ВК | VK акции

Отчитался Mail, отечественная it компания, коротко:

•выручка г/г выросла на 25%, EBITDA снизилась на те-же 25%, прибыль упала на 69%.

•вк, одноклассники и прочие соц сети продолжают стагнировать и вымирать.

•большие инвестиции делают в it образование, тема перспективная, но непонятно насколько это взлетит у mail'a. Конкуренты типа Яндекса и других не дремлят.

•игровое подразделение бурно растёт, основной драйвер роста тут (рекомендую свежие бизнес секреты Олега Тинькова с Братьями Бухманами, супер выпуск про мобильные игры). Выручка преимущественно в долларах и это шанс для mail'a.

•сп со Сбером (delivery, ситимобил, самокат) — растущие компании (+одни из лидеров своего сегмента) и очень перспективные.

•большие надежды у mail'a на сп с Alibaba, удачно застолбили часть прибыли мирового гиганта e-commerce в России.

Вывод: отчёт так себе, оценка Mail выглядит завышенной. Основные перспективы — игры, образование, сп со сбером и алиэкспресс. Соц сети на мой взгляд ждут стагнация и гибель (как писал Павел Дуров).

6.5 млрд долларов за компанию с годовой выручкой в 1.3 млрд долларов и прибылью в 100 млн долларов? Не так интересно, идея только для it-ковбоев.

Олег Кузьмичев, почему 6,5 ярдов? 6,5 ярдов это 480 млрд, а они стоят 380 млрд
И прибыли у них за 20 год вроде нет вовсе)

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Тимофей Мартынов, сильно анализировать то я не анализировал,
но обывательски: я сталкивался с 4-5 играми… Они на любителя. Я в них по недельке играл и бросал…

Митя Ф., я игр не видел, но по отчету именно такое ощущение и складывается, что в эти игры люди долго не играют

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Тимофей Мартынов, а окуда такие цифры?

Игорь Иванович, ну так из отчета
хотя странно, в презентации показывают что выручка игр выросла на 30% до 40,8 млрд
а в отчете снижение

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Тимофей Мартынов, Играл там в шахматы, рейтинг набил, фишек нарубил у других игроков. Пару лет не было времени играть, зашёл, рейтинг обнулили, фишки отжали, мол покупай за деньги . Недавно «обновили» игру так что в определённых позициях нельзя подцепить мышкой фигуру стоящую за другой своей) в итоге слив по времени. Глупейший контроль времени на ход, хотя в реальности обычно время на партию. И такие глюки в элементарной настольной игре. На мыле был перспективный «мой мир» готовая социальная сеть, серьёзно порезали оставив практически только почту. Хз как там из ящика сейчас вообще затягивают в игры если соцсеть на минималках.

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Тимофей Мартынов, а окуда такие цифры?

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Тимофей Мартынов, сильно анализировать то я не анализировал,
но обывательски: я сталкивался с 4-5 играми… Они на любителя. Я в них по недельке играл и бросал…

Странно что игры у MAIL выручка в 20 году снизилась
36,4 -> 32,8 млрд
и это несмотря на локдаун
предположу, что причина в том, что мейлрушные игры надоедают людям, и им приходится догонять людей при помощи закупа рекламы, чтобы те возвращались в эти тупые жрущие бабло игры

Все СП со Сбером, очевидно, это риски — Сбер «в паре» не умеет работать, что уже сто раз доказано.

«Надежда в виде Алиэкспресса» — хронический аутсайдер. Оборот российского Али теперь уже ниже, чем у интернет-магазина Детского мира...
при этом при обороте 25 ярдов он приносит 12 ярдов убытка. Для сравнения, ОЗОН делал 12 ярдов убытка на обороте в районе 100 ярдов...

В общем, мейлру лично мне не понятен — игры — да, но с яндексом на этом одном не поконкурируешь…

Банда Анонимов, кажется, что 25 ярдов — это выручка маркетплейса, а не оборот продавцов на нем.

Игорь Иванович, похоже на то — «revenue».
Но это даже хуже, потому что «cost of sales» там 21 ярд при этом. И сверху 10 ярдов маркетинг.

То есть судя по цифрам Али даже близко не отбивает тупо даже комиссию в 6-8% с продаж, а на закупку траффика, видимо, там тратится почти треть затрат.
Ну то есть «бизнес не летит от слова совсем»...

Страница 45.
corp.imgsmail.ru/media/files/mail.rugroupifrsfy2020.pdf

Банда Анонимов, это демпинг и начальные инвестиции для раскрутки в России. Конкуренция высокая. но Алибаба пока может себе позволить. Посмотрим, что получится у них. Впрочем, доля МайлРу в этом бизнесе невысокая.

Игорь Иванович, они «раскручиваются в России уже несколько лет вообще-то»… инвестиции отдельно — они не входят в себестоимость продаж. Не получится ничего — уже понятно.

Доля невысока, но речь о том, что это не фактор роста. Совсем.

Все СП со Сбером, очевидно, это риски — Сбер «в паре» не умеет работать, что уже сто раз доказано.

«Надежда в виде Алиэкспресса» — хронический аутсайдер. Оборот российского Али теперь уже ниже, чем у интернет-магазина Детского мира...
при этом при обороте 25 ярдов он приносит 12 ярдов убытка. Для сравнения, ОЗОН делал 12 ярдов убытка на обороте в районе 100 ярдов...

В общем, мейлру лично мне не понятен — игры — да, но с яндексом на этом одном не поконкурируешь…

Банда Анонимов, кажется, что 25 ярдов — это выручка маркетплейса, а не оборот продавцов на нем.

Игорь Иванович, похоже на то — «revenue».
Но это даже хуже, потому что «cost of sales» там 21 ярд при этом. И сверху 10 ярдов маркетинг.

То есть судя по цифрам Али даже близко не отбивает тупо даже комиссию в 6-8% с продаж, а на закупку траффика, видимо, там тратится почти треть затрат.
Ну то есть «бизнес не летит от слова совсем»...

Страница 45.
corp.imgsmail.ru/media/files/mail.rugroupifrsfy2020.pdf

Банда Анонимов, это демпинг и начальные инвестиции для раскрутки в России. Конкуренция высокая. но Алибаба пока может себе позволить. Посмотрим, что получится у них. Впрочем, доля МайлРу в этом бизнесе невысокая.

Мда, похоже эта штучка может еще неслабо снизиться.
Это они с такой слабой динамикой бизнеса стоят дорого.
А что если пузырь на NASDAQ лопнет, эти вообще раза в три сложатся

Все СП со Сбером, очевидно, это риски — Сбер «в паре» не умеет работать, что уже сто раз доказано.

«Надежда в виде Алиэкспресса» — хронический аутсайдер. Оборот российского Али теперь уже ниже, чем у интернет-магазина Детского мира...
при этом при обороте 25 ярдов он приносит 12 ярдов убытка. Для сравнения, ОЗОН делал 12 ярдов убытка на обороте в районе 100 ярдов...

В общем, мейлру лично мне не понятен — игры — да, но с яндексом на этом одном не поконкурируешь…

Банда Анонимов, кажется, что 25 ярдов — это выручка маркетплейса, а не оборот продавцов на нем.

Игорь Иванович, похоже на то — «revenue».
Но это даже хуже, потому что «cost of sales» там 21 ярд при этом. И сверху 10 ярдов маркетинг.

То есть судя по цифрам Али даже близко не отбивает тупо даже комиссию в 6-8% с продаж, а на закупку траффика, видимо, там тратится почти треть затрат.
Ну то есть «бизнес не летит от слова совсем»...

Страница 45.
corp.imgsmail.ru/media/files/mail.rugroupifrsfy2020.pdf

Все СП со Сбером, очевидно, это риски — Сбер «в паре» не умеет работать, что уже сто раз доказано.

«Надежда в виде Алиэкспресса» — хронический аутсайдер. Оборот российского Али теперь уже ниже, чем у интернет-магазина Детского мира...
при этом при обороте 25 ярдов он приносит 12 ярдов убытка. Для сравнения, ОЗОН делал 12 ярдов убытка на обороте в районе 100 ярдов...

В общем, мейлру лично мне не понятен — игры — да, но с яндексом на этом одном не поконкурируешь…

Банда Анонимов, кажется, что 25 ярдов — это выручка маркетплейса, а не оборот продавцов на нем.

Отчитался Mail, отечественная it компания, коротко:

•выручка г/г выросла на 25%, EBITDA снизилась на те-же 25%, прибыль упала на 69%.

•вк, одноклассники и прочие соц сети продолжают стагнировать и вымирать.

•большие инвестиции делают в it образование, тема перспективная, но непонятно насколько это взлетит у mail'a. Конкуренты типа Яндекса и других не дремлят.

•игровое подразделение бурно растёт, основной драйвер роста тут (рекомендую свежие бизнес секреты Олега Тинькова с Братьями Бухманами, супер выпуск про мобильные игры). Выручка преимущественно в долларах и это шанс для mail'a.

•сп со Сбером (delivery, ситимобил, самокат) — растущие компании (+одни из лидеров своего сегмента) и очень перспективные.

•большие надежды у mail'a на сп с Alibaba, удачно застолбили часть прибыли мирового гиганта e-commerce в России.

Вывод: отчёт так себе, оценка Mail выглядит завышенной. Основные перспективы — игры, образование, сп со сбером и алиэкспресс. Соц сети на мой взгляд ждут стагнация и гибель (как писал Павел Дуров).

6.5 млрд долларов за компанию с годовой выручкой в 1.3 млрд долларов и прибылью в 100 млн долларов? Не так интересно, идея только для it-ковбоев.

Все СП со Сбером, очевидно, это риски — Сбер «в паре» не умеет работать, что уже сто раз доказано.

«Надежда в виде Алиэкспресса» — хронический аутсайдер. Оборот российского Али теперь уже ниже, чем у интернет-магазина Детского мира...
при этом при обороте 25 ярдов он приносит 12 ярдов убытка. Для сравнения, ОЗОН делал 12 ярдов убытка на обороте в районе 100 ярдов...

В общем, мейлру лично мне не понятен — игры — да, но с яндексом на этом одном не поконкурируешь…

Отчитался Mail, отечественная it компания, коротко:

•выручка г/г выросла на 25%, EBITDA снизилась на те-же 25%, прибыль упала на 69%.

•вк, одноклассники и прочие соц сети продолжают стагнировать и вымирать.

•большие инвестиции делают в it образование, тема перспективная, но непонятно насколько это взлетит у mail'a. Конкуренты типа Яндекса и других не дремлят.

•игровое подразделение бурно растёт, основной драйвер роста тут (рекомендую свежие бизнес секреты Олега Тинькова с Братьями Бухманами, супер выпуск про мобильные игры). Выручка преимущественно в долларах и это шанс для mail'a.

•сп со Сбером (delivery, ситимобил, самокат) — растущие компании (+одни из лидеров своего сегмента) и очень перспективные.

•большие надежды у mail'a на сп с Alibaba, удачно застолбили часть прибыли мирового гиганта e-commerce в России.

Вывод: отчёт так себе, оценка Mail выглядит завышенной. Основные перспективы — игры, образование, сп со сбером и алиэкспресс. Соц сети на мой взгляд ждут стагнация и гибель (как писал Павел Дуров).

6.5 млрд долларов за компанию с годовой выручкой в 1.3 млрд долларов и прибылью в 100 млн долларов? Не так интересно, идея только для it-ковбоев.

Отчет, прямо скажем, не самый выдающийся. Причем пресс-релиз компания попыталась сделать максимально красивым, не включая в расчет чистой прибыли убытки от совместных предприятий (СП).

В отчете по МСФО за 2020 год Майл показал 21 млрд чистого убытка, который практически целиком обеспечен деятельностью совместных предприятий. СП «О2О» (Delivery Club, Ситимобил, Youdrive, Самокат, Кухня на районе, Foodplex), — убыток в доле Майл за год 18 млрд (всего 37 млрд при выручке в 18 млрд). По СП с Алиэкспресс ситуация чуть лучше – убыток в доле Майл всего 2 млрд (Выручка СП 26 млрд, чистый убыток 13,3 млрд).

Старые сегменты бизнеса Майла показали неплохой рост выручки, но он весь был нивелирован опережающим ростом операционных затрат. В результате EBITDA за 2020 г. даже сократилась на 7,3%.

Пока ситуация точь-в-точь как у Яндекса: один сегмент в виде соцсетей (у Яндекса поисковик) зарабатывает всю EBITDA компании и имеет маржинальность под 50%, другой сегмент быстро растет, но пока низкомаржинален – пока таким являются Игры с рентабельностью по EBITDA за последние 2 года (у Яндекса – Такси), а дальше начинается набор быстрорастущих бизнесов, не достигших безубыточности.

Плохо, что компания не приводит долгосрочные таргеты по их маржинальности, чтобы можно было оценить будущие потоки и компанию в целом. Рост выручки по 100% в год – это хорошо, но если на рубль выручки компания получает 2 рубля убытка (кейс СП «О2О»), то пользы от такой выручки немного.

Дилетант, дело в том — что все низкомаржинальные сервисы
уже сегодня можно направить на ipo, как это сделал ozon
нужно только это озвучить

znak, если бы это были дочки Майла, то проблем нет. Но это совместные предприятия, нужно согласие всех акционеров. Игры, возможно, они выведут на биржу, по остальному — большие сомнения.

Дилетант, за счет 20 проц ipo игр — можно можно не только погашать убытки
быстрорастущих сервисов-- но и увеличить их темпы из роста
делать это нужно быстро, пока везде ставки около нуля-- я думаю они это
хорошо понимают, и по этому поводу можно задать --Вопрос номер 6