ВИМ Ликвидность БПИФ (LQDT) акции

Mr Zombie, это как ВТБ решит. Никто же тебе не подскажет какой будет в будущем процент по депозитам.
Вероятно, ходит за ставкой ЦБ.
Следи по...

ЦБ РФ в прошлом году поступательно поднял ставку до 16%. С середины августа 2023 года у нас действуют двузначные ставки, и с тех пор индекс Мосбиржи консолидируется около психологического уровня 3000 пунктов. При этом фонды денежного рынка и краткосрочные облигации позволили инвесторам за это время получить хоть и небольшую, но все же доходность. В чем преимущества и недостатки фондов денежного рынка и краткосрочных облигаций? Давайте разбираться.

Фонды денежного рынка — это инвестиционные фонды, созданные управляющими компаниями, которые инвестируют в инструменты денежного рынка. Они осуществляют сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом. Доходность фондов денежного рынка ориентирована на ставку RUSFAR, которая коррелирует с ключевой ставкой ЦБ. 

На Мосбирже торгуются 4 таких фонда: от Сбера (SBMM), ВТБ (LQDT), Альфы (AKMM) и Тинькофф (TMON). Покупать фонды необходимо только у того же брокера, поскольку в этом случае не взимается брокерская комиссия за покупку/продажу. Однако стоит отметить один интересный момент — фонд TMON нельзя приобрести у брокера Тинькофф, и получить внятный комментарий от службы поддержки не удалось.

Скажите, пожалуйста, при каких условиях эта бумага уйдет в боковик или падение? То есть это же не вечный двигатель, значит однажды рост прек...

Спрос на такие инструменты сильно вырос из-за повышения ключевой ставки в прошлом году. Зачем брать на себя риск облигаций или акций, когда в фондах ликвидности можно получать те же 15%+ годовых после вычета комиссии управляющей компании?

Это достаточно надежные инструменты по сохранению средств. Для простоты понимания, представьте условные аналоги однодневных облигаций. Если вдруг завтра резко вырастет ключевая ставка, то цена пая фонда ликвидности не упадет, в отличие от среднесрочных и долгосрочных облигаций с постоянным купоном. По паям фонда не платятся купоны и дивиденды, вся доходность учитывается в росте цены пая, что позволяет не платить налоги с прибыли, при удержании актива более 3 лет.

📊 Данные фонды следуют за индикатором стоимости обеспеченных денег RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate). Данный индикатор показывает нам средневзвешенную ставку по залоговым кредитам в рублях. Кредиты в данном случае выдаются под залог каких-либо активов (акций и облигаций, например).

Обратите внимание:
утром  LQDT был 1,3253, сейчас 1,3250.

Значит, покупают LQDT.

C уважением,
Олег.

Фонды денежного рынка — адекватная альтернатива банковским вкладам и накопительным счетам. Их популярность выросла на фоне роста ключевой ставки, так как изменение процентных ставок незамедлительно отражается на доходности самих фондов, продажа фонда возможна в любое время проведения торгов на бирже без потери накопленного дохода (но в отличии от вкладов, НДФЛ возникает с любой суммы дохода).

Как правило, инвесторы могут воспользоваться фондами денежного рынка для «парковки» временно свободных денег на брокерском счете, но можно использовать фонд и как «вечный вклад», который размещен под всегда актуальную на текущий момент ставку. Это достигается путем того, что управляющая компания постоянно вкладывает деньги фонда в операции обратного РЕПО, как правило, заключаемые сроком на один день (если совсем грубо, то можно сказать, что УК размещает деньги в однодневные кредиты под залог надежных ценных бумаг, таких как ОФЗ, хотя фактически сделка проходит как покупка ценных бумаг с обязательством их продажи, но то детали, в теории надежность таких операций равна надежности финансовой системы РФ).

💸 Недавно я делился своим месячным инвестиционным обзором, где рассказал, что припарковал свои свободные деньги на ИИС в фонд денежного рынка и многие начали задавать вопросы по поводу данного инструмента (я любитель накопительных счетов, но обстоятельства заставили действовать по-другому на этот раз). Конечно, у данного инструмента есть плюсы и минусы, давайте ниже обсудим, что из себя представляет данный фонд, и кому он подойдёт.

В первую очередь фонды денежного рынка — это возможность пристроить свои деньги на короткий период в консервативном инструменте (значит риск минимальный), при этом получив некий % за это. Как вы понимаете, это аналог коротких облигаций или накопительных счетов, к последнему это больше относиться, потому что приобретая фонд вы будете получать прибыль каждый день, но, конечно, есть свои нюансы, о них позже.

❓ Как же зарабатывают данные фонды, показывая стабильную прибыль изо дня в день? На денежном рынке происходят сделки РЕПО — ЦК берёт у фонда в долг денежные суммы на короткий срок под залог ценных бумаг.

Куда он разогнался? Сегодня же не пятница

1. На графике представлено сравнение двух инструментов денежного рынка на основе RUSFAR.
Первый инструмент — ETF LQDT (комиссия в цене пая), второй инструмент РЕПО с ЦК по средним ценам RUSFAR и комиссией брокера 1%.
В результате LQDT показал результат выше.
Без учета комиссии брокера РЕПО с ЦК показал бы результат 15,4%.
При этом, в LQDT существует риск управляющей компании (аналогичный пример — FinEx), а в РЕПО с ЦК деньги внутри дня свободны для спекуляций.

2. Доходность ОФЗ снова снижается. Говорят, что чем выше инфляция и ключевая ставка, тем доходность ОФЗ должна быть ниже. Не так ли?

Фонды денежных рынков стали крайне популярным инструментом на фоне повышения ставок. Только за ноябрь в фонды денежного рынка было вложено более 40 млрд руб. Для сравнения в этом же месяце физ.лица купили акций всего на 12,6 млрд. За полгода самый популярный денежный фонд LQDT вырос активами в 6 раз.

Обратите внимание — в день повышения ставки активы фонда сократились, что совпало с резким выкупом индекса ниже 3000. 

Скорее всего, приток средств в подобные фонды будет продолжаться, так как инструмент очень удобный, а ставка около наивысших истоических значений. Любопытно будет наблюдать за действиями инвесторов на цикле снижения ставок — тут логистическое плечо от продажи фонда до покупки акций максимально короткое. То есть ликвидность способна быстро переходить из одних инструментов в другие.

На графике представлено сравнение двух инструментов денежного рынка на основе RUSFAR.
Первый инструмент — ETF LQDT (комиссия в цене пая), второй инструмент РЕПО с ЦК по средним ценам RUSFAR и комиссией брокера 1%.
В результате LQDT показал результат выше.
Без учета комиссии брокера РЕПО с ЦК показал бы результат 15,4%.
При этом, в LQDT существует риск управляющей компании (аналогичный пример — FinEx), а в РЕПО с ЦК (https://www.moex.com/ru/markets/money/repock/) деньги внутри дня свободны для спекуляций.

Переходите в наш уютный Telegram, чтобы не пропустить интересные события.

Поддержи канал.

Последние три дня распродажа Ликвидности идёт по нарастающей, хотя перед повышением ставки наоборот должно быть, по идее. В чём причина — кт...

Сергей Нагель, я тоже не стал покупать, увидев огромную комиссию.
Говорят, этот фонд выгоднее покупать у брокера ВТБ.

Решил таки присоединиться к секте свидетелей парковки денег в LQDT… Но, господа, это же грабеж!!! Наслушавшись про то какой это офигенный и...