Общая информация:
Ставка купона: 10,8-11%
Срок обращения: 2 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: BBB
Объём размещения: 200 млн. юаней
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 12 марта
Дата размещения: 15 марта
Другие выпуски эмитента: RU000A103WB0

Славянск ЭКО — это нефтеперерабатывающее предприятие в Краснодарском крае.

Компания имеет 9% от общего объёма нефтепереработки нефти в ЮФО и 1,5% по стране. Важно отметить, что это не вертикально интегрированная компания. Она нефть покупает у одних компаний и продаёт через других. Это не Лукойл, который добывает, перерабатывает, доставляет и продаёт всё самостоятельно.

Славянск ЭКО активно модернизирует уже имеющиеся мощности и строит новые. Она является получателем “обратного акциза” (государство компенсирует переработчикам затраты на модернизацию производства). Получает всё больше и больше: в 2019 получила 1,3 млрд. рублей, а за 2023 уже 28 млрд. рублей. На 2024-2028 года у компании имеется минимум 5 относительно крупных проектов, которые строятся уже сейчас.

Общая информация:
Ставка купона: 14,25-14,75%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: AA-
Объём размещения: 6 млрд. рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор заявок: до 5 марта
Дата размещения: 7 марта

Уже имеющиеся выпуски: RU000A1014S3, RU000A103133, RU000A105CM4 и RU000A106SP1

ХК новотранс- это гигант, который объединяет в себе несколько десятков предприятий. Компания занимается железнодорожными перевозками (большая часть бизнеса), имеет портовые активы, ремонтирует и строит вагоны, имеет паромный комплекс.

Компания постепенно вводит в эксплуатацию новый порт LUGAPORT в Ленинградской области. Он имеет огромную пропускную способность и является универсальным, а также возьмёт на себя транспортировку грузов, которые ранее шли в прибалтику и Финляндию.

В связи с этим можно быть спокойными за финансовое состояние предприятия. Компания является одним из кирпичиков основы экспортных заработков РФ, что не даёт ей шанса даже посмотреть в сторону банкротства (при этом у компании отличная рентабельность, сравнительно небольшой долг и многообещающие инвестиционные проекты) 😎

Общая информация:
Ставка купона: 16,5-16,75%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 12 раз в год
Рейтинг: A-
Объём размещения: 6 млрд. рублей
Амортизация: в даты 27, 30, 33 и 36 купонов по 25%
Оферта: через 1,5 года
Сбор заявок: до 4 марта
Дата размещения: 7 марта
Уже имеющиеся выпуски: RU000A102Y58 и RU000A1048A9

Брусника специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов в крупных городах Урала, Сибири, в Москве и области. Посмотрел их проекты и, честно скажу, мне очень даже понравилось. В основном строят не муравейники, а дома для жизни людей.

🏠 В 2022 году у компании дела обстояли не самым лучшим образом, но к настоящему моменту она хорошо нарастила объём продаж и показала достойные результаты. В 2022 году реализовали 227 тыс. м2, а по итогам 2023 сумели реализовать 472, что более чем в 2 раза больше, что говорит о многом.

💸 За весь 2022 год компания получила 36 млрд. рублей выручки, а только за 1п 2023 уже 56. По EBITDA и чистой прибыли схожая ситуация. Компания сумела выйти из затруднительного положения и это говорит о том, что в перспективе хотя бы года никаких затруднений с обслуживанием долга не возникнет.

Предыдущий пост

Ещё хотелось бы обсудить ту иллюзию, которую питают практически все участники рынка. Это несостыковка желаемого с действительностью и отрицание этого факта.

Большое число людей приходят на рынок и не имеют какой-либо цели. У людей есть чёткое представление, что на рынке сидят богатые дяди и зарабатывают миллиарды, но получается нестыковка, когда они начинают вкладывать пару тысяч рублей и пристально следить за тем как акция принесла им, например, 54 рубля.

В прошлом посту я писал про то, что люди, торгующие постоянно в плюс- это больше как погрешность, а не правило, но даже при постоянном плюсе без капитала мало что сделаешь. Допустим, человек заработает за год космические 40%, но у него было всего 100 тысяч рублей на счету или по 3333 рублей в месяц, не густо. Даже если у человека миллион, то это по 33 тысячи в среднем в месяц. И опять же, формируя свой портфель, не стоит смотреть на людей, которые делают невероятные результаты, это их профессия и, если вы не готовы к этому, то и ждать постоянной большой прибыли от торговли смысла нет.

Спустя не мало лет инвестирования пришёл к выводу, что для меня самой привлекательной и доходной является стратегия, которую опишу ниже. Имея стратегию, чётко понимаешь что тебе следует делать в тот или иной момент и не остаётся места для сомнений. Для удобства разбил на пункты:

1- Предпочтение отдаю акциям;
2- В акциях выбираю дивидендные истории крупных компаний;
3- Куда же без облигаций, но тут есть нюанс;
4- Вкладываю деньги без привязки к любым событиям (самый главный пункт);
5- Смотрю далеко вперёд.

Но прежде чем начать расписывать пункты (по посту на каждый пункт) я бы хотел сделать некое предисловие. Всё это моё субъективное мнение и с ним можно не согласиться (буду рад увидеть в комментариях).

Прежде всего хотел бы рассказать про термин, который описывает чуть ли не большую часть всего происходящего у нас в мире. Речь пойдёт про ошибку выжившего. Это мой вольный рассказ и в нём могут быть неточности, которые на суть никак не влияют.

Термин появился во время второй мировой войны.

Начинаю серию постов по таблице, которую активно совершенствую. По итогам сгруппирую все посты в цельный документ, чтобы любой мог себе скачать и пользоваться функционалом.

Прямо сейчас таблица позволяет автоматом подгружать:

— режим торгов;
— название компании;
— Цену;
— Размер купона в процентах и абсолютных числах;
— Дату следующего купона;
— Автоматом высчитывает все суммы вместе с налогами.

В таблице сейчас заполнено 2 листа с моими портфелями Финам и Тинькофф.

В портфеле Финам находятся исключительно облигации, которыми торгую +- активно

На данный момент там находится 862 облигации:
RU000A106T85 Контрол лизинг 100 штук
RU000A107QM0 Бизнес Альянс 100 штук
RU000A107B35 Флоатер от ВТБ 72 штуки
RU000A107CJ6 ГФНР 100 штук
RU000A107NJ3 Лизинг-Трейд 192 штуки
RU000A107SA1 Роделен 100 штук
RU000A107EC7 Флоатер от Россетей 100 штук
RU000A1079G1 Мани Капитал 100 штук


В портфеле Тинькофф формирую позиции с постоянным их увеличением:

Прямо сейчас в него входят:

BELU НоваБев 6 штук
WUSH Вуш 135 штук
LKOH Лукойл 5 штук

Компания разрабатывает и предоставляет корпоративное программное обеспечение. Основным для компании является финансовый сектор.

Является одним из лидеров по настоящему импортозамещению в стране.

Диасофт и до 22 года была лидером рынка, сейчас же компания растёт кратно: объём заключённых контрактов в марте 2022 года составлял 6,5 млрд, а в сентябре 2023 уже 16,8 млрд. рублей. Роста на 158% за год с небольшим.

По оценкам самой компании, из-за ухода иностранных компаний предложение на рынке отстаёт от спроса от 2 до 8 раз в зависимости от сегмента. Расти есть куда.

Ещё одним хорошим фактом является высокая доля возобновляемых платежей (продлеваются каждый год и увеличиваются на уровень инфляции). Она составляет от 70% до 80% и это значит, что высокие показатели компании- это не разовая акция, а вполне обычная ситуация. Не стоит от компании ждать резкого падения выручки или чистой прибыли.

У компании рентабельность довольно высокая: от 35% до 45% в зависимости от показателя.

Дивидендная политика компании подразумевает выплату не менее 80% EBITDA раз в квартал, но не стоит рассчитывать на щедрые дивиденды так как у компании P/E в пределах 11-13.

Общая информация

Ставка купона: 1-12 купоны 18%, с 13 по 24 купоны 17%, с 25 по 36 купоны 16%, с 37 по 48 купоны 15%
Срок обращения: 4 года
Купонный период: 12 раз в год
Рейтинг: BBB
Объём размещения: 500 млн. рублей
Амортизация: 29-48 купоны амортизация по 5%
Оферта: нет
Сбор поручений: до 8.02
Дата размещения: 13.02

Роделен — это лизинговая компания с хорошо диверсифицированным портфелем. Сдают в аренду не только транспорт, но и недвижимость.

По объёмам нового бизнеса, объёму портфеля и прочему компания занимает +- 50-ое место по России, что не является ни плохим, ни хорошим показателем, но если смотреть на рейтинг от агентств, то компанию оценивают как весьма крепкую.

Имеет облигационный долг суммарно 1,25 миллиарда рублей по трём выпускам:

RU000A105M59 на 250 млн. руб. с погашение в 2027
RU000A105SK4 на 250 млн. руб. с погашение в 2028
RU000A107076 на 750 млн. руб. с погашение в 2028

Ближайших погашений не предвидится + первые 2 выпуска с амортизацией.

Самый свежий отчёт по РСБУ за 3 квартал 2023:

Уровень кредитоспособности разбирать тут даже не стоит разбирать. 2 флоатера от одних из крупнейших компании России и шанс не выплаты купонов по ним минимальный.

Куда интереснее будет разобрать все флоатеры на рынке и их доходность, а там уже каждый сам решит для себя по поводу вложений.

Общая информация по АФК:

Ставка купона: RUONIA + 1,7-2,2%
Срок обращения: 4 года
Купонный период: 4 раза в год
Рейтинг: AA-
Объём размещения: не менее 5 млрд. рублей
Амортизация: нет
Оферта: нет
Сбор поручений: до 13 февраля
Дата размещения: 15 февраля

Общая информация по РСХБ:

Ставка купона: RUONIA + 1,4%
Срок обращения: 3 года
Купонный период: 12 раз в год
Рейтинг: AA
Объём размещения: 10 млрд. рублей
Амортизация: -
Оферта: -
Сбор поручений: до 6 февраля
Дата размещения: 9 февраля

Таблица получилась большая и весьма интересная. Например, заметил, что нет у флоатеров историй сильного роста, но есть весьма впечатляющие исключения, например RU000A1006C3 или RU000A104XJ9. Про RU000A100030 я вообще даже отказываюсь верить))) 155% от номинала.

Составил таблицу для наглядного сравнения нового выпуска с другими юаневыми бондами российских компаний.

Невооружённым взглядом сразу видно, что компания предлагает самый привлекательный купон на рынке. Быстроденьги не берём в расчёт. Чисто по цифрам они самые привлекательные, но собирались ооооочень долго, что сразу говорит о том, что рынок не верит в бумагу и с неохотой идёт в выпуск. Ну и странно это собирать МФК займы в юанях.

Если сравнивать с нормальными выпусками, то тут у Русала нет конкурентов по привлекательности. Он самый свежий, самый доходный и идёт по номиналу.

Если хотите брать юаневые облигации и думаете по поводу инструмента, то, думаю, не должно быть сомнений по поводу выбора.

Принял замечания по прошлым таблицам и сделал сразу 2 варианта: 1- это классическая excel таблица с формулами, 2- это гугл таблица просто с текстом, чтобы могли посмотреть абсолютно все.

Если понравилась таблица, то ставьте лайк и подписывайтесь на меня. Весь материал делаю для вас и хочется видеть что нравится больше, а что меньше.