Секьюритизация – создание ценных бумаг, обеспеченных активами. По сути это одна из форм финансирования банков, предприятий.
С одной стороны данное понятие может показаться весьма простым, но на самом деле сложности здесь только начинаются. Я постараюсь, как можно проще и интересней описать данный процесс.
Естественно данный процесс отлично развит в США, мы пока только начинаем перенимать данный процесс, несмотря на это в России данные сделки впервые были проведены около 10 лет назад.
Итак, допустим у банка существуют активы, которые необходимо вывести за баланс, ввиду тех или иных причин. Осуществляется создание спец юр лица, которое называется SPV( Special Purpose Vehicle). Данное юр лицо строго ограничено в своих действиях и создаётся сугубо для определенных целей. На баланс SPV поступаются данные активы, после накопления определенного размера данных активов происходит выпуск ценных бумаг. Таким образом, мы получаем некоторый круговорот, в результате инвесторы покупают ценные бумаги, которые обеспеченны пулом кредитов. Соответственно, погашение кредитов и является купоном для облигаций. На самом деле я здесь описал всё слишком просто. Где-то может быть найдутся юристы, которые немного меня поправят и добавят несколько юридических терминов, но в общем механизм сугубо по простому такой.


( Читать дальше )