Уоррен Баффет прервал 6-летнюю серию, не выкупив акции Berkshire, несмотря на денежную кучу в размере 320 млрд долларов

Инвестор-миллиардер Уоррен Баффет известен тем, что овладел стратегией выявления и покупки крупных компаний по более низким ценам. Он придерживался этого правила до сих пор, без исключений. Впервые за шесть лет Баффет решил не выкупать акции своей собственной компании Berkshire Hathaway в третьем квартале, несмотря на то, что у него было более 320 миллиардов долларов наличными, согласно последним документам компании в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Berkshire Hathaway была чистым продавцом акций в третьем квартале, поскольку Oracle of Omaha продал миллионы акций Apple и Bank of America вместе с большей частью своих активов Ulta Beauty.

Действия Баффета — сигнал инвесторам о том, что Berkshire Hathaway может быть переоценена
Аналитик CFRA Research Кэти Сейферт недавно заявила CNN, что решение Berkshire Hathaway не выкупать акции может означать, что акции переоценены. «То, что Berkshire Hathaway не выкупила ни одной акции, заставило бы большинство людей сказать: «Ну, если они не выкупают свои акции, почему я должен это делать?»», — добавила Сейферт. Компания заявила в своих нормативных документах, что Баффет выкупит акции, когда почувствует, что цена акций «ниже внутренней стоимости Berkshire, определенной консервативно».

Акции класса A компании Berkshire Hathaway торговались примерно в 1,6 раза больше ее балансовой стоимости в первую неделю ноября. Балансовая стоимость — это подразумеваемая чистая стоимость компании после ликвидации всех активов компании и погашения долгов. Хотя ранее Berkshire Hathaway заявляла, что не будет выкупать акции компании, если они будут торговаться более чем в 1,2 раза больше ее балансовой стоимости, компания под управлением Баффета отказалась от этой политики в 2018 году. Акции класса A компании Berkshire Hathaway выросли более чем на 30% с начала года и закрылись на уровне $708 000 18 ноября, опередив скачок S&P 500 на 24,26% за тот же период.

Что говорит рекордная сумма денег Баффета о рынке в целом?
Berkshire Hathaway накопила наличные за последние девять кварталов подряд. Наличные средства компании выросли до $320,3 млрд в третьем квартале с более чем $271 млрд во втором квартале. Однако большая часть наличных или $288 млрд инвестирована в краткосрочные казначейские векселя. Профессор финансов Школы бизнеса имени Стерна при Нью-Йоркском университете Асват Дамодаран объяснил, что призыв Berkshire Hathaway не выкупать собственные акции в прошлом квартале может означать, что руководство компании осторожно относится к текущей рыночной ситуации, возможно, потому, что они считают, что рынок «высоко оценен».

Между тем, аналитик AJ Bell Расс Молд подчеркнул в недавней заметке, что отказ Berkshire от выкупа акций, поскольку они продолжают накапливать деньги, может означать, что инвестор-миллиардер обеспокоен общей экономикой. «Все это говорит о том, что у Баффета серьезные опасения по поводу экономического фона и текущего состояния фондового рынка», — написал Молд. «Это подразумевает менталитет отказа от риска и отличительные черты инвестора, который готов сидеть и ждать лучшей точки входа».

«Индикатор Баффета» приближается к рекордным уровням
Индикатор «Баффета» вырос до 198,1% на прошлой неделе, что означает, что американские акции могут быть сильно переоценены. Индикатор, разработанный Баффетом, представляет собой просто отношение общей капитализации фондового рынка США к последней квартальной оценке ВВП США. Стоимость фондового рынка США достигла исторического максимума на прошлой неделе, достигнув $58,13 трлн, что почти вдвое превышает ВВП США в прошлом квартале.

«Для меня послание этой диаграммы таково: если процентное соотношение падает до области 70%-80%, покупка акций, скорее всего, сработает для вас очень хорошо. Если соотношение приближается к 200% — как это было в 1999 году и части 2000 года — вы играете с огнем», — ранее сказал Баффет. Проверенный временем индикатор оценки фондового рынка был признан в отчете Fortune за 2001 год одним из лучших инструментов оценки в любой момент времени. В настоящее время Баффет не видит большого пространства для роста на рынке и может придержать эту огромную кучу денег, пока рынок не скорректируется или не появятся какие-либо альтернативные акции стоимости.

Отказ от ответственности: Наш цифровой медиа-контент предназначен только для информационных целей, а не для инвестиционных рекомендаций. Пожалуйста, проведите собственный анализ или обратитесь за профессиональной консультацией перед инвестированием. Помните, что инвестиции подвержены рыночным рискам, а прошлые результаты не указывают на будущую доходность.