Tradescanner.ru
Tradescanner.ru личный блог
09 декабря 2024, 19:50

🦄 26% годовых в рублях без риска на полном пассиве - сбор фандинга на вечном фьючерсе индекса Московской биржи

Продолжаем цикл постов о прибыльных стратегиях на фондовых и криптовалютных биржах мира.

В прошлый раз мы рассказали о достаточно простой, но в то же время эффективной торгово-инвестиционной стратегии по сбору фандинга на криптовалютных биржах, которая позволяет с легкостью и практически с отсутствующими рисками, на полном пассиве зарабатывать 15-20% годовых в долларах США. Читать тут.

После чего, нам написало несколько человек с вопросами — можно ли что-то похожее делать на Московской бирже.

Да, это возможно! Правда не так эффективно и стабильно как на криптовалюте, тем не менее подобного рода торговые ситуации действительно возникают и ими можно пользоваться, в случае если планируемая доходность, которую можно также предварительно рассчитать, вас устроит.

Кроме того, в связи с тем, что Московская биржа начала экспериментировать с вводом вечных фьючерсов на индексы, товары, валюты и акции, возможно, что в будущем таких торговых возможностей будет формироваться значительно больше, а вы уважаемые читатели данного поста, уже будет во все оружия.

Итак начнем...

  • Доходность — 26-33% годовых (+5-15% годовых к ключевой ставке ЦБ)
  • Уровень риска — низкий
  • Трудозатраты и внимание — средние
  • Сложность стратегии — средняя
  • Дополнительная инфраструктура — не требуется

*используем общую классификацию: низкие, средние, высокие

Коротко для опытных:

  1. Найти правильную торговую ситуацию
  2. Открыть сделку в ЛОНГ на срочном фьючерсе индекса мосбиржи
  3. Открыть сделку в ШОРТ на вечным фьючерсе индекса мосбиржи
  4. Ежедневно получать доход до даты экспирации срочного фьючерса
  5. Закрыть сделку в ШОРТ на вечном фьючерсе после экспирации срочного фьючерса

Подробно:

Фандинг (ставка финансирования) – это периодические выплаты/списания по открытым позициям бессрочных фьючерсов.

Основной задачей фандинга является поддержание минимального расхождение между ценой вечного фьючерса и базового актива (спот).

При положительном значении фандинга — списывается комиссия с открытых лонг-позиций, а начисляется премия открытым шорт-позициям.

При отрицательном значении фандинга – начисляется премия открытым лонг-позициям, а списывается комиссия с открытых шорт-позиций.

Коэффициент фандинга (ставки финансирования) рассчитывает биржей автоматически по заранее утвержденном алгоритму, более подробно с которым можно ознакомиться на сайте Московской бирже в разделе «Вечные фьючерсы».

Данное списание/начисление производиться 1 раз в день на вечернем клиринге.

Московская биржа публикует расчет ставки финансирования в реальном времени на своем сайте, ознакомится с которыми можно по ссылке https://www.moex.com/a8803

На московской бирже торгуются следующие виды вечных фьючерсов:

  • на золото (в рублях за 1 грамм.)
  • на валютные пары (USD, EUR, CNY)
  • на индекс Мосбиржи
  • на акции (Газпром, Сбербанк)

В отличии от сбора фандинга на криптобиржах, в силу несколько «другой» методики расчета фандинга на Московской бирже, прибыльные торговые ситуации формируются на так часто как хотелось бы, и их чуть сложнее определять и рассчитывать.

На момент написания данного поста, на бирже была сформирована торговая ситуация по Индексу Мосбиржи, ее мы и опишем далее...

🦄 26% годовых в рублях без риска на полном пассиве - сбор фандинга на вечном фьючерсе индекса Московской биржи

Как видно из скирншота выше, средняя ставка финансирования положительная и за последний месяц с учетом тренда составляет порядка 2,5 рублей в день, что в % относительно стоимости самого фьючерса на данный момент составляет 0,097% в день или в пересчете на год по рабочим дням 24% годовых.

Так как ставка фандинга имеет положительное значение, значит она начисляется в виде премии только шортовым позициям, следовательно, чтобы заработать на ней, необходимо открыть позицию в шорт на вечном фьючерсе… но не спешите это делать сразу, есть ньанс...

Если мы просто откроем сделку в шорт на вечном фьючерсе индекса мосбиржи, то в случае если цена вечного фьючерса начнет расти, то у нас будет формироваться убыток по позиции, который может перекрыть весь наш планируемый доход от сбора фандинга. Как же быть?

Для этого нам необходимо захеджировать (застраховать) позицию при помощи встречной сделки в лонг на срочном фьючерсе индекса мосбиржи на аналогичную сумму. Что помимо прочего принесет нам дополнительный доход.

Цена вечного фьючерса на индекс Мосбиржи на момент написания поста 09.12.2024 г. — 2578 руб. за 1 ед.

🦄 26% годовых в рублях без риска на полном пассиве - сбор фандинга на вечном фьючерсе индекса Московской биржицена за 1 ед.

Цена срочного декабрьского фьючерса на индекс Мосбиржи на момент написания поста 09.12.2024 г. — 2558, 25 руб. за 1 ед., дата экспирации 20 декабря 2024 года. (т.е. через 12 дней):

🦄 26% годовых в рублях без риска на полном пассиве - сбор фандинга на вечном фьючерсе индекса Московской биржицена за 100 ед.

Мы видим, что цена вечного фьючерса за 1 ед. больше чем цена срочного фьючерса за 1 ед. на 19,75 руб. - и этот момент (за редким исключением) должен быть обязательным условием при сборе положительной ставки финансирования (фандинга).

Согласно фундаментальным правилам расчетов на бирже — в день экспирации, цены вечного и срочного фьючерсов сравняются, тем самым предоставив нам дополнительный заработок на данной арбитражной ситуации.

Таким образом шорт на вечном фьючерсе будет защищен от любых колебаний рынка:

  • Если цена на индекс Мосбиржи вырастет, то убыток по шортовой позиции будет компенсирован аналогичной прибылью на срочном фьючерсе.
  • Если же цена на индекс Мосбиржи упадет, то на шортовой сделке дополнительно сформируется прибыль, которая будет компенсировать убыток сформированный на срочно фьючерсе.

Тем не менее на дату экспирации цены сравняются в любом случае — это закон биржи, а это значит, что компенсируются прибыли и убытки по обоим позициям, кроме спреда в размере 19,75 рублей за 1 ед. индекса Мосбиржи, который мы поймали на момент открытия сделки. (арбитражная стратегия, подробнее о который мы расскажем в следующих статьях).

Перейдем к цифрам:

Рассмотрим пример без использования плеч.

Стоимость 1 лота (100 ед.) срочного декабрьского фьючерса составляет 255 825 рублей, стоимость 1 лота (10 ед.) вечного фьючерса составляет 25 780 руб.

Таким образом, нам необходима купить (лонг) 1 лот срочного фьючерса и продать (шорт) 10 лотов вечного фьючерса. Общая сумма сделок составит 513 625 рублей.

Из чего сформируется наша прибыль:

  1. Сумма планируемого фандинга составит 2,5 руб. * 100 ед. * 10 дней начислений = 2500 рублей.
  2. Прибыль от арбитражной позиции 19,75 руб. * 100 ед. = 1975 рублей

ИТОГО общая прибыль составит: 4475 руб. что составляет 0,87% от суммы используемой в сделке за 12 дней (с учетом выходных) или 26,5% годовых.

Много это или мало, решать вам. Этим подходом можно пользоваться, если есть свободные денежные средства на брокерском счету ожидающих более благоприятных сделок.

Риски:

Кроме внезапного и сильное снижения ставки финансирования от планируемой, других рисков не обнаружено, хотя на истории и такие ситуации не наблюдались.

Рекомендации:

Можно использовать плечи, но необходимо учитывать, что за заемные средства вы платите вашем брокеру %, сумма которых не должна снижать доходы от сделки. Если брать текущий пример, то дополнительные плечи будут увеличивать общий доход, только если ставка по займу брокера будет ниже 26% годовых.

 🦄 26% годовых в рублях без риска на полном пассиве - сбор фандинга на вечном фьючерсе индекса Московской биржи
Оставайтесь на связи. мы только начинаем tradescanner.ru



27 Комментариев
  • Григорий Старцун
    09 декабря 2024, 21:32
    За разжевывание классики арбитража конечно плюс вам в карму, но есть нюанс. Почему именно сейчас сложилась такая ситуация, может потому что перед экспирацией ожидается не хилая такая дивидендная поправка, не думали об этом.
  • Urwald
    09 декабря 2024, 22:05
    Но есть нюанс. За выход на поставку вечного, чтобы закрыть лонг обычного фьючерса офсетной сделкой биржа ввела комиссию  1 % или. Поэтому прибыль здесь не гарантирована. В целом схема рабочая, но заходить надо в начале жизни квартального контракта.
  • rm rm
    09 декабря 2024, 23:25
    И так начнем...

    И так

    Хороший, удобный маркер что у автора IQ 40-50, не выше, и значит вся накатанная стена галиматьи не стоит прочтения.
    • Rostislav Kudryashov
      10 декабря 2024, 00:13
      rm rm, Сегодня в 23:25 суть этого «маркера» в том, что родным языком человек пользуется каждый день с раннего детства. И если так и не сподобился им овладеть, чего от него ещё ожидать. Это признак, что голову, логику такой человек включает только по команде.

      А если всё-тки прочитать дальше, возникнет вопрос.
      У 3-месячного фьючерса на индекс Мосбиржи контанго 5.95%,  за год это более 23%.
      Мысленный эксперимент.
      Пусть база-индекс за 3 месяца не изменится. За превышение цены базы каждый день шорт вечного фьючерса будет прибавлять на счёт игрока положительный фандинг. Не дай бог дешевле базы — тогда вычитание.
      Через 3 месяца к экспирации срочного фьючерса его цена будет на 5.95% меньше цены покупки — это убыток более 23% годовых.
      Каким образом фандинг вечного фьючерса перекроет этот убыток на 26% за год!?

      Можно, конечно, поискать пару, где у срочного фьючерса будет не контанго, а бэквордация (даже не знаю, найдётся ли), но тогда фандинг шорта будет отрицательный. Так что, что в лоб, что по лбу — один чёрт.
  • Дмитрий Овчинников
    13 января 2025, 00:17
    В квартальном дивиденды в цене, в вечном дивидендные гэпы принесут  нежданчик :)
    • Сергей Рощин
      17 марта 2025, 14:32
      Дмитрий Овчинников, Плюс непредсказуемы клиринговый сбор за сделку. Например сейчас он 319 ₽, и это при ГО 3256 ₽.( данные на 17 марта 2025). Не кисло так 10% клир.
  • Осторожный спекулянт
    10 декабря 2024, 08:44
    Ситуация такой разбежки локальная. Когда вечник нырнет под квартальник фандинг начислится покупателю.
    Это та ситуация за которой нужно постоянно следить.
    • Александр Осипенков
      10 декабря 2024, 08:58
      Осторожный спекулянт, так если Вечник нырнет под квартальный, значит шортисты получат прибыль?
      • Осторожный спекулянт
        10 декабря 2024, 09:34
        Александр Осипенков, так стратегия ведь описана как ловля фандинга до экспиры.

        Просто нужно вовремя перезаходить.
        Тут не оставить это без присмотра.
        • agat71
          15 марта 2025, 16:21
          Осторожный спекулянт, 

          Здравствуйте.

          Помогите понять, на сколько верны или ошибочны расчеты.

          Что важного может быть не учтено?

          Сейчас вечный фьючерс на индекс ММВБ ниже срочного июньского фьючерса. 

          В таком случае правилен ли расчет вероятной прибыли при покупке вечного фьючерса и продаже срочного в шорт?

          Покупка вечного фьючерса 10 контрактов по цене 3206,5, ГО 3202,96 на сумму 32.030 руб (ГО). Сумма контрактов 320.650 руб.

          Продажа срочно июньского фьючерса MIX-6.25, 1 контракт по цене 336.050 руб, ГО 38.752 руб (21 марта уменьшится до 10% от суммы контракта, на сегодняшний день было бы примерно 33.605), на сумму 336.050 руб.

          Итого сумма вложения в ГО 21 марта будет: 32.030+33.605 = 65.635 руб.

          ВНИМАНИЕ! РАСЧЕТЫ ПО ИТОГАМ ТОРГОВ 14.03.25. На 21.03.25 цифры могут не много измениться и маржа между контрактами за неделю может не много сократится (а так же не много изменятся и суммы ГО, в зависимости от стоимостей контрактов)!

          Примерно ожидаемая прибыль от схождения цен фьючерсных контрактов через три месяца к 19.06.25  (90 дней):

          336.050-320.650= 15.400 руб

          Минусом (или плюсом) может пойти фандинг. С этим я не совсем разобрался.

          Если предположить примерный ежедневный фандинг около 5.00 руб. (последние дни примерно 4,8 руб), то

          10 контрактов по 5 руб. = 50 руб. в день потери на фандинге вечного фьючерса.

          Тогда, примерно 60 рабочих дней из трех месяцев, то сумма фандинга может составить примерно 60 дней*50 руб.=3.000 руб.

          Тогда прибыль снижается 15.400-3.000 = 12.400

          12.400/65.635/*100 = 18,89% (без учета комиссий и сборов). И это НЕ годовые!

          Плюсом могут пойти начисление дивидендов на вечном фьючерсе. А фьючерсы ожидаются хорошими в этот период!

          По Вашему мнению, эти расчеты полностью ошибочны? Или такая примерная расчетная прибыль может быть возможна?

          Какие есть риски, по Вашему мнению?

          • agat71
            15 марта 2025, 22:16
            agat71, НАЙДЕНА СУЩЕСТВЕННАЯ ОШИБКА! ВОПРОС СНЯТ!
             
  • ignat
    10 декабря 2024, 08:58
    И ни одного слова про див поправку в этом вечном, которая будет минусить для шорта.
    Если посчитать весь фандинг за год минус див поправку за год и минус контанго по квартальным за год, то хлеба там будет на уровне фонда или ниже.
    • agat71
      15 марта 2025, 16:28
      ignat, 

      Здравствуйте.

      Помогите понять, на сколько верны или ошибочны расчеты.

      Что важного может быть не учтено?

      Сейчас вечный фьючерс на индекс ММВБ ниже срочного июньского фьючерса. 

      В таком случае правилен ли расчет вероятной прибыли при покупке вечного фьючерса и продаже срочного в шорт?

      Покупка вечного фьючерса 10 контрактов по цене 3206,5, ГО 3202,96 на сумму 32.030 руб (ГО). Сумма контрактов 320.650 руб.

      Продажа срочно июньского фьючерса MIX-6.25, 1 контракт по цене 336.050 руб, ГО 38.752 руб (21 марта уменьшится до 10% от суммы контракта, на сегодняшний день было бы примерно 33.605), на сумму 336.050 руб.

      Итого сумма вложения в ГО 21 марта будет: 32.030+33.605 = 65.635 руб.

      ВНИМАНИЕ! РАСЧЕТЫ ПО ИТОГАМ ТОРГОВ 14.03.25. На 21.03.25 цифры могут не много измениться и маржа между контрактами за неделю может не много сократится (а так же не много изменятся и суммы ГО, в зависимости от стоимостей контрактов)!

      Примерно ожидаемая прибыль от схождения цен фьючерсных контрактов через три месяца к 19.06.25  (90 дней):

      336.050-320.650= 15.400 руб

      Минусом (или плюсом) может пойти фандинг. С этим я не совсем разобрался.

      Если предположить примерный ежедневный фандинг около 5.00 руб. (последние дни примерно 4,8 руб), то

      10 контрактов по 5 руб. = 50 руб. в день потери на фандинге вечного фьючерса.

      Тогда, примерно 60 рабочих дней из трех месяцев, то сумма фандинга может составить примерно 60 дней*50 руб.=3.000 руб.

      Тогда прибыль снижается 15.400-3.000 = 12.400

      12.400/65.635/*100 = 18,89% (без учета комиссий и сборов). И это НЕ годовые!

      Плюсом могут пойти начисление дивидендов на вечном фьючерсе. А фьючерсы ожидаются хорошими в этот период!

      По Вашему мнению, эти расчеты полностью ошибочны? Или такая примерная расчетная прибыль может быть возможна?

      Какие есть риски, по Вашему мнению?

      • ignat
        15 марта 2025, 18:44
        agat71, Да, полностью ошибочны. Расчетная прибыль примерно 0 или минус, с небольшими отклонениями, но точно ниже, чем фонд денежного рынка.
        Сумма вложений посчитана неверно, если правильно помню — на моносчетах срочноuо рынка связка вечный против срочного требует максимального го одного из них. Но могу ошибаться — считал это полгода назад, поэтому проверяйте. Однако уменьшение го почти в 2 раза не меняет суть, потому что примерно ожидаемая прибыль посчитана неверно. На вечном за те же 90 дней спишут фандинг примерно 30т, так как Вы не учли лотность. Лотность 10, итого 50р за контракт, 30 тыс за период.
        336-320-30=-14
        Вот примерно на сумму минус 14 насыпят дивов. Или меньше.
        Цифры примерны.
        Просто соберите на отдельном моно счете срочного эту связку на неделю-две, чтобы поймать дни с див поправкой и пересчитайте итоги по брок отчетам.
        • agat71
          15 марта 2025, 20:36

          ignat, Благодарю Вас! Понял, что ошибка в лотах. И фандинг дает серьезный минус, как Вы и написали. С 1 контракта в 10 лотов при фандинге 5 руб, будет списываться уже 50 руб., значит с 10 контрактов — 500 руб. в день! Вероятно, если брать периоды без дивидендов, то идея автора блога становится привлекательной, при должном контроле ситуации.

    • ignat
      10 декабря 2024, 11:19
      Tradescanner.ru, не проще. Нет доверия к криптопомойкам.
  • Неудержимый трейдер
    10 декабря 2024, 13:35
    После ошибок в описанной выше стратегии, уже никакого доверия к безриску на крипте :)
    Безрисковых стратегий не бывает. Бывают неучтенные риски ))
  • egirsl
    10 декабря 2024, 15:34
    Ну вот опять. Такой вкусный и безрисковый фандинг. Но вот если учесть дивпоправку в 40+ пунктов, то сразу становится очень даже рискованным.
    Может не зря он есть — этот фандинг? Если бы было всё так радужно, то его бы и не было уже давно.
  • Роман
    10 декабря 2024, 18:52
    В любой стратегии главное правильно найти точку входа D
  • ln_fdee15
    08 января 2025, 00:55
    То есть за срочный лонговый фьючерс отрицательный фандинг не начисляется? В предыдущей статье на крипте между спотом и бессрочным фьючерсом еще понятно, но здесь же на MOEX участвует 2 фьючерса. Неужели по срочным лонговым идет исключение по начислению отрицательного фандинга?
  • SHOAR
    31 января 2025, 20:19
    Эм, автор вы пробовали то что написали-?

    Вы купили срочный фьючерс и продали вечный
    Что происходит с течением времени
    Вечный и срочный колеблются более менее равно пока не остается недели -две до экспирации. 
    Вечный фьючерс торгуется в течении дня вам начисляют вариационную маржу отрицательную если растет и положительную если падает и начисляют разницу между превышением цены вечного фьючерса и спота или наоборот (фандинг). 
    Как итог цена ВФ каждый день в 19-00 становится равной споту
    К моменту экспирации срочного фьючерса получите убыток равный разнице между стоимостью покупки срочного фьючерса и продаже вечного.
  • SHOAR
    31 января 2025, 20:30
    Ваша ошибка в том что вы думаете что фандинг это не кая мана небесная которая берется не откуда — нет. Как правило вечный фьючерс в течении дня обгоняет спот. Начисляется вар. маржа. А потом цена ВФ в 19-00 становится равной споту и с покупателей снимается разница. 
    т.е. ВФ вырос на 20 р — начислили 20 р ВМ покупателям ВФ и списали 20 р с продавцов
    спот вырос на 10 р
    За счет фандинга с покупателей ВФ сняли 10 р и начислили продавцам ВФ
    спот стал равен ВФ.

    Продавцы ВФ потеряли 10 р вместо 20
  • Евгений Жмаков
    06 марта 2025, 11:19
    В вашем расчёте значительный недочет, что разницу контанго к цене базового актива запишите себе в минус. В итоге выйдете в ноль или небольшой +. На данный момент выполнил расчет для usdrubf. Прибыль на фандинг 34% годовых (выгруженная статистика за 2024), убыток по разнице контанго 18% годовых. Минус комиссии, остальное ваше. Как видите на данный момент прибыль соизмерима с ОФЗ. Но с офз на иис можно не платить налог.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн