Яндекс акции

В этот раз в рубрике «Выбор компании по просьбе подписчиков» остановились на Яндексе.

Yandex — российская ИТ-компания, владеющая одноименной системой поиска в Сети и интернет-порталом. Является лидером в России.

История Яндекса началась задолго до образования компании — еще в начале 1990-х годов. Сама компания появилась в 2000 г.— через три года после запуска портала yandex.ru. Тогда команда насчитывала 25 человек, а все данные помещались на одном сервере. Сейчас у Яндекса есть офисы и представительства в девяти странах, там работают около 8000 человек. Компания работает также в Беларуси, Казахстане и Турции.

В России, откуда Яндекс родом, его поисковая доля составляет 57%. Сервисами и мобильными приложениями Яндекса пользуются 90,4% аудитории интернета в российских городах с населением от 100 тысяч человек. 

Но мы считаем Московскую биржу важной площадкой. Также надо учитывать, что Uber торгуется на NYSE, а Lyft – на NASDAQ"

«Мы, как Яндекс, не хотели бы продавать ни одной нашей акции – мы, скорее, хотим быть покупателем, а не продавцом. Но какой-то пакет, очевидно, нужно будет продать – скорее всего, это будут primary shares, не secondary»

«Так как сейчас у компании на балансе есть $400 миллионов, мы будем стараться, чтобы наш пакет был минимальным, чтобы минимизировать размытие нас как акционеров Яндекс.Такси

ГОСА где будет проходить, у этой прокремлевской компании?

«Яндекс» способен профинансировать испытания беспилотников за счет собственных средств. В настоящий момент в Сколково уже можно заказать автомобиль с системой автономного управления, разработанной Яндексом. Пять беспилотников с ПО компании были допущены к тестовым поездкам по улицам Москвы, к концу года их число планируется довести до 95. «Яндекс» лидирует в отечественном сегменте беспилотного транспорта, располагает наличными в объеме 53,9 млрд руб. (по итогам первого квартала) и готов развиваться в данном направлении. Ожидаем роста акций технологического гиганта до $43 к 2020 году.

«У нас открытый рынок, он не защищен, а наша компания, такая замечательная компания как ваша, „Яндекс“, успешно конкурирует на нашем рынке с такими гигантами, как Google, — все-таки это тоже не без поддержки государства»

«Яндекс» получил разрешение на самостоятельное тестирование беспилотных автомобилей в Израиле, то есть без сопровождения инженера. Ранее в машине должен был находиться инженер из лаборатории университета Технион. Его задачей было дать свое заключение о безопасности тестирования беспилотных автомобилей на дорогах общего пользования с водителем за рулем. Таким образом, компания сможет выпускать больше машин на дороги общего пользования.

«Специалисты будут работать вместе с российской командой над разработкой технологии беспилотного управления автомобилем, а также решать задачи, возникающие по ходу тестирования в этой стране. Израиль стал первой страной за пределами России и СНГ, где „Яндекс“ разрабатывает беспилотную технологию», -

Отличную динамику операционных и финансовых показателей демонстрируют как базовые сегменты, так и новые направления бизнеса, которых у компании становится все больше. Ярче, на наш взгляд, начинает прослеживаться смена стратегии «Яндекса» в пользу логистических и транспортных проектов, а также выстраивания обновленной экосистемы, охватывающей все вертикали. Отличные показатели большинства направлений позволили нам улучшить прогнозы по финансовым показателям и поднять целевую цену «Яндекса», несмотря на все еще присутствующие факторы риска, связанные со структурой владения компании и регуляторикой. Мы по-прежнему рекомендуем «покупать» акции «Яндекса», повышаем целевую цену до 2 798 руб. за бумагу в перспективе года.

У меня получилось что Яндекс сейчас переоценен в 2-3 раза. См. анализ ниже. Может кто объяснит почему так происходит, расчеты неверные или все таки пузырь надули? И кто надул, сам Яндекс акции выкупает?

Биржевая стоимость акции складывается из следующих составляющих:

1. “справедливая стоимость” зависящая от прибыли компании на данный момент  и доплаты за будущий рост прибыли компании, это для акций роста

2. спекулятивная составляющая — надежда рынка, что акция будет расти и ее удастся продать по-дороже

“Справедливая стоимость” зависящая от прибыли компании на данный момент  и доплаты за будущий рост прибыли компании

Будем считать, что Яндекс это акция роста, раз дивы они не платят.

Б. Грэм в книге Разумный инвестор в главе 11. для акций роста предлагает следующие значение справедливых  P/E (он их считает по своей формуле, которую можно посмотреть в книге):