Министерство торговли США сегодня представит данные по росту ВВП во 2 квартале 2013 г. Эксперты ожидают рост на 1,0%, что заметно ниже, чем в 1 квартале (+1,8%). Однако на этот раз Министерство торговли подготовило сюрприз – ВВП будет рассчитываться по новой методологии, что, как ожидается, позволит заметно «подкрутить» цифры в сторону увеличения. Смена правил игры в столь ответственный момент может означать только одно: других способов для перезапуска модели экономического роста у «джентльменов» не осталось. Платой за это может стать дальнейшее снижение доверия к американским монетарным властям, что неминуемо отразится и на здоровье американского доллара. Если ставка на экономический рост как средство для расшивки долгов провалится, это существенно повысит риски запуска сценария их гиперинфляционного обесценения в ближайшие два-три года.
Сегодняшняя публикация данных по ВВП США и заявление ФРС по итогам состоявшегося заседания наверняка придаст рынкам новый импульс. Независимо от его направленности мы ожидаем увидеть на рынках дальнейший рост волатильности, который может продлиться до конца августа. А пока мировые финансовые рынки замерли в ожидании. Индекс широкого рынка S&P500 последние пять торговых сессий балансирует около уровня недельной балансовой цены (ОВР-5=1386,9 п.). Краткосрочные спекулянты на американском рынке акций минимизируют риски, фиксируя прибыль. Под давлением продаж оказались и товарно-сырьевые рынки. Исключением пока остаются цены на нефть и драгоценные металлы, сохраняющие относительную устойчивость.


( Читать дальше )

Концовка недели на глобальных рынках прошла под знаком усилившейся подготовки к намеченным на этой неделе важнейшим событиями. Центральные банки США, Европы и Англии проведут свои очередные заседания по кредитно-денежной политике. Выйдет большой блок знаковой макроэкономической статистики в США и Китае. На прошедшей неделе существенно возросли ожидания, связанные с продолжением программы выкупа облигаций ФРС. Это нашло свое отражение в снижении доходности американских гособлигаций и ослаблении позиций американского доллара. В этих условиях инвесторы на рынке акций, почувствовав поддержку, демонстрируют постепенное восстановление интереса к риску. В частности, американский индекс S&P500 удержался от падения в районе недельной балансовой цены и в конце недели показал признаки стабилизации, которая наиболее вероятно сохранится вплоть до заседания ФРС и публикации данных по ВВП за 2 квартал.
Аналогичного поведения ждем и от наших участников. Торговая активность на ММВБ в пятницу снизилась до двухнедельного минимума. Торговый оборот по индексу ММВБ составил всего лишь 20,5 млрд. руб. Было видно, что давление медведей ослабело, хотя также не было заметно и особого покупательского интереса. Невысокие обороты в последний рабочий день недели, конечно, не позволяют объективно оценить реальный баланс сил на рынке. Тем не менее, индекс ММВБ впервые за последние дни смог закрыться с небольшим превышением над уровнем нулевой доходности по недельным торговым позициям (ОВР-5=1402,9 п.). В итоге индикатор нетто-объема недельных позиций OBV-5 указал на открытие краткосрочными спекулянтами новых длинных позиций. Однако, как видно, запас прочности у спекулянтов невысок, и при первой же опасности они постараются минимизировать риски.


( Читать дальше )