После коррекции на рынке акций РФ, аналитики КИТа считают интересными эти бумаги👇🏼

📈Сбербанк — крупнейший банк России, который демонстрирует устойчивые финансовые результаты и активно развивает новые направления бизнеса.

После коррекции на рынке торгуется ниже 1.0х по P/BV. По оценкам менеджмента в 2025 году банк сможет показать рост сопоставимый с 2024 годом, при этом возврат на капитал ROE будет выше 22%. С учетом этого, ожидаем, что по итогам года 1.0х по P/BV будет соответствовать примерно 330 рублей на акцию. Идея: Long ⬆️. Цель: 330 руб.

📲Акции Сбера в мобильном приложении 
________________________
📈Т-технологии — инновационная финансовая компания, которая предлагает широкий спектр финансовых услуг онлайн. #T активно развивается и привлекает новых клиентов, благодаря удобному интерфейсу и выгодным условиям.

Чистая прибыль «Т-Технологий» выросла на 51% за 2024 года, достигнув 122 млрд рублей. Компания ставит амбициозные цели на 2025 год: рост чистой прибыли на 40% при ROE > 30%. Идея: Long ⬆️ Цель: 3500 руб.

Сбер представил финансовые результаты по МСФО за 4К2024 и 2024 год, демонстрируя устойчивый рост ключевых показателей: чистая прибыль достигла 1580,3 млрд руб. (+4,8% г/г), чистые процентные доходы составили 2999,6 млрд руб. (+17% г/г), а чистые комиссионные доходы выросли до 842,9 млрд руб. (+10,3% г/г).

При этом, зафиксирован рост операционных расходов на 14,9% г/г до 1062 млрд рублей, что привело к увеличению отношения операционных расходов к доходам (CIR) до 30,3% (с 29,2% в 2023 году). Менеджмент банка озвучил амбициозные цели на 2025 год, включая ROE выше 22%, чистую процентную маржу выше 5,6% и рост комиссионного дохода на 7–10%.

Оценивая перспективы, считаем, что чистая прибыль банка по итогам 2025 года может показать рост в пределах 4-5%. Учитывая текущую динамику и планы менеджмента, считаем целесообразным рассматривать уровни 280-290 рублей как потенциально интересные для формирования покупок.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной

✍🏼Мы закрываем идею в акциях Сбербанка по достижению таргета в 290 рублей, что соответствует примерно 1х по P/BV. Напомним, таргет был оставлен на закрытии этой парной идеи.

С текущих уровней мы видим ограниченный апсайд, так как ожидаем около нулевую динамику по темпам роста чистой прибыли Сбербанка по 2025 году. В то время как ЦБ РФ прогнозирует снижение прибыли по всему банковскому сектору на 10-15%.

🗣На данный момент среди банков мы видим апсайд в акциях ТКС (Т-Технологии) с таргетом 3300 рублей за акцию.

Отдельно отметим, что акции Сбербанка по-прежнему включены в наш Модельный портфель с долей 5,2%.
__________________
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

Сегодня обсудим перспективы представителей финансового сектора в текущем году. Аналитики не прогнозируют существенного ухудшения результатов по сравнению с предыдущим годом. Однако, важно отметить, что на фоне последнего заседания ЦБ, оценки в секторе в целом стали менее привлекательными и требуется более сдержанный подход при формировании инвестиционных рекомендаций.

T-банк. Ожидается, что чистая прибыль компания будет расти двузначными темпами, показатель ROE превысит 30%, что существенно выше среднего по банковскому сектору. Технически бумаги также демонстрируют позитивную динамику: актив проявил устойчивость во время недавних рыночных коррекций. Целевая цена по бумагам — 330 рублей.

Сбербанк. Целевой уровень по акциям — 290 рублей, что отражает оценку справедливой стоимости актива в текущих условиях. Эта оценка учитывает общее влияние рыночной конъюнктуры и текущие перспективы банковского сектора.

Обе компании включены в Модельный портфель: #TCSG с долей 4%, #SBER с долей 5,2%.

Параметры

• Short Мосбиржа
Текущая цена, ₽210
Целевая цена, ₽180

• Long Сбер
Текущая цена, ₽ 266
Целевая цена, ₽ 290

📌Подробное обоснование идеи 

🗣Мнение: закрываем парную идею в акциях Сбербанк/Мосбиржа. Лонг Сбербанка показал -2,5% с момента открытия. Шорт Мосбиржа показал +3,7% с момента открытия. Итого +1,2% по позиции.

Дополнение: Лонг по Сберу как отдельную идею с таргетом в 290 оставляем в силе. Бумаги включены в Модельный портфель.

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной!

🟣Яндекс — технологическая компания, которая разрабатывает умные продукты и сервисы на основе машинного обучения.

▪️C 20 сентября его акции включены в главные индексы российского фондового рынка: Индекс МосБиржи и Индекс РТС, Индекс голубых фишек, Индекс акций широкого рынка, Индекс информационных технологий.

▪️Завершилось разделение бизнеса и обмен на бумаги с российской «пропиской», что исключило связанные с этим риски. В российской структуре компании остались все главные сегменты бизнеса, что позволит показывать позитивную динамику.

🎯Таргет: ₽4400
___________________________

🟣Лукойл — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире.

▪️Исходя из дивидендной политики (до 100% от свободного потока), можно ожидать до ₽540 — ₽570 в качестве дивидендов за 1 полугодие 2024 года. По текущим это порядка 7,7%-8% дивидендной доходности.

▪️Бенефициар роста рублевых цен на нефть (ослабления рубля).

🎯Таргет: ₽8200
_________________________

🟣Сбер — не нуждается в представлении)

ЦБ РФ прогнозирует высокую прибыль банковского сектора в 2024 году — до 3,8 трлн рублей!

Секрет успеха: кредитование!

• Рост корпоративного портфеля ускорился более чем вдвое по сравнению с первым кварталом и составил 5%.
• Ипотечный портфель вырос на 6,3% в преддверии сокращения господдержки с 1 июля.
• Потребительское кредитование выросло на 5,9%.

Финансовый сектор демонстрирует устойчивое положение по сравнению с другими отраслями. Отчетность ряда эмитентов свидетельствует о высоких показателях, что позволяет инвесторам рассчитывать на интересные дивидендные доходности.

Готовы к инвестированию?

Мы выбрали самые перспективные компании с отличным потенциалом роста!

Бумаги включены в наш модельный портфель:

• #SBER:потенциал роста 10%, таргет ₽290.
• #MBNK: потенциал роста 51,1%, таргет ₽2500.
• #TCSG: потенциал роста 34,7%, таргет ₽3300.

Хотите узнать больше?

👉🏻Посмотреть состав модельного портфеля 

Обзор рынка на 16/09

📈Российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику вторую неделю подряд, закрывшись на 2678,99 (+2,12%) даже после решения ЦБ и падения ниже 2 600 пунктов.

Лидеры недели: #SNGSP +12,2%, #SELG +7,2%, #PLZL +6,1%, #NLMK +5,4%
Аутсайдеры недели: #SGZH -12,8%, #MTLRP -5,9%, #PIKK -5,4%, #SMLT -4,7%

Решение Банка России стало ключевым событием недели. Было принято решение о повышении ключевой процентной ставки на 1 пп до 19%.

ЦБ указал, что данное ужесточение необходимо для поддержки процесса замедления инфляции, которая по-прежнему остается на высоком уровне. Инфляционные ожидания остаются повышенными. Банк России допускает, что итоговый рост цен по результатам 2024 года может превысить июльский прогноз в 6,5-7%. Новый прогноз будет уточнен в октябре. Не исключается вероятность дальнейшего повышения ставки на следующем заседании.

Из значимых корпоративных новостей:

▫️Глобалтранс принял решение о делистинге с Московской биржи и готовит оферту для держателей GDR по цене 520р.

Сбер — бесспорный лидер финансового сектора. Его акции занимают значительную долю в индексе Мосбиржи, привлекая внимание розничных и институциональных инвесторов, управляющих индексными фондами.

Опубликовал отчет по РСБУ за 8 мес.:

• Чистые процентные доходы +15,5% г/г до ₽1 694,7 млрд, что говорит о высоком на продуктовую линейку банка.

• Чистые комиссионные доходы +8,1% г/г до ₽485,8 млрд.

• Операционные расходы +19,8% до ₽615,9 млрд. Это связано с ростом деятельности и инвестициями в развитие бизнеса.

• Рентабельность капитала составила 23,6% — высокий показатель, говорящий об эффективности бизнеса Сбера.
________________
В целом акции компании остаются интересными как для долгосрочных инвесторов, так и для среднесрочных позиций.

Так, в недавнем интервью управляющий активами КИТа выделил следующие позитивные факторы #SBER:

🗣"Сейчас надо пытаться искать акции тех компаний, финансовые показатели которых с большой степенью вероятности не будут страдать из-за высокой долговой нагрузки и ее обслуживания. Желательно, чтобы оценка этих компаний предполагала некий дисконт к справедливой стоимости.

Парная идея шорт Мосбиржа / лонг Сбер

Параметры

• Short Мосбиржа
Текущая цена, ₽210
Целевая цена, ₽180
Потенциал ≈16%

• Long Сбер
Текущая цена, ₽ 266
Целевая цена, ₽ 290
Потенциал ≈9%

Факторы

1️⃣Наблюдаем отклонение статического спрэда в акциях #MOEX относительно #SBER.

Спрэд Мосбиржа/Сбер вышел за границу 2-х стандартных отклонений от медианного значения. Такого отклонения не наблюдалось за последние 5 лет. Ранее на истории спрэд
доходил до границы 2-х отклонений (но не превышал его) только 2 раза, после чего Сбер показывал опережающую динамику относительно акций Мосбиржи. В идее делаем ставку на возврат
спрэда к границе 1-ого стандартного отклонения от медианного значения.

2️⃣Считаем, что высокий уровень процентных ставок уже отражен в цене акций Мосбиржи. Они торгуются по P/E = 7,3x, с коэффициентом P/E to (Growth+dividend yield) = 0,22х.

Акции Сбера торгуются по P/E = 3,7x, с коэффициентом P/E to (Growth+dividend yield) = 0,14х. При этом дивидендная доходность #SBER практически в 2раза выше, чем #MOEX.