Финаме
БКС Мир Инвестиций
Совет директоров компании одобрил допэмиссию в пользу ВТБ на 40 миллиардов рублей и продажу банку казначейских акций за 15 миллиардов рублей.
УК будет увеличен за счет размещения 40,429 млрд обыкновенных акций по 1 рублю по открытой подписке.
Русгидро и ВТБ заключат беспоставочный форвард на акции Русгидро на сумму 55 миллиардов рублей на 5 лет. При этом, при продаже банком акций компании и/или при истечении срока контракта Русгидро возместит ВТБ разницу между ценой покупки акций и ценой продажи, если она будет отрицательной. Если цена акций при продаже будет выше, банк возместит эту разницу компании. Условия расчетного форварда еще подлежат определению советом директоров компании.
Деньги для РАО ЭС Востока будут переданы через договоры целевых внутригрупповых займов с возможностью их погашения полностью или частично за счет средств, направляемых в оплату уставных капиталов при проведении допэмиссий акций в пользу Русгидро.
РИА Новости
| Число акций ао | 444 793 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 253,2 млрд |
| Выручка | 532,6 млрд |
| EBITDA | 128,4 млрд |
| Прибыль | 53,2 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 4,8 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 0,4 |
| EV/EBITDA | 4,8 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Русгидро Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Русгидро акции
0.5692₽ -1.81%
-
Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал».
По данным «РИА Новости» обновленная программа развития «РусГидро» на 2016-2020 гг. предполагает сохранение выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.
По итогам 2015 года «РусГидро» впервые направило на дивиденды 50% от чистой прибыли. Основной причиной столь щедрых выплат стала директива правительства о выплате дивидендов госкомпаний в размере 50% о чистой прибыли. Руководство компании ранее также заявляло о готовности направлять на дивиденды 50% от прибыли.
Мы считаем, что после прохождения пика инвестиционной программы, который приходится на 2016-2017 гг., направление 50% прибыли на дивиденды будет более чем разумным шагом для привлечения инвесторов и повышения капитализации компании. В перспективе ближайших 1-1,5 лет выплата столь щедрых дивидендов при отрицательном свободном денежном потоке может оказать давление на долговую нагрузку компании, однако мы не считаем, что оно может оказаться критичным.
В нашей модели мы исходим из того, что минимальный размер дивидендов по итогам 2016 г. составит 0,0588 руб./акцию, что соответствует доходности в 7,3% относительно текущих котировок. В базовом сценарии мы предполагаем выплату 0,0712 руб./акцию, что соответствует доходности в 8,8%. Мы считаем, что акции «РусГидро» на данный момент являются одной из наиболее интересных дивидендных историй среди электроэнергетических компаний.Аналитики «Промсвязьбанка».
Размер допэмиссии «РусГидро» планируется на уровне 40 млрд рублей, сообщил журналистам глава совета директоров компании, вице-премьер РФ Юрий Трутнев. Как заявил первый заместитель генерального директора «РусГидро» Джордж Рижинашвили, размещение пройдет по открытой подписке. Ю.Трутнев также сообщил, что окончательные договоренности с ВТБ по вопросу докапитализации «РусГидро» на 55 млрд рублей будут достигнуты до конца января 2017 года.
Цена дополнительной эмиссии акции не определена, но с учетом того, что номинал акции компании 1 руб. то, она, скорее всего, будет близка к этому уровню. В то же время текущая рыночная стоимость акций «РусГидро» ниже номинала почти на 20%. Данный фактор может снизить привлекательность дополнительной эмиссии для миноритарных акционеров, что «размоет» их долю.
РусГидро завершило сделку по продаже плотин ГЭС Ангарского каскада Группе «ЕвроСибЭнерго»
ПАО «РусГидро» (MOEX, LSE: HYDR; OTCQX: RSHYY) сообщает о завершении сделки по продаже пяти плотин ГЭС Ангарского каскада. Покупателем выступило ООО «Тельмамская ГЭС» (100% дочернее общество АО «ЕвроСибЭнерго»).
Плотины являются частью технологического комплекса каскада гидростанций ЕвроСибЭнерго на р. Ангаре; ранее структуры ЕвроСибЭнерго арендовали их у РусГидро.
Сумма сделки составила 9 280 млн руб. (а также НДС 1 670 млн руб.). Оплата произведена денежными средствами в полной сумме единовременно 17 ноября 2016 г.
Источник
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?eventid=wQpNWNSRaUq8E3c6ZpGNSw-B-B
Олег Каширин, обычный инструмент для привлечения фин. ресурсов, а кредит надо отдавать с процентами:
1. Предполагаемый объём допки всего 14% УК, который мораторно осядет в депозитрии ВТБ, покуда на пакет не найдётся стратег. инвестор (возможно, Японцы);
2. Размещается допка по номиналу 1(одному) руб. — требование закона, но формально с 20% премией к рынку;
3. Снизится долг, улучшатся мультипликаторы, что привлечёт инвесторов и потенциально снизит стоимость заимствования.
И т.д. и т.п., вот если бы допка была от 50% УК, тогда можно было бы говорить о существенном размытии доли миноров, а так всё пока в рамочках…- Я не совсем понимаю что позитивного в допэмиссии? То есть вот сейчас Русгидро не хочет брать кредитов на развитие своего бизнеса, а выпускают дополнительное количество акций которые хотят продать инвесторам, что уменьшит фактическую долю участия в этой компании всех остальных инвесторов, то есть прибыль теперь будет делиться на больше число акционеров… Какие-то кидалово получается… Или Русгидро в результате этой допэмиссии на баланс компании получили больше денег, чем рыночная стоимость акции?
- Атон считает позитивной эту сделку:
Сделка является широко ожидаемой, хотя она несколько раз откладывалась, и обсуждается уже достаточно давно. Тот факт, что «ВТБ» и «Русгидро» договорились о параметрах сделки, ПОЗИТИВЕН для котировок, поскольку он приведет к сокращению долговой нагрузки, а новый акционер будет заинтересован в повышении рыночной капитализации компании. Более того, размещение с такой премией к текущей рыночной цене сгладит эффект размывания для существующих акционеров. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для «Русгидро» и считаем ее акции одними из самых привлекательных в сегменте генерации.
- Владимир Путин подписал поручение, разрешающее выкуп банком ВТБ 14% акций «РусГидро» за 55 млрд руб. Средства должны пойти на покрытие долгов дальневосточного энергохолдинга «РАО “Энергетические системы Востока”». Параллельно с докапитализацией «РусГидро» с ВТБ будет заключен форвардный контракт на пять лет. Энергокомпании удалось отбиться от пут-опциона — она не будет обязана выкупать обратно свои акции. Но при этом в 2022 году «РусГидро» придется вернуть ВТБ сумму, равную «форвардной цене» пакета, за вычетом выплаченных за этот срок банку дивидендов и «целевой цены продажи» бумаг — по сути, цены реализации доли стратегическому инвестору.
Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/3144592
Если СМИ не врут, то главное — это то, что Гидре удалось отбится от опциона-PUT и теперь обе стороны сделки заинтересованы в росте капитализации и дивидендов т.к.:
«в 2022 году «РусГидро» придется вернуть ВТБ сумму, равную «форвардной цене» пакета, за вычетом выплаченных за этот срок банку дивидендов и «целевой цены продажи» бумаг — по сути, цены реализации доли стратегическому инвестору».
Если к концу недели перейдём в диапазон 83-87 со среднедневным объёмом порядка 700 млн. бумаг и выше, то значит рынку условия сделки понравились. Вероятно под это дело бумагу и гнобили, отжимая, на фоне роста иных энергостоков. - «РАО ЭС Востока» может стать материнской компанией «Русгидро»
это мнение аналитиков Атон
источник 1prime.ru/experts/20160905/826466364.html
Блин, это какая-то жесть мне кажется) - Аналитики «Атона».
Мы считаем результаты «РусГидро» сильными и полагаем, что они обусловлены в первую очередь благоприятной гидрологией в этом году. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует такие же сильные финансовые результаты за 3К16 по МСФО (должны быть опубликованы в середине декабря). 
- РусГидро планирует завершить продажу Энергосбытовой компании Башкирии — в январе-феврале 2017 года. Об этом сообщил глава Русгидро Н. Шульгинов.
Я думаю, доведем ее (сделку — ред.) — январь, может, февраль, —деньги получим
Ранее, лен правления ИнтерРАО И. Мирсияпов заявлял, что ИнтерРАО готово рассмотреть возможность покупки энергосбытовых активов Русгидро, акцентируя интерес на активах в Башкирии.
(Прайм) Тимофей Мартынов, Если допэмиссия будет согласована, то акции обвалятся?
Бандито :), не думаю. Это уже в ценах- Мартынов Данила, " а также продажу казначейского пакета за 14,55 млрд руб. (0,7719 руб./акцию)". Японцы, если им госдеп разрешит, готовы 21 млрд. за казначейки платить (1,15 руб. за лист).
- Аналитики «Промсвязьбанка».
Докапитализация «РусГидро» может быть отложена на следующий год, говорится в обзоре Renaissance Capital. Источник, близкий к одному из участников обсуждений, подтвердил, что такой вариант возможен. Рассматриваются и другие варианты, отметил он: например, возможность рефинансирования долга компании дешевле, чем часть кредитного портфеля, который есть у «РусГидро» сейчас.
Первоначальный вариант докапитализации составлял 85 млрд руб., потом сумма снизилась до 65 млрд руб. В целом, дополнительная эмиссия на эту сумму оценивается в 20% от текущей капитализации, если бы она проводилась по рыночным котировкам «РусГидро». Дополнительная эмиссия рассматривалась как риск для акций компании, ее отмена может быть позитивно воспринята рынком. - Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал».
«РусГидро» может перенести проведение допэмиссии для решения долговой проблемы «РАО ЭС Востока» на 2017 г. Последний обсуждаемый вариант предполагал проведение допэмиссии компании на 40,4 млрд руб., а также продажу казначейского пакета за 14,55 млрд руб. (0,7719 руб./акцию).
Мы считаем, что перенос проведения допэмиссии на 2017 г. не является критичным для компании. С учетом обновленной инвестиционной программы на 2016-2021 гг. дефицит инвестиционной программы на этот год может составить 22-34 млрд руб. Однако, принимая во внимание сильные операционные результаты компании за 3 кв. 2016 г., размер дефицита на этот год будет ниже. К тому же на счетах компании находятся 65,85 млрд руб., а долговая нагрузка предполагает погашения долга на этот год в размере 26 млрд руб. 
Андрей Ильенков, Спасибо за комментарий.
А по какой цене предполагается размещение допки?- Сергей, какая же это «Беда», напротив, с рынка уйдёт неопределённость, тем паче размер допки всего 14% УК, а цена размещения на 20% выше рынка, зато баланс заливается живыми деньгами, заметно уменьшая долг.
А там и 15 декабря на за Фудзиямой…
Русгидро - факторы роста и падения акций
- Компания ждет роста EBITDA в 1,5 раза к 2025 году (до уровня примерно 180 млрд рублей) (09.01.2022)
- В 2023г. разрешено включать в тариф затраты на топливо предыдущих лет для Дальнего Востока, что увеличит выручку и EBITDA (16.10.2023)
- В 2023г. ожидаю рост выработки на +5,0%, так как идет восстановление выработки в Сибири (16.10.2023)
- Стабильно платят дивиденды с 2012 года (за 2022г. - 50% МСФО) (17.10.2023)
- Хорошая компания, на которую повесили обязательства по реанимации убыточной РАО ЭС Востока (27.06.2017)
- В июле 2020 увеличили 5-летнюю инвест программу на 171 млрд руб. До 2025 будет инвестировано 634 млрд руб, из которых 430 пойдет на Дальний Восток. (27.07.2020)
- Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в 2023г. выросли на 150%, а на тепловую энергию +116% - но для компании все равно этого не достаточно и без субсидий от государства, получается убыток (16.10.2023)
- Выработка электроэнергии в 2022г. -9,0% - из-за малой водности в водохранилищах в Сибири (16.10.2023)
- FCF отрицательный из-за высокого capexa и от этого - растет общий долг, на 30.06.2023г. = 265 млрд.руб. (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Русгидро - описание компании
Русгидро — компания-оператор гидроэлектростанций РоссииПАО «Федеральная гидрогенерирующая компания — РусГидро» (ИНН 2460066195) — объединяет 61 ГЭС, 2 ГАЭС, три геотермальные станции на Камчатке, Калмыцкую ВЭС, единственную в России приливную электростанцию, а также плотины Иркутской, Братской и Усть-Илимской ГЭС. Также компания является собственником 90% акций ЗАО «Международная энергетическая корпорация», совместно с ОАО «Электрические станции» реализует проект строительства каскада Верхне-Нарынских ГЭС в Киргизии. Общая установленная мощность активов компании — 38.4 ГВт. Группа «РусГидро» за 9 месяцев 2015 года снизили выработку электроэнергии на 3.5% до 83.569 млрд кВт ч по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.
У Русгидро торгуются ADR и GDR.
1 расписка ГДР и АДР Русгидро эквивалентна 100 акциям компании.
GDR Русгидро торгуется в Лондоне (LSE)
ADR Русгидро торгуется в США на внебиржевом рынке (OTCQX)
В 2017 в капитал Русгидро зашел банк ВТБ на 55 млрд руб, а также между Русгидро и ВТБ был заключен форвардный контракт.
Русгидро платит банку на 55 млрд ВТБ ставку R=ставка ЦБ + 1,5% — дивиденды, полученные на акции.
По истечении 5 лет, Русгидро компенсирует ВТБ потери, если акции стоят меньше 1 рубля, если акции стоят дороже 1 руб, то ВТБ возвращает эту разницу Русгидро.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
