Июнь выдался непростым месяцем. Достаточно сказать, что еще на закрытие дня 28-го моя доходность с конца мая составляла +0.25% и только «ударный» день 29-го позволил отбить убыток мая. Также в ходе «борьбы с нулем» в первой половине июня был обновлен годовой максимум просадки.  Но ЧМ и встреча Путина с Трампом, думаю, еще порадуют нас в июле.

РОССИЯ-ВПЕРЕД!!!

Я считаю, что повышение пенсионного возраста требует дополнения, связанного с наличием рабочих мест для людей старшего возраста. И потому должно быть дополнено следующим положением. 

Любой желающий оформить пенсию после достижения нынешнего пенсионного возраста, но не достигший нового, должен иметь право зарегистрироваться в центре занятости и начать получать пособие по безработице. Напомню, что это пособие в течении 12 месяцев после регистрации составляет 60% от среднегодового дохода за предыдущие 12 месяцев, но не может быть меньше регионального МРОТ и больше средней зарплаты по региону за те же предыдущие 12 месяцев. Дальше, если центр занятости в течении 12 месяцев находит соискателю работу в соответствии с квалификацией и «чистой» зарплатой больше получаемого пособия, то соискатель либо выходит на предлагаемую работу, либо лишается права новой регистрации на 12 месяцев.  Если же в течении 12 месяцев центру занятости не удается найти работу для соискателя, то он получает право на оформление государственной пенсии в соответствии с правилами существовавшими до повышения пенсионного возраста.

От демографии никуда не деться. Урбанизация и ВОВ делают свое «чёрное дело» в части рождаемости. Изменить ситуацию можно только триллионными вливаниями в село, прекратив отток населения из деревень Европейской части России в города. Но на это объективно нет денег и чисто рыночно это убыточный проект, хотя старые страны ЕС так и поступают, плюя на убытки.  Но им можно, их дефициты бюджетов рефинансируются, а у нас так можно поступить, если обирать нефтегазовые и металлодобывающие компании «в нуль», сокращая их инвестпрограммы и снижая доходы их работников и работников сопутствующих предприятий, т. е. снижая общий покупательный спрос и, соответственно, создавая препоны на пути рыночного развития.

А вот «логика» повышения НДС непонятна. Наряду с налогами на ФОТ, это то, что создаёт самые большие препятствия в развитии производства. Причём выигрыш от повышения на 2% меньше, чем, например, от отмены возврата НДС экспортерам. Понятно, что это делается для страховки бюджета от снижения нефтяных цен, для сдерживания роста внутренних цен на энергоносители, который неизбежен при отмене возврата НДС экспортерам, но «удар» по отраслям, работающим на внутренний рынок, очень сильный. Это же явное скатывание в ВВП от производства к услугам. На фига?!!! Это же углубление неравенства между регионами, так как услуги развиваются быстро только в густонаселенных регионах. А у нас таких от силы 5-6, вокруг столиц и на юге. Ну ещё регионы с запасами нефти, газа и цветных металлов в «шоколаде». Все. Очень глупое решение. 

( Читать дальше )

Май выдался непростым месяцем для моих алгоритмов, было крайне мало дней, когда в моих активах знак изменения  накануне совпадал с текущим. Зато было два сильных гэпа против движения предыдущего торгового дня (10 и 23), что является риском моих алгоритмов. И хотя, ни в один из дней убыток не превысил 1%, тем не менее был достигнут новый максимум годовой просадки и вообще май оказался первым месяцем года, который все три рисковых составляющих моего портфеля закончили в минусе, да и из систем в плюсе только контртренд в RI (первый раз в этом году, хотя он плюсует с 11 апреля, но из из-за больших убытков 9-10 апреля, апрель закончил в минусе). В результате доходность моего управления стала сравнима с просадкой, да и с доходностями индекса Мосбиржи и «Русского Баффета», которые в свою очередь практически сравнялись. О чем собственно и закогловок. Правда максимум просадки пока крайне далек от предельного расчетного (25%), что не позволяет прогнозировать дальнейшую динамику управления  и давать рекомендации по увеличении средств под ней. Впрочем, на низковолатильном рынке просадка и  ранее не превосходила 15%, да и доходностью мое управление на таком рынке не блистало. Даешь рост надоев, тьфу, волатильности!

( Читать дальше )

Ну расхождение в 20-30 пунктов с ценой закрытия — это раз в 4-5 дней «к бабке не ходи», но 360 (117620-117260) пунктов вижу впервые. Они что 2 и 6 переставили что ли?

Результаты по отдельным компонентам портфеля и итоговый результат в сравнением с индексом Мосбиржи и «Русским Баффетом» представлены в следующей таблице:



Безусловно лучшим в апреле оказался Si, торговавшийся по принципу «лучше меньше, да лучше». В нем было только две сделки в лонг с плечом: покупка по примерно 60500 09.04, закрытие в тот же день перед клирингом по «фильтру волатильности» (фильтр, призванный уберечь от гэпов против движения предыдущего дня), покупка перед клирингом 10.04-продажа перед клирингом 11.04 по тому же «фильтру волатильности». Ну а 12.04 Si уже закрыл лонг «по системе» и встал в шорт которого не было из-за включенного «фильтра плечей». Потом до конца апреля система искала точку входа в лонг с плечом, но так и не нашла. 
С RI все было иначе: тренд и контртренд попеременно зарабатывали и сливали. 9.04 тренд встретил в почти полном  шорте, а контртренд в лонге больше, чем на половину объема шорта в тренде. Результат соответствующий. Ну а потом тренд медленно спускал прибыль 09.04, а контртренд отбивал убыток того же дня. В результате тренд слил 75% прибыли 09.04, а контртренд отбил чуть больше половины убытка в тот же день.

( Читать дальше )

В следующей таблице представлена маржа, рассчитанная по правилам Московской бирже, которая была бы в рамках моей системы при продаже 960 контрактов (именно тот объем, который торговался в Форуме до 14 марта 2014-го) непокрытого пута на RI со страйком 110000 и экспирацией 19 апреля 2018-го года:

16.03.2018 68 094.47р.
19.03.2018 -33 363.13р.
20.03.2018 121 325.32р.
21.03.2018 65 997.04р.
22.03.2018 -32 931.94р.
23.03.2018 21 890.53р.
26.03.2018 -66 116.16р.
27.03.2018 66 110.28р.
28.03.2018 -22 136.60р.
29.03.2018 44 160.84р.
30.03.2018 21 994.87р.
02.04.2018 -11 054.92р.
03.04.2018 22 122.36р.
04.04.2018 0.00р.
05.04.2018 22 148.77р.
06.04.2018 -44 579.17р.
09.04.2018 -2 023 398.93р.
10.04.2018 -131 250.75р.
11.04.2018 -1 287 339.80р.
12.04.2018 1 879 277.76р.
13.04.2018 285 050.40р.
16.04.2018 908 145.37р.
17.04.2018 937 390.68р.
18.04.2018 409 598.84р.
19.04.2018 35 042.23р.
Итого 1 256 178.36р.

 Предполагается, что продажа пута состоялась 16.03.2018 по цене 315 пунктов (взгляните на интрадей график 16.03.2018 – это вполне реальная цена). Ожидаемый доход на экспирацию выше 110000 от этой продажи  составил бы 348 605.51р. по индикативному курсу вечернего клиринга 16.03.2018.

( Читать дальше )