03 марта 2025, 11:10
ФАНДИНГ как ПК
Дисклеймер: для любителей парного трейдинга, знатоков фандинга и ценителей фонда ЛИКВИДНОСТЬ
В финансах аббревиатура ПК означает «плавающий купон».
Так обозначают тип облигаций, у которых купоны меняются по заранее определённым правилам, часто в зависимости от общей экономической ситуации.
А вопрос такой — вероятно, на его размер и направление как-то влияет и ключевая ставка.
Если внимательно посмотреть на текущие параметры фандинга, то увидим устойчиво-положительное его значение по всем торгуемым ВФ.
По крайней мере, уже более 2 месяцев в текущем году.
И если сравнить ЦЕНОВУЮ ДИНАМИКУ , например, валютных «вечных» фьючерсов, то увидим, что она разная.
То есть возможен кросс-курсовой парный трейдинг.
В тестовом режиме поиска арбитражных пар из валютной «троицы» на основе разности цен ВФ и значений фандинга получился некий аналог упомянутого фонда.
Биржа дает неттинг по ВФ, брокер тоже не препятствует в отличие от опционов.
Поэтому доходность вполне приемлемая.
Более 30%+ точно.
«Плавающий купон» каждый день радует и обнадеживает.
Будет ли такая конструкция работать и дальше — вопрос времени.
Вне теста остались еще IMOEXF, золото, СБЕР и ГАЗПРОМ.
Поскольку, например, пары «вечные» (+ЮАНЬ/-ЕВРО, +ДОЛЛАР/-ЕВРО), то дополнить их опционами ( недельки, месячники) ничто не мешает.
Если тема интересна и кто-то тоже практикует подобные комбинации, поделитесь комментами для общей пользы.
Dune Will, взаимно, дорогой. Приятно было пообщаться с умным человеком. Не теряйся)
21:19
Самолеты США с вооружением для Киева развернули прямо в воздухе после приказа о приостановке военной помощи, сообщает Sky News
Штаты прервали ключевой канал для работы HIMARS на Украине, утвержда...
advocat,
Все торгаши здесь. Остальные объемы ММ гоняет
Invest Era, рынок антивирусов высококонкурентный. Есть несколько лидеров, которые поделили между собой весь пирог, несколько аутсайдеров, которым достались крошки от пирога и множество неудачников,...
21:17
Всех Выше, баран твой папаша, который твою мамашу тобой обрюхатил видать на последние копейки оставшиеся после очередной девальвации рубля купил бутылку паленой водки нажрался и не увидел какая она...
Цена префов уже как 19 декабря, интересно ниже будут заливать.
Заработал ЛК налоговой на получение упрощенного вычета по ИИС Неделю не работал ЛК на сайта ФНС на подписание и отправку заявления по упрощенному вычету за ИИС. Вот обсуждение:
smart-lab.ru/vopro...
Заработал ЛК налоговой на получение упрощенного вычета по ИИС Неделю не работал ЛК на сайта ФНС на подписание и отправку заявления по упрощенному вычету за ИИС. Вот обсуждение:
smart-lab.ru/vopro...
Трейдинг, Инвестиции. Индекс МосБиржи ММВБ,. Удельный вес каждой ценной бумаги. Полезная информация для начинающих. Индекс МосБиржи влияет на цену акций через коэффициент корреляции,.
Корреляция мо...
Арендодатели жилья в ЕС счастливо потирают ладошки Fitch сообщает, что риски необходимости поиска дополнительных заимствований для европейских компаний, занимающихся арендной недвижимостью, снижаются....
не понял.
вы купили/продали пут за 1000 на лето?
и какой это опцион — премиальный или маржируемый?
уже и сам посмотрел
но если что-то куплено, то что-то можно и продать)
я бы продал Р2800 за 500 на июнь.
все, что просто, гениально)
удачи, сам такое открою.
если у вас куплен пут 3000 за 1000, можно продать его же дороже! )))
такой в моменте арбитраж между МО и ПО
Сбер- июнь- премиальные опционы
тогда это нормальный хедж за 3,3% от стоимости Сбера.
это не дешево, это по рынку.
волатильность в моменте 30%.
и если кто-то зашортил Сбер по 3200, то проданный пут 3000 очень даже хорошо.
NG это не Сбер по волатильности.
и еще сезонный фактор влияет.
в общем, везде можно при разных рисках заработать.
имхо, если у нас календарные опционы на фьючерс, то и синтетический фьючерс тоже с контанго.
и еще одно.
Ф=С-Р это для центрального страйка.
и то не совсем корректно.
правильнее
Ф=2С по дельте на ЦС.
В премиальных опционах, как отметил один коллега, контанго как такового как бы нет, но зашита ставка.
идея насчет улучшения хеджа КФ-ВФ здравая.
надо уточнить термины.
Контанго — это термин, используемый на фьючерсном рынке для описания ситуации, когда фьючерсная цена товара выше его текущей спотовой цены. Это происходит, когда инвесторы ожидают роста цены на товар со временем и готовы заплатить сверху за будущую поставку актива.
Бэквордация — это противоположность контанго, ситуация, когда фьючерсная цена товара ниже его текущей спотовой цены. Обычно это происходит, когда рынок ожидает снижения цены товара со временем.
из этого следует, что
«спред C-P — это есть контанго?»
однозначно нет.
конечно, между ними С-P есть разница, но она обусловлена волатильностью, перекосом продавцов/покупателей, гаммой, тэтой и т.д.
C — P — это синтетический фьючерс, который эквивалентен обычному фьючерсу. А помимо контанго/бэквордации, обычный фьючерс содержит в себе цену БА. Так, что, ИМХО, C — P = контанго + цена БА. Т.е. ответ на ваш вопрос — нет.
все варианты возможны.
этим и хороши деривативы.
главное, чтобы в комбинации было положительное матожидание.
спасибо за внимание.
удачи!
Не совсем понятно, что вы хотите этим сказать. Правильно понимаю, что основной смысл в разности фандингов между инструментами?
да, в разности фандингов ( списывается меньше, чем начисляется) при равных кэшевых эквивалентах, например, в вечных +юане и -евро.
это видно в таблице фандинга.
попробуйте сами посчитать и понять такую логику.
то есть это как бы аналог парного трейдинга с близкородственными активами, но с разной бетой.
если выражаться «по науке».
имею в виду СУММАРНЫЙ фандинг.
то есть, например, на 8 юаней надо продать 1 евро.
пропорции могут быть и иными.
но как-то так.
Ответ на этот вопрос есть в моем комментарии здесь. Сами можете проверить, если изучите скрины в том посте.
Update. Можно просто визуально раз в день до объявления фандинга сравнивать цены ВФ и КС и делать вывод о знаке фандинга заранее.
можно и так.
тестово пробую разные варианты.
плюс опционы для допсвязки.
«Один раз попадем на обратный фандинг — очень долго будем минус отбивать».
да, возможно.
но для этого спрос на актив должен измениться.
а пока монотонный плюсовой фандинг позволяет накапливать доход, что от разницы фандингов, что от его «забирания».
однозначно, смысл есть.
только для этого нужен брокер с неттингом " по бирже".
надеюсь, с 1 апреля на ЕДП это станет хотя бы общим принципом для всех брокеров.
данный тезис основан на циклах.
и кроме контанго можем временами наблюдать и бэквард.
то ExpE, пост ваш за год фандинга — шикарный. Спасибо за него.
Чтобы брать фандинг на акциях нам надо все-таки формализовать прогноз более высокого фандинга, чтобы он с запасом перекрывал контанго, которое достаточно четко держится во фьючерсах на акции. А мы видим по графику, что сам размер фандинга во фьючах акциях прыгает…
имхо, интуитивно на акциях все стабильнее, чем на валюте или коммодитиз.
но нужно графики смотреть за весь период.
негоже, когда такой шикарный фандинг мимо проплывает каждый день )))
спасибо взаимно за обмен инфой и идеями!
насчет бота предложение неожиданное.
надо подумать.
идей больше, чем денег)
подумаю и напишу.
«На том же газпроме или сбере фандинга всегда положительный.»
значит, нужно это использовать.
ГО по вечным ниже, по премиальным НЕ повышают.
ликвидности хватает.
подключаем синтетику и «забираем» фандинг.