Знаменитый венчурный капиталист, предприниматель и соучредитель акселератора стартапов Y Combinator Пол Грэм написал в Твиттере, что инвесторы в публичные акции упускают потенциальный способ получить прибыль от бума ИИ, поскольку все хорошие компании, в которые можно инвестировать, по-прежнему частные.

Стандартный путь к IPO и листингу на бирже фондового рынка может занять несколько лет, и большинство компаний, занимающихся искусственным интеллектом, еще не достигли того масштаба и доходов, которые необходимы для этого. Кроме того, сейчас не лучшее время для компаний, чтобы становиться публичными. Нынешнее нестабильное состояние рынка IPO делает его менее привлекательным даже для крупнейших и наиболее успешных частных компаний, таких как платежный гигант Stripe или стартап по доставке продуктов Instacart, и они переносят сроки IPO.

Для рядового инвестора есть только три способа удовлетворить свой спрос на инвестиции в ИИ:
1. Ждать, пока стартап пройдет все стадии IPO и станет публичной компанией;

Венчурные инвесторы и крупные корпорации, включая Microsoft и Google, продолжают проявлять неослабевающий интерес к стартапам в области генеративного ИИ. Как раз тогда, когда нам показалось «Ну куда уж больше?», во вторник инвесторы вложили $700 миллионов в два стартапа в области искусственного интеллекта — Builder.ai и Anthropic — что сигнализирует о продолжении повального увлечения искусственным интеллектом, который доминировал на венчурных рынках с конца прошлого года.

— Лидирует по сборам компания Anthropic со своей моделью генеративного ИИ по имени Claude — это основной конкурент ChatGPT. Компания привлекла $450 миллионов в рамках серии C под руководством Spark Capital при участии Google, Salesforce Ventures, Sound Ventures, Zoom Ventures и других.

— Лондонская компания Builder.ai привлекла $более 250 миллионов в рамках серии D под руководством Qatar Investment, при участии Authority, Iconiq Capital, Jungle Ventures и Insight Partners.

С таким количеством объявленных крупных раундов, когда ажиотаж на пике, нужно задаться вопросом, действительно ли заявляющие об ИИ стартапы используют генеративный ИИ в своем бизнесе, и более того — предлагают уникальный подход, а не копию ChatGPT.

В прошлом месяце Microsoft подтвердил, что согласился на многолетние многомиллиардные инвестиции (на сумму $10 миллиардов) в OpenAI, стартап, стоящий за инструментами искусственного интеллекта ChatGPT и DALL-E. Далее конкурент ChatGPT Anthropic привлек от Google раунд на сумму $300 миллионов. А на прошлой неделе Cohere, еще один конкурент OpenAI, провел переговоры с инвесторами о привлечении сотен миллионов долларов в новом раунде. Такие компании как Asimov и Metagenomi, которые используют ИИ в биотехнологии, и языковой переводчик на основе ИИ DeepL недавно собрали по $100 миллионов каждый.
Это большие цифры, особенно на рынке, который заметно замедлился за последние 12 месяцев. Повальное увлечение ИИ пока не показывает признаков замедления, однако...

Мы уже это проходили

Именно в это же время в прошлом году — как раз когда рынок показывал признаки скорого падения — Web3 стартапы и криптовалюты переживали свои часы славы. В первом квартале 2022 года криптостартапами было собрано 29 раундов по $100+ миллионов. Потом был ажиотаж вокруг больших данных и машинного обучения. А совсем недавно мы наблюдали крупные венчурные проекты в таких областях, как HR и логистика. Все это привлекало внимание и много денег венчурных капиталистов только для того, чтобы вскоре после этого быстро сгореть. Это происходит все время в венчурном бизнесе — несколько крупных раундов приводят к новым, еще более крупным раундам, и внезапно инвесторы уже просто не могут перестать выписывать чеки, пока ажиотаж не спадет.

По мнению многих технических специалистов, появление технологий генеративного искусственного интеллекта предвещает происходящий раз в десятилетие тектонический сдвиг в развитии технологий, столь же крупный, как появление смартфона или Интернета. Попробуем разобраться.



Сначала началось увлечение генеративными изображениями, благодаря DALL-E 2, Stable Diffusion, Midjourney и Lensa. Но основную лепту в происходящий бум внесла компания OpenAI своим генеративной ИИ нейросетью ChatGPT, которая создает уникальный текст по запросам человека.

Так выглядит хайп: все ожидают переворачивающие мир изменения и 100-кратные возвраты инвестиций в ближайшие 2-3 года. Но настоящий тектонический сдвиг происходит только тогда, когда большой скачок в возможностях инструментов сочетается с удобным пользовательским интерфейсом технологии. Сейчас волна шумихи вокруг ИИ напоминает недавние всплески вокруг Web3 и Метавселенных. Тот хайп прошел, и выяснилось, что мы все еще достаточно далеко до качественных продуктов. Сейчас многие проекты, надувшиеся тогда, терпят неудачу, и скорее всего подобное произойдет и с ИИ. Данные Google Trends показывают, что за последние 12 месяцев криптовалюта и ИИ поменялись местами в поисковых запросах.

Технологии искусственного интеллекта оказали влияние на широкий спектр отраслей — от робототехники до здравоохранения и дизайна париков. Согласно анализу данных Crunchbase, на финансирование стартапов в области ИИ в последние годы приходится от 9% до 10% от мирового венчурного капитала.

В 2013 году финансирование компаний, использующих ИИ, составило $3 миллиарда при менее чем 1000 сделок. В 2021 году финансирование ИИ достигло пика в $69 миллиардов в рамках более 4000 сделок. В 2022 году венчурные инвестиции в ИИ достигли $38 миллиардов. В последние годы более 600 компаний в год успешно привлекают финансирование более $1 млн.

Лидерами в финансировании стартапов в области ИИ являются следующие отрасли: робототехника, автономные транспортные средства и корпоративное программное обеспечение. Наиболее высоко оцененные ИИ-компании: Databricks (данные) — $38 млрд; Cruise (беспилотные автомобили) — $30 млрд; OpenAI (научные исследования) — $20 млрд; Grammarly (ассистент в написании текстов) — $13 млрд.