа у власти, которые продлятся до 30 апреля, основное внимание должно уделяться либо инфляции, либо экономике в целом, 23% выбрали иммиграцию.

Три месяца спустя три четверти респондентов заявили, что они обеспокоены приближением рецессии, а 56% респондентов заявили, что шаги Трампа по встряске экономики «слишком непредсказуемы».

Любопытно, что 52% респондентов заявили, дескать, согласны с утверждением, что «действия Трампа могут затруднить мне комфортную жизнь после выхода на пенсию», что превышает число несогласных с этим утверждением (31%).