Разрешите немного рассказать про то, что я знаю про ГДР Фосагро.
Фосагро люблю, уважаю, слежу ) В моем портфеле дикий перекос в сторону этой компании. Да и вообще в сторону удобрений.
На дикий дисконт ГДР обратил внимание в августе. Недавно РДВ писал про эту ситуацию, но всего один раз (подписан на них, чтобы понимать, что они разгоняют сейчас, куда гонят своих подписчиков, полезно я считаю).
tlgrm.ru/channels/@AK47pfl/10274
А закрепил понимание гендиректор Фосагро со своей недавней покупкой.
Так вот, в августе посмотрел на динамику соотношения ГДР с обычной акцией, посмотрел нет ли дисконта по другим компаниям, посмотрел на динамику соотношения ГДР/акция в других компаниях. Офигел, купил много))) Немного поигрался на качелях за прошедшее время.
Для расчетов использую такой коэф.: курс Фосагро/3/курс доллара/курс ГДР. Текущий 5619/3/73,65/21,64=1,175. По моим расчетам резиденту России покупка ГДР становится оправданной при коэф. 1,046 (без учета дисконтирования разницы во времени поступления на счет).
Дело в том, что мне дивиденды приходят за минусом 15% (почему такой высокий?!) налога и различных платежей.
depositaryreceipts.citi.com/adr/guides/pgm_dispaDivd.aspx?pageId=15&subpageID=113&cusip=71922G209
Relief at Src Fee (US$) — 0,0075$ с каждой выплаты на расписку
Fee Rate (US$) — от 0 до 0,02$ с каждой выплаты на расписку. В целом, по моим расчетам, стремится к 2% к назначенным дивидендам.
Мое текущее понимание ситуации:
Исторически, Фосагро ориентируется на зарубежных инвесторов (кем бы они в реальности не были). Объем торгов на LSE всегда был выше чем на ММВБ. Коренной перелом произошел примерно летом 2021 г. Судя по всему этот и послужило причиной нынешнего дисконта, ведь исторически ГДР стоила дороже. Ситуация станет ровнее, когда розничные инвесторы (не спекулянты, т.к. там стакан мертв, правит один ММ) в России наконец увидят преимущество расписки. А пока — наслаждаемся более высокой доходностью на ровном месте.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
