Депозитарные расписки "EN+". Особенности корпоративного действия- конвертации.
Коллеги, добрый день.
В связи с недавними вопросами пользователей СмартЛаба и наших клиентов, специалисты брокера “УРАЛСИБ Кэпитал-Финансовые услуги” решили осветить ситуацию с депозитарными расписками “EN+”.
Для более детального понимания сути возникшей ситуации необходимо иметь представление о том, что представляет собой депозитарная расписка как ценная бумага.
Выпуск депозитарных расписок происходит следующим образом:
1.Иностранный эмитент принимает решение о выпуске депозитарных расписок.
2.Иностранный эмитент прибегает к услугам банка-депозитария. В случае с депозитарными расписками “EN+”, услуги банка-депозитария выполняет Citibank. Эмитент заключает с
банком-депозитарием депозитарный договор.
3.Иностарнный эмитент переводит акции в необходимом количестве банку-кастодиану, где акции буду заблокированы. Банк-кастодиан расположен в стране эмитента акций.
4.Далее банк-депозитарий осуществляет выпуск депозитарных расписок под базовый актив, хранящийся в банке-кастодиане.
По своей сути, депозитарная расписка является неким аналогом акции, но имеет ряд специфических особенностей.
Уходя от ряда теоретических уточнений относительно депозитарных расписок, вкратце схема выглядит именно так. Все дальнейшие взаимодействия: выплата дивидендов, голосование на собрании акционеров, раскрытие информации и тд. происходит через взаимодействие банка-кастодиана с банком-депозитарием и непосредственным взаимодействием банка-депозитария с эмитентом акций.
При всем при этом, остальные акции находятся на хранении в реестре или в депозитариях иностранных брокеров, через которые иностранные инвесторы приобретали ценные бумаги на организованных торгах.
В случае с депозитарными расписками “EN+” ситуация следующая:
Процедуру листинга прошли именно депозитарные расписки а не базовый актив — акции. Акции данного эмитента отсутствуют на обслуживании в НРД. Это значит, что после корпоративного действия, а именно конвертации депозитарных расписок в акции, вести учет прав на базовый актив фактически некому, в рамках Российской Федерации.
Акции, являющиеся базовым активом депозитарных расписок, при подобной ситуации, должны быть зачислены в реестр акционеров. Для того, что бы данную операцию возможно было осуществить, держателю депозитарных расписок должен быть открыт счет в реестре акционеров.
Мы предполагаем, что после или в процессе конвертации, банк-депозитарий связывается непосредственно с эмитентом и в рамках корпоративного действия происходит открытие счета в реестре акционеров. Учет прав на ценные бумаги будет вести иностранный реестр акционеров обслуживающий эмитента. При этом ценные бумаги, заблокированные под депозитарные расписки в банке-кастодиане будут разблокированы и выведены в реестр акционеров на вновь открытые счета держателям депозитарных расписок, участвующих в корпоративном действии.
На текущий момент информацией, относительно комиссий за хранение данных акций и иных издержек мы не обладаем. Для уточнения информации необходимо связываться или с эмитентом или с реестром акционеров.
Реализация данных акций на организованных торгах возможна при открытии соответствующего брокерского счета у иностранного брокера, который предоставляет доступ к соответствующей бирже. При открытии счета у иностранного брокера, данные ценные бумаги необходимо будет переводить из реестра в депозитарий брокера, для последующей реализации.
Будем рады ответить на возникшие вопросы.
С уважением, Ваш брокер.
Svyatoslav, Добрый день!
Ответ относительно чего?!
Если Вы про то, каким образом действовать клиентам и что будет с их ценными бумагами- клиенты должны были быть проинформированы своими брокерами о деталях корпоративного действия, которые кроме как собственникам ценных бумаг никому не разгляшаются.
К слову специалисты брокера «УРАЛСИБ Кэпитал-Финансовые услуги» данную задачу выполнили в полном объеме.
С уважением, Ваш брокер.
Эмитенту ничего стоило выпустить успокоительное письмо. Как и бирже эмитента в этом простимулировать.
Мировой фин центр, смешно.
Svyatoslav, Биржа навряд-ли имеет какое-либо влияние на эмитента, тем более, если активы этого эмитента перестали обращаться на организованных торгах.
Согласен с Вами в том, что можно было бы придать публичности и «пролить свет». Как показывает практика, в аналогичных ситуациях эмитент дает какой-либо комментарий. Но не смотря на отсутствие со стороны эмитента публичного комментария, каждый инвестор и собственник депозитарных расписок был уведомлен эмитентом через брокеров о порядке действий и процедуре корпоративного действия.
Владимир Забегаев, Добрый день!
Владимир, эта ситуация уникальная, на самом деле.
Сам по себе фактический вывод активов с ИИС в рамках корпоративного действия не считается выводом, нарушающим условия ИИС. То есть конвертация ценных бумаг на счете ИИС допускается, в этом нет ничего особенного.
Но стандартная процедура конвертации предполагает поставку базового актива на тот же счет, на котором были заблокированы производные ценные бумаги.
Мы считаем, что непосредственная конвертация расписок EN+ на ИИС является выводом ДС со счета ИИС, так как базовая ценная бумага не будет поставлена на счет ИИС.
К сожалению, возникает вот такое недоразумение.
Надеемся, что Министерство Финансов или ФНС дадут какое-либо разъяснение.
С уважением, Ваш брокер.
Zek_Sinica, Добрый день!
Благодарю Вас за Ваш вопрос.
Как указано в статье, мы предполагаем, что собственнику депозитарных расписок будет открыт счет в реестре.
Реестр не занимается торговлей, соответственно, продать свои ценные бумаги через реестр акционер не сможет. Для продажи, необходимо будет открыть счет у того брокера, который предоставляет доступ к бирже, где торговля данными ценными бумагами осуществляется. После открытия счета необходимо будет подавать поручения на перевод ценных бумаг из реестра в депозитарий брокера.
В проспекте ценной бумаги указывается соотношение одной депозитарной расписке к акциям. Как правило это соотношение является 1:1. Одна расписка равна одной акции.
Учет прав на депозитарные раписки ведет банк-депозитарий, который взаимодействует с банком-кастодианом и эмитентом.
После конвертации, ответственное лицо будет знать сколько акций принадлежит Вам, здесь можете абсолютно не переживать.
Если данные ценные бумаги начнут вновь обращаться на ММВБ, как депозитарные расписки, то акционеры в соответствии с нормами корпоративного права имеют права поднять вопрос о частичной конвертации своих ценных бумаг в депозитарные расписки. После того, как данное действие будет осуществленн следует процедура перевода ценных бумаги из иностранного реестра или депозитария на счет-депо открытый у российского депозитария.
Я хочу Вам сказать о том, что дальнейшие действия в отношении данной ценной бумаги Вы будете принимать самостоятельно.
Zek_Sinica, Добрый день!
Иностранный реестродержатель.
УРАЛСИБ Кэпитал, подскажите, пожалуйста, является ли кастодиан брокера Уралсиб участником CCASS (HK central clearing & settlement system)?
Artem Taburetkin, Добрый день!
Благодарю Вас за Ваш вопрос.
Я так понимаю, что Ваш вопрос имеет отношение к акциям Русала.
УРАЛСИБ не является участником CCASS.
С уважением, Ваш брокер.
Может быть Вы знаете, у какого российского брокера кастодиан является участником CCASS?
Да, вы правы вопрос относится к переводу бумаг Русала.
Зарубежный брокер может сделать перевод бумаг Русала в РФ, только если кастодиан российского брокера является участником CCASS.
Artem Taburetkin, Согласен с Вами, относительно CCASS .
К сожалению, у меня нет такой информации.
Можете прозвонить брокерам имеющим свой депозитарий- я думаю, что Вам ответят.
Обычно такая информация транслируется на сайте брокера.
С уважением, Ваш брокер.
Владимир Незамов, Оставаться в расписках или конвертировать ценные бумаги- индивидуальное решение инвестора.
С одной стороны остаться " в расписках" позволит избежать массу нюансов, таких как подача инструкции, связь с иностарнным депозитарием, уточнение деталей у кастодиана и банка-депозитария.
Плюс, в дальнейшем, когда ситуация более-менее нормализуется, есть вероятность что данные ценные бумаги вновь пройдут процедуру листинга на Московской бирже, в таком случае, сможете их беспрепятственно продать на организованных торгах. В данном случае, вопрос наверное больше относится к срокам инвестирования.
Если же Вы хотите иметь возможность продать ценные бумаги «в моменте», или ожидаете какое-то фундаментальное событие, спровоцирующее рост актива — то здесь, естественно, лучше конвертировать ценные бумаги в акции, получив тем самым возможность продать их в любой подходящий для Вас момент.
Но тут необходимо учитывать всевозможные издержки (комиссия иностранного брокера, услуги за хранение ЦБ, минимальная комиссия за ведение счета и тд.).
Относительно получения дивидендов- не имеет абсолютно никакой разницы, дивиденды Вы будете получать независимо от того, какой именно ценной бумагой Вы владете.
Естественно удобнее дивиденды будет получать, когда ценные бумаги у Вас будут в качестве расписок.
С уважением, Ваш брокер.