Хотел бы представить Вам один любопытный график, сделанный в недрах анал. отдела Морган Стенли.
На нем показано, как распределяется динамика того ли иного актива в торговую сессию и вне сессии. В данном случае главного фондового индекса мира S&P.



Желтая линия это изменение SP накопленным образом, если купить с началом сессии и продать в конце. Синяя наоборот, покупаете на закрытии и закрываете с началом следующего дня.

Это достаточно старый  и известный индикатор, хотя и не очень популярный в широких массах. Есть его много разновидностей. Например, аналогичная разбивка по часам.

Каюсь, что когда я только начинал торговать, то не понимал ценности этого подхода тех анализа. Совершенное непонятно, как его использовать в домашнем хозяйстве и на приусадебном участке. Ведь в любой момент эта закономерность может прекратиться. И главное, из общей логики никак не следует, что в торговом отношении ночь чем-то должна отличаться  от дня. Ведь если в Америке ночь, то в Японии во всю торгуют такие же трейдеры. И по тем же законам тех анализа. И вообще, почему должна быть какая-то корреляция с положением солнца на горизонте и значением цены актива? Прямо астрология какая-то.

( Читать дальше )

Уже давно не новость, что последние месяцы промпроизводство в мире переживает не лучшие времена. 
Особенно выражены эти процессы в Евросоюзе. Но постепенно зараза начинает растекаться и по другим регионам. 

Однако, даже на этом фоне меня недавно потряс следующий график. Который говорит о качественно новых рубежах.



По оси ординат отложено число месяцев, когда мировой PMI падал или рос подряд. Оказалось, что так плохо было только в 2008. То тогда был великий кризис. а сейчас тишь да гладь. 

Конечно, правильнее было бы показать сам PMI, а еще лучше само промпроизводство. Но там картинка не так выражена, т.е она запаздывает.

Напомню, что  по классике промпроизводство считается опережающим графиком для всяких фондовых индексов и экономики в целом. Однако в текущем цикле это правило начинает нарушаться. И расхождение уже становится угрожающим.

Особенно тревожно этот график смотрится на недавнем восстановлении американских акций  уже почти к историческим максимумам. Получается, что все доходы по компаниями все более отрываются от выпуска продукции в натуральном выражении.  И обуславливаются исключительно увеличением массы свеженапечатанных долларов. Т.е. инфляции. 

( Читать дальше )

Классический межсекторный анализ по Мерфи. Акции, облигации, валюты товары.

Подробности в 
univer.ru/files/analytics/weekly_reviews/2018_11_.pdf

Основные тезисы.
— замедление мировой экономики усиливается.
— Америка начала падать быстрее остального мира.
— развивающиеся страны начали сужать спреды с развитыми и местами даже отскакивать.
— ФРС срочно переобувается в прыжке.
— Планы дальнейшего роста ставок стремительно урезаются.
— началось бегство капиталов из акций в длинные облигации 
— короткие облигации продолжили рост доходностей на фоне увеличения заимствований американского казночейства. 
— рост коротких ставок поддерживает доллар
— слабым игрокам рынков стало труднее занять, что привело к росту спредов с безрисковыми активами. 
— Америка резко увеличила производство сланцевой энергии, но с помощью дотаций.
— Товары потянулись вниз вслед за акциями

Здесь текущий обзор мировых рынков.

Основной тезис — текущее снижение фондовых площадок не обуславливается состоянием мировой экономики, которое продолжает рост.

Общая ситуация
Акции и облигации перестали падать синхронно. Началось бегство капиталов в защитные активы вроде доллара и облигаций. Товарные рынки снижались намного слабее акций. Реальная экономика пока не показывает признаков останова роста.

Объем обзора большой. Под 20 страниц и около 40 графиков.
Поскольку вложить файл на данном ресурсе нельзя, то даю ссылку.
https://univer.ru/details/weekly-reviews/Torgovye-vojny-nachali-peretekat-v-finansovye/ 

Внизу ссылки есть PDF файл, где есть графики и пристойный вид.

Совместная  пресс конференция США и Китая в выходные с объявлением о паузе в торговой войне закономерно привела к снижению этого риска в глазах трейдеров. Однако опросы, проведенные еще на прошлой неделе показывали, что в ее обострение не верило большинство уже тогда.



Хотя наверняка был и некоторый инсайд, но в целом мнение, что все эти разговоры про повышение тарифов преимущественно для получения локальных уступок со стороны Китая, высказывалось уже пару недель. Как оказалось, (в том числе и неожиданность и для самих американцев) США просто не готовы для полноценной торговой войны.

Сейчас на первое место вышли (а точнее вернулись вновь) опасения о чрезмерно быстром повышении ставок, что многие рассматривают не только как угрозу для фондовых рынков, но и как ошибку Центробанков. Т.е. классические монетарные политики.

Какие из этого можно сделать выводы для практики?

Большее внимание надо уделять речам представителей Центробанков, минуткам, и самими решениям. Также повышается значимость различных отчетов, связанных с инфляцией. А с политикой можно, наоборот, уменьшить внимание.