Какова природа контанго Вечного фьючерса??? Версии...

Топик формируется....

----------

При разработке и запуске данного инструмента предполагалось отсутствие контанго от слова вообще

подробнее — www.moex.com/a8141

--------------
С 26 апреля Московская биржа запускает торги новым видом фьючерсов — вечными фьючерсами. Даты экспирации у данного вида инструментов не будет. Формально вечные фьючерсы являются однодневными, но с автоматической пролонгацией на один день. Поскольку контракты однодневные, то они в точности повторяют динамику соответствующей валютной пары.

© «Открытый журнал» journal.open-broker.ru/radar/vechnye-fyuchersy/

На практике же мы наблюдаем вот такую вот картинку:

Вопрос — можно ли как-то монетизировать данную статистическую аномалию (неэффективность) ???

sibrent фьючер доллар-рубль трейдинг

Sergio Fedosoni

Балашиха МО

1903

80 299

с 26 октября 2013

31 Комментарий

А. Г.
06 июня 2022, 16:13
На шорте этого фьючерса против спота при одинаковом контанго при открытии и закрытии позиции можно получить только своп.

Поэтому монетизировать можно только рост или падение спреда.
+3
- Stanis
  06 июня 2022, 16:31
  А. Г.,
  А если так?
  Продаем или покупаем ВФ против долгосрочных фьючерсов.
  То есть играем на схождение/расхождение спрэда.
  И своп нам не очень критичен.
  
  0
  - А. Г.
    06 июня 2022, 16:38
    Stanis, покупая долгосрочный фьючерс Вы еще и «безрисковую ставку» теряете по сравнению с покупкой спота. А если на средства, свободные от ГО, купить краткосрочную ОФЗ, то это уже ничем не отличается от покупка спота против шорта «вечного фьючерса». А на схождении-расхождении спреда спот-фьючерс играть конечно можно, но опять же без разницы: долгосрочный фьючерс у Вас на «второй ноге» или спот.
    
    Де-факто, лонг спот-шорт вечный фьючерс — это «вечная облигация» с разовой выплатой в виде контанго и последующей доходностью в размере свопа. При этом при ее продаже Вы теряете текущее контанго.
    +1
    - Stanis
      06 июня 2022, 16:42
      А. Г.,
      Я имел в виду только связку ВФ и долгосрочный фьючерс.
      Пока это работает. Без спота.
      Экономим на ГО.
      0
Jame Bonds
06 июня 2022, 16:14
Нет, никак!
+1
Market Mover
06 июня 2022, 16:18
Не работают механизмы, которые устраняют рыночную неэффективность. Июньский фьюч, которому 2 недели жить осталось, 30...40% годовых показывает. И ничего. Когда крупные ММ не начнут держать рынок, так и будет.
0
Borrris
06 июня 2022, 16:27
В сишке раньше контанго было примерно на уровне ставки цб, теперь это контанго примерно в 3 раза больше на сентябрьском контракте. В чем причина контанго по сишке и по вечным фьючерсам? В том что эти фьючи Расчетные и позволяют осуществить привязку капитала к валютам Четвёртого Рейха без рисков его заморозки в случае блокирования корсчетов в РФ в российских банков или блокировки счетов в западных банках по государственному признаку российских компаний и физлиц при хранении в валютном безнале. Это стоит денег. На мой взгляд в перспективе это контанго вырастет и в сишке и в вечных фьючерсах, так как риски, которые фьючерсы позволяют избежать очень серьёзные, но вкурили это ещё не все. По мере осознания того, что безналичнаые валюты Четвёртого Рейха это граната с сорваной чекой для российских резидентов, цена ухода от этих рисков будет расти.
+3
Haarp
06 июня 2022, 16:31

+18
BearEater
06 июня 2022, 16:34
У этого фьючерса в текущем виде нет механизма поддержания паритета с базовым активом. Есть возможность заарбитражить премию со спот валютой в надежде, что биржа предусмотрит какой-то механизм конвертации в срочный фьючерс или спот. Но тут тоже вижу риск, что санкции против биржевой инфраструктуры приведут к заморозке позиций биржевого валютного рынка.
+2
- Jame Bonds
  06 июня 2022, 16:42
  BearEater, и непонятно, куда будут конвертировать. Можно в валюту, а можно в «классический» фьючерс, причем, не обязательно в самый ближний.
  +3
Gugenot
06 июня 2022, 16:41
На мой скромный взгляд, было бы здорово нам всем «сговориться» и игнорить торговлю этим «вечным» говнофьючем...

+8
- Serj90
  06 июня 2022, 18:59
  Gugenot, но кто то же на нем зарабатывает
  0
  - Gugenot
    06 июня 2022, 19:10
    Serj90, возможно…
    0
Reshpekt Fund Russia ☮
06 июня 2022, 16:50
Учитывая привязку расчетной к споту, который ниже, умельцы на ЛЧИ могут рихтовать дневной результат.
+3
- Sergio Fedosoni
  06 июня 2022, 17:01
  Reshpekt Fund Russia ☮, еще управление налоговым сальдированием возможно
  +3
Andrey
06 июня 2022, 17:05
Обратите внимание, что при споте выше 65, спред сужается.
До 24.02 торговалось бы нормально в паритете с Томом.
Цена «Вечного» это «справедливая» цена доллара без учета риска блокировки валютных-счетов, кэш-тоже торгуется +10 рублей к бирже.
+2
- Borrris
  06 июня 2022, 17:14
  Andrey, именно так. Я как раз об этом чуть подробнее выше и написал. И размер контанго в сишке это подтверждает.
  +1
deke
06 июня 2022, 17:13
Слабое звено в цепочке — ММВБ. Фьюч может быть выведен из обращения по решению биржи в любой момент.
+1
- Borrris
  06 июня 2022, 17:17
  deke, это кстати верно, но это будет значить конец валютным фьючерсам на Мосбирже. И в целом это будет удар по Срочном рынку. Бирже это не надо, это фактически будет суицид для срочки. А хозяйствующим субъектам суицид не свойственен, хотя коллективный Запад это поставил под очень серьёзное сомнение своими последними действиями.
  +2
  - MrSkyshaper
    06 июня 2022, 18:14
    Borrris, но как вы ранее писали, это своего рода страховка от блокировки валютных счетов. Но де ыакто такая блокировка означает уничтожение валютного рынка, который если я правильно помню, приносить куда больше прибыли бирже, чем срочка
    0
    - Borrris
      06 июня 2022, 20:42
      MrSkyshaper, блокировку корсчетов осуществляет коллективный Запад из политических деструктивных соображений. Мосбиржа не является политическим субъектом поэтому осуществлять экономически суицидные действия у неё нет никаких оснований и она этого делать не будет.
      0
Vanger
06 июня 2022, 17:17
Я правильно понимаю, что у вечного фуча ваще любая цена может быть? То есть щас спред пару рублей, но в принципе USDRUBF может хоть тыщу стоить. Это чисто такая предельно спекулятивная игрулька «кто кого». Единственная привязка — это название и общая идея, что типа это должно быть курсом доллара )
+9
- Sergio Fedosoni
  06 июня 2022, 17:28
  Vanger, вообщем то да…
  +4
- Palmonk
  07 июня 2022, 14:48
  Vanger, да навряд ли биржевой маркетмейкер позволит цене сильно уйти куда то, все таки идея, что это именно рубль а не фантик непонятный)
  0
Андрей К
06 июня 2022, 17:34
Сейчас приходит какой нибудь участник, и начинает входить сайзами, раздувая спред с рубля до двух минут за 10 и останавливается, видать потому что он так видит. Вот и стоит 2р спред.

Ждем когда противоположный придет или опять биржа что нить типа отключения неттинга сделает и спред обратно улетит )
0
Никто
06 июня 2022, 18:46
Про природу этого вечного фючерса, что привела в сумятицу, тема так и не раскрыта. Может кто может не умничать а пояснить все таки,
0
Константин Дубровин
06 июня 2022, 19:01
Да просто надо сделать возможность жкспирации (поставки долларов) и все неэффективность схлопнитмя
+1
Феликс Осколков
06 июня 2022, 19:16
К осени уберут это контанго
0