Спрэд нырнул под ноль, пора снижать ставки.
Текущие отметки были в апреле 1989, июле 2000 и июле 2006. При этом обращу внимание, что после этого факта, ФРС всегда переходила к смягчению монетарной политики и снижению процентной ставки (зеленая линия). И только после этого наблюдалось увеличение спрэда.
Соответственно и сейчас настало время для перехода к мягкой политики ФРС. Об этом говорит Трамп и вполне возможно, что это понимает Пауэлл. А значит, шансы на то, что в ближайших заседаниях мы услышим риторику о развороте монетарной политике, увеличиваются.
В июле 2000 и 2006 ФРС не сразу приступило к снижению ставки, а тянуло с этим решением 4 и 12 месяцев соответственно. И похоже, что в текущей ситуации, снижение будет не ранее чем через полгода. И, к слову говоря, именно через 7 месяцев рынок ждет снижения.
И в принципе это понятно. Надо QT еще успеть свернуть. А оно заканчивается в сентябре.
Тем не менее, любая риторика Пауэлла, направленная на смягчение политики ФРС, окажет сильное давление на доллар США. И чем раньше глава ФРС это анонсирует, тем меньше последствий могут последовать.
Такое впечатление, что Пауэлл не анонсирует смягчение политики только из-за Трамп. Можно только себе представить, какие твиты начнет постить Трамп, когда Пауэлл впервые заговорить о снижении ставок. Трамп, опять похвалит себя, и всем расскажет, что Америка снова великолепна.
мое субьективное мнение, после КУЕ сворачивание, рынок будет диктовать условия к повышению ставок, а значит индекс доллара на Север и соответственно активы вниз-поступательно (сигналы медь, золото, нефть, и потом акции