Ностальгия и воспоминания боли от прошлых кризисов – это боль старых ран. Мой наставник говорил мне, что это боль сильнее и опаснее реального кризиса. И подсознательно мы мечтаем оказаться снова в том кризисе и купить по сладким ценам. Такая возможность у нас есть здесь и сейчас, но мы опять боимся и пропускаем ее.

Коррекции – это вечное путешествие, круг за кругом, где надо всего лишь не бояться, не продать, а купить… или хотя бы делать то, что запланировал. Соблюдать план и действовать по своей дисциплине, чтобы обеспечить достойный долгосрочный доход.

Сохраняйте спокойствие, это всего лишь коррекция. Медвежьи рынки не начинаются с таким шумом и гамом, они начинаются с сомнений и мучений. По событиям прошлой недели еще напишут учебники по коррекции.

Что делать?

Вспоминаем свои долгосрочные цели и вообще, зачем вы купили акции? Наверное, потому, что вам нужна долгосрочная доходность? Так коррекции входят в этот план, и это нормально.

Более чем за 30 лет инвестирования я повидал многое, сейчас говорить легко, но каждый кризис было реально больно.

( Читать дальше )

✅ Рынок всегда прав.
✅ Если рынок не прав, см. п. 1

Правда ли, что small cap падают в начале медвежьего рынка? Почему при этом не падает S&P 500? Может быть, кто-то знает больше, чем мы?

Что это за компании – small cap? Как их определить? Все просто: это компании, чья рыночная капитализация ниже средневзвешенной рыночной капитализации. Фактически, это Russell 2000. А S&P 500 – акции big cap (или large cap).

Да, мы наблюдали последнее время снижение Russell 2000, и обычно он падает сильнее и дольше, чем S&P 500.

🙈 S&P 500 закрылся на уровне 5,396.52, потеряв $2.9 трлн капитализации за сутки. Последний раз ниже 5400 индекс торговался в августе 2024.

🙈 У смолкэпов дела еще хуже: Russell 2000 “укатился” на уровень апреля 2022 года.

Liberation Day удался, как считаете? Является ли это сигналом начала медвежьих настроений? Не говорит ли это о начале рецессии, есть ли вообще сейчас риск рецессии?

С одной стороны, логично, что компании с малой капитализацией чувствительнее к проблемам экономики. Также они цикличнее и сильнее зависят от банков. Но если посмотреть, как они вели себя в прошлом, то все остальные коррекции были одинаковы, и это нормально.

( Читать дальше )

Еще совсем недавно было много негативных настроений, а ведь это сигнал, что скоро будет скачок.

Так было в декабре перед заседанием по ставке. Потом еще несколько месяцев страха, сидя на заборе… в ожидании долгой коррекции. А коррекция уже закончилась.

Ждать, пока страхи пройдут – это пропустить большую часть роста!

“Заборная” тактика – худшая в инвестировании. Невозможно предсказать завершение коррекции, не получится отметить шампанским “официальное” начало роста!

Неопределенность испаряется постепенно и долго: аналитики должны разглядеть сильные фундаментальные причины роста.

Нельзя играть в коррекции – отстанете от рынка, и это будет самая большая ошибка в жизни. В рынке нужно быть всегда и продолжать регулярно инвестировать!

—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов.

Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

( Читать дальше )

Рост откладывается? “И нет нам покоя, гори, но живи…” По коням! CкАчки только начинаются, нас ждет веселый декабрь от нашего ЦБ. Акции участвуют в скАчках на биржевом ипподроме.

Надо ли бояться? В действительности все выглядит иначе, чем на самом деле: волатильность не значит ничего и не предсказывает будущее. Акции сейчас волатильны из-за геополитики, впрочем, нам не привыкать.

Индикатор RVI, отражающий волатильность нашего рынка, на торгах достиг максимума с января 2024 года – 47 пунктов (+8,24% за день). Причины: обострение геополитической ситуации + общий негатив на рынке + новые санкции США (теперь все, что не Райффайзен, под санкциями — Газпромбанк, БКС, Дом.РФ и т. д.).

Куда можем пойти? Все говорят, что мы должны упасть на 10%-20% до конца года. Мне не нравится сама фраза “мы должны”, я никому ничего не должен. Аргумент у “мы должны” один – очередное повышение ставки ЦБ 20.12. Но тезис “повышение ставки однозначно сопровождается падением акций” – ложный.

( Читать дальше )

Наши 5 выводов по текущей ситуации на рынке.

Действия, которыми точно не стоит увлекаться инвесторам — это выбор времени входа в рынок (тайминг, timing), и выбор конкретных акций (stock picking).

Я сторонник долгосрочного инвестирования и если вы не понимаете, в чем ваше преимущество перед парнем “с той стороны экрана монитора“- вам не стоит спекулировать. Задайте себе вопрос, почему я? Я инсайдер, я спекулянт с 20-30 летним опытом? У меня верный арбитраж? Я супер эксперт в узкой области/секторе и лучше всех понимаю бищнес и ожидания в конкретной компании? Если ответы “нет” — занимайтесь своим делом, тем, в котором вы профессионал.

Активные спекулянты, начитавшись ужасных прогнозов про инфляцию и рост процентных ставок, попытаются играть вниз и заработать на падении. Все технические индикаторы говорят о продолжении падения, а новички свято доверяют техническому анализу. Это все вместе вызвало большие продажи в мае. Конечно, спекулянты, как всегда, понесут серьезные убытки или просто отстанут от рынка. Так было в прошлом году и особенно в 2022.

( Читать дальше )

(Спойлер: пока нет никаких предпосылок).

Прогнозы аналитиков часто меняются на основании происходящих событий. Рост мирового ВВП постоянно пересматривается от 3% до 3,5% с удивленными комментариями:

  — Как же так? Почему же высокие ставки на нас не влияют?

Инфляция, рост ставок и, соответственно, проблемы с долгом у государств и корпораций никак не влияют на продолжение бычьего тренда на рынке акций. Почему? Да просто фондовый рынок — не рынок реальных событий, а рынок ожиданий, и прогнозы аналитиков бесполезны и, вообще, дело неблагодарное. Рынки включают в себя всю информацию, в том числе и их ожидания, и последствия этих ожиданий.

Прогнозы — это попытка объединить прошлое, то что уже реализовалось, с будущими оценками. В кучу собраны проблемы и страхи за последние годы, но уже в несколько измененном виде, с поправкой на оптимизм. Пока на рынке полно аналитиков-скептиков и армагеддонщиков, и при этом отсутствуют реально ужасные, фундаментальные факторы, мы абсолютно и спокойны за рынок!

( Читать дальше )

Когда же продавать? Этот вопрос нам задают уже почти год. А рост продолжается! Да, волатильность растет. Но волатильность — это абсолютно нормально для растущего рынка акций. Геополитика снова напоминает о себе: хорошо, что все началось и закончилось в выходные, рынки не успели испугаться.

Высокие ставки, похоже, с нами будут намного дольше, чем мы думали. Что делать в такой ситуации? Вспомнить свои цели и сохранять спокойствие. Использовать полезные советы: “выйти покурить” или погулять в парк, чтобы не продавать “на эмоциях”.

Сохранять хладнокровие легче, когда изучаешь исторические данные. Например, высокие ставки на растущем рынке акций, а также по потребительским кредитам и по ипотеке — в 80 и 90-х годах в США. Был реальный бум, несмотря на ставки, отличное время и для экономики, и для акций. Кстати, ставки были примерно на том же уровне, что и сейчас. У нас похожая ситуация — мы видим огромные инвестиции в IT и Интернет.

Надо просто знать, как действовать в условиях дорогих денег. Мы забыли об этом, привыкнув к нулевым ставкам за целое десятилетие.

( Читать дальше )