Tesla под давлением: сможет ли компания удержать лидерство?

С начала 2025 года акции Tesla уже потеряли более 40% своей стоимости. Инвесторы постепенно смещают фокус с амбициозных проектов Tesla (роботакси, человекоподобные роботы) на более приземленные, но критически важные вопросы: сможет ли компания удержать лидерство на рынке электромобилей?

В 2024 году Tesla столкнулась с серьезными вызовами: 

• Производство электромобилей снизилось на 4% по сравнению с 2023 годом. 
• Рыночная доля Tesla в США упала с 70% в 2021 году до менее 50% в 2024 году. 
• В Китае доля компании на рынке электромобилей тоже сократилась с 10% до 3,8% за три года. 

Основные причины: 

1. Высокая база. Tesla уже продает около 1,8 млн авто в год, и наращивать объемы становится сложнее.
2. Конкуренция. Китайские производители ускоряют темпы. Только за последний год они выпустили около 100 новых моделей электромобилей и гибридов, предлагая больше разнообразия и активно экспериментируя с маркетингом. Они активно обновляют линейки, тогда как с 2019 года Tesla представила лишь одну модель — Cybertruck.
3. Технологическое давление. Tesla долго считалась лидером, но китайские компании быстро догоняют. Их модели из более бюджетных сегментов уже оснащены продвинутыми системами автономного вождения, а Tesla пока не представила значительных улучшений FSD (Full Self-Driving).
4. Ценовое давление. Чтобы оставаться конкурентоспособной, Tesla вынуждена снижать цены и предлагать стимулы (скидки на страхование, новые программы финансирования), что оказывает давление на маржинальность.

Возможный отскок

Несмотря на трудности, в ближайшие недели возможен рост акций Tesla. В начале апреля компания опубликует данные о поставках за текущий квартал, и в консенсус закладывается рост на 9%. Это может стать важным позитивным сигналом для рынка.

Если фактические показатели поставок превысят ожидания, это может не только укрепить доверие инвесторов, но и стать катализатором для восстановления котировок акций.