Эмитент указал, что возможны оба способа заявления облигаций к приобретению – как на организованных торгах, так и через депозитарий (НРД).
Полагаем, такой подход позволит максимально полно учесть интересы владельцев облигаций и предоставит возможность реализовать права, установленные эмиссионной документацией

В настоящее время в Ассоциацию поступают многочисленные обращения частных инвесторов о проблемах возникших при попытках участия в выкупе биржевых облигаций АО «МаксимаТелеком» серии БО-П01 (RU000A101XD8). Отдельные брокеры, ранее принявшие заявки на участие в оферте, рассылают уведомления о том, что все принятые поручения в отношении выкупа указанных облигаций будут отменены.

При этом в нарушение условий эмиссионной документации (п. 10.1 Программы) эмитентом не раскрыта информация о порядке приобретения биржевых облигаций, при том, что срок для такого раскрытия истек 11 июля 2023 г.

Бездействие АО «МаксимаТелеком», а именно нераскрытие информации о порядке предъявления облигаций к выкупу, не позволяет тысячам владельцев облигаций получить информацию о порядке осуществления своего права на предъявление бумаг к выкупу, что влечет ущемление их имущественных прав и законных интересов.

Учитывая, что срок подачи заявлений на оферту истекает 18.07.2023 г. Ассоциация проинформировала Банк России о фактах грубого нарушения эмитентом ст. 30 Закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и предложила принять соответствующие меры надзорного реагирования, а также дать надлежащую оценку бездействию эмитента 🔹

Ассоциация с прошлого года активно сопровождает историю невыплат по еврооблигациям Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) – крупнейшей лизинговой компании России, и пришла к интересным наблюдениям.

Минфин РФ хочет уточнить базу для расчета НДФЛ при замещении локальными облигациями евробондов, выпущенных российскими организациями. Норма, регулирующая этот вопрос, вошла в подготовленный Минфином пакет поправок в Налоговый кодекс (НК), сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с предложениями ведомства. В понедельник поправки были рассмотрены на правительственной комиссии по законопроектной деятельности и вскоре должны быть внесены в Госдуму.
Поправка предполагает, что в случае обмена еврооблигаций на замещающие облигации российских организаций, в том числе через уступку прав на евробонды, налоговая база по такой операции не определяется (изменения вносятся в статью НК РФ №214.1). При реализации же (погашении) замещающих облигаций, полученных налогоплательщиком в результате такого обмена, в качестве расходов налогоплательщика признаются документально подтвержденные расходы по приобретению еврооблигаций, которыми налогоплательщик владел до их замещения. Эти расходы и будут учитываться для определения налоговой базы при продаже облигаций. Из текста поправок следует, что положение будет применяться держателями евробондов, если эти еврооблигации принадлежали им по состоянию на 1 марта 2022 года.

Самым простым решением могло бы быть разрешение регулятора на выпуск замещающих субордов с номиналом от 1000 денежных единиц при сохранении ограничений на приобретение этих бумаг на вторичном рынке неквалифицированными инвесторами, считает Грицкевич. Так снижение номинала не скажется на смягчении регуляторных ограничений ЦБ для «неквалов».

Сам Совкомбанк осенью 2022 г. не эмитировал замещающие облигации, точно повторяющие номинал и условия, а фактически выпустил новые, напоминает член совета Ассоциации владельцев облигаций Илья Винокуров. Инвесторам это выгодно – меньший номинал бумаги означает большую ликвидность. Но если бы замещение облигаций не проходило через продажу замещаемого выпуска, процесс стал бы проще: технически это означало бы переоформление старого выпуска, резюмирует Винокуров.

Константин Бочкарев и Облигации.Главное. m.youtube.com/watch?v=BZYNGChX98w
В этом выпуске :

Стремительное ослабление рубля, рекордный рост инфляционных ожиданий и перегретый рынок труда — все эти факторы без сомнения приведут к росту ключевой ставки в России. Поднять ее Центробанк может уже на ближайшем заседании. Как инвестору в облигации подготовиться к этому? Можно пойти по примеру Соединенных Штатов. Там в январе-марте рекордно выросли спрос и предложение корпоративных флоатеров от высококачественных заемщиков. В России этот процесс тоже начался: все больше эмитентов предлагают облигации с плавающим купоном. Чем они интересны инвестору и на какие конкретные выпуски обратить внимание?

Также в выпуске подробный разбор редких ВДО — «Аэрофьюэлз» и «РЕД СОФТ». Какие риски и в чем привлекательность для инвесторов.

Гости:
Артём Тузов, директор департамента корпоративных финансов «IVA Partners»
Николай Дадонов, независимый аналитик долгового рынка

Мы получили ответ Банка России на обращение АВО относительно письма приобщенного в судебном процессе ответчиком Россети.

Не вдаваясь в излишние детали приведем главное в виде цитаты: «У Банка России отсутствуют полномочия по определению обстоятельств, имеющих значение при рассмотрении судами исковых заявлений, связанных с досрочным исполнением обязательства по требованию кредитора в соответствии с пунктом 2 статьи 60 ГК РФ.» 🔹 @bondholders

Спасибо участникам визита за внимание, проявленное к нашей компании и задачам, стоящими перед ООО «Центр-Резерв» (далее ЦР).

Вопрос 1: Как вообще ведется учет ценных бумаг: сколько депозитариев может присутствовать в схеме? Может ли быть только один? Могут ли бумаги учитываться в нескольких депозитариях?

Учет облигаций ведется по следующему принципу. В каком-либо центральном депозитарии (например, НРД, Евроклир, Клирстрим) делается первая запись о выпуске облигаций, в депозитарии хранятся эмиссионные документы. В этом же депозитарии ведется реестр первоначальных владельцев облигаций. Одним из таких владельцев может быть другой депозитарий. В случае российских еврооблигаций базовым депозитарием (депозитарий первого уровня) будет Евроклир, а депозитарием второго уровня будет НРД, далее будет идти депозитарий вашего брокера (как правило - это сам брокер). Таким образом, депозитарная цепочка получается такая – Евроклир-НРД-Депозитарий вашего брокера. Все нижестоящие в такой цепочке депозитарии являются номинальными держателями.