📌 Вопрос для самых умных и сообразительных: «Висит груша — нельзя скушать. Что это?» Правильный ответ — иностранные акции, обособленные в ходе специальной операции по освобождению светлых умов отечественных инвесторов от тлетворного влияния Запада.

👑 А вообще, СПБ Биржа — воистину уникальный фрукт, ведь как бы кто не пытался повторить её «звездный путь», ещё никому из эмитентов российского фондового рынка, окромя вышеупомянутой площадки, так и не удалось добиться постановки знака равенства между двумя, казалось бы, никак не связанными друг с другом вещами: собственным наименованием и мулетой — красной тканью, используемой испанскими матадорами для разжигания в обезумевшем быке животной ярости.

🔥 Сегодня — исторический день для любого верующего в светлое и нефильтрованное будущее Биржи Санкт-Петербурга. День, когда согласно неопубликованным пророчествам бабушки Ванги, даже сама матушка-Земля чуть-чуть замедлила свое привычное вращение, чтобы из уважения к мудрости и прозорливости менеджмента компании, снизить уровень шума, издаваемого трением шарика об ось, и тем самым не мешать благочестивым мужам представлять на суд общественности новые триумфальные результаты, достигнутые за прошедший год.

( Читать дальше )

🚀 Буквально вчера свершилось очередное знаменательное для всего отечественного фондового рынка событие — под безудержным давлением оптимистов пал ещё один важный уровень в 3400 пунктов по индексу Московской биржи. Последний раз так высоко мы забирались три далеких года назад — в марте 2021-го года. Даже несмотря на вездесущие пророчества о скором приближении исключительно болезненной коррекции, хорошие финансовые отчеты, благоприятные корпоративные новости и скорые дивиденды продолжают медленно, но верно тянуть рынок к новым высотам. Посмотрим, суждено ли такому положению вещей продлиться долго.

⭐️ Отдельное спасибо хочется выразить Председателю Правительства Российской Федерации Михаилу Владимировичу Мишустину. Да уж, не часто встретишь на моем канале слова благодарности в сторону государственных мужей, однако для хорошего человека с умными мыслями мне совершенно не жалко. Возможно, кому-то могло показаться, что своим предыдущим (ещё не вышедшим здесь) постом я неумело попытался высмеять сказанное премьер-министром в рамках его выступления в Государственной Думе, однако такое предположение не имеет ничего общего с реальностью.

( Читать дальше )

📌 Добро пожаловать на очередной пост постоянной рубрики моего канала, в которой я собираю воедино всё то, что оказало решающее влияние на мысли и действия отечественных инвесторов в прошедшие несколько недель и подвожу промежуточные итоги своего продолжительного инвестиционного пути через призму собственного долгосрочного портфеля. Приятного прочтения.



⬇️ От приветственных слов переходим к достигнутым за месяц результатам ⬇️

🔥 Мой инвестиционный портфель увеличился на 110,5 тыс. руб. (+12,3%)
💰 Суммарные пополнения брокерского счета и ИИС составили 29 тыс. рублей
🚀 Прибыль от владения активами за рассматриваемый период — 81,5 тыс. руб. или 9,1% от суммы, имеющейся на счете в данный момент.
💼 За то же время индекс Московской биржи прибавил лишь 3,6%

✏️ В очередной раз я вынужден констатировать, что любые финансово-экономические события — будь то выход годовых отчетов, завершение долгожданной редомициляции или даже рекомендация итоговых дивидендов — в плане возможностей оказания реального влияния на отечественный фондовый рынок есть ничто перед лицом геополитических пожарищ, ежедневно вспыхивающих с новой силой в различных частях нашего маленького земного шарика.

( Читать дальше )

🔥 На момент сегодняшнего дня модельный портфель демонстрирует результат в +7,6% с момента запуска 🔥

⏰ Начало прошедшей недели ознаменовалось колоссальным уровнем неопределенности, связанным, в первую очередь, даже не столько с самой трагедией, имевшей место в московском Crocus City Hall 22 марта 2024 года, сколько с возможными далеко идущими последствиями этого, безусловно, варварски жестокого кровожадного террористического акта. По прошествии неполных пяти дней можно с осторожным оптимизмом говорить о том, что по итогам произошедшего рынку удалось отделаться лишь легким испугом, однако, я уверен, что незримый призрак изрядно накаленной геополитической обстановки и дальше продолжит следовать по пятам за отечественным инвестором, то и дело напоминая о своем присутствии всё новыми спецэффектами. Здесь уж ничего не попишешь — такие времена.

🚀 На фоне восстановления индекса Московской Биржи продолжают радовать представители сферы высоких технологий: к бьющему все мыслимые и немыслимые рекорды Positive Technologies на этой неделе добавилась и Астра.

( Читать дальше )

📌 Воистину, не существует на российском фондовом рынке таких акций, которые терзали бы умы отечественных частных инвесторов больше, чем Яндекс и ТКС Холдинг. И пока первый пытается разобраться в экзистенциальных вопросах мироздания: кто он, где он и зачем, второй уже успел не только редомицилироваться на родину, но и частично поделиться результатами за прошедший 2023 год.

🔹 Выручка — 487,7 млрд. рублей (+33% г/г)
🔹 Чистые процентные доходы — 230,3 млрд. рублей (+60%)
🔹 Чистые комиссионные доходы — 73,1 млрд. рублей (-5%)
🔹 Операционные расходы —122,9 млрд. рублей (+31%)
🔹 Рентабельность капитала — 33,5% (+22,6 п.п.)
🔹 Чистая прибыль — 80,9 млрд. рублей (+290%)
🔹 Клиентская база — 40,4 млн. человек (+32%)

🔥 Основываясь на представленных нашему вниманию показателях, можно с уверенностью говорить о том, что ажиотаж вокруг переезда ТКС Холдинга в российскую юрисдикцию не был напускным. Выдающиеся результаты, разумеется, носят однозначно позитивный характер для всех долгосрочных держателей акций группы 🔥

( Читать дальше )

📌 Достигнутыми за 2023 год успехами, если это недоразумение, конечно, можно так назвать, поделился и главный мученик отечественной сферы высоких технологий, некогда грозившийся сместить с пьедестала великий и ужасный Яндекс, а нынче окончательно и бесповоротно погрязший в убытках, вызванных собственной неконтролируемой амбициозностью — компания ВК.

🔹 Выручка — 132,8 млрд. рублей (+36% г/г)
🔹 EBITDA — 23,1 млрд. рублей (-30%)
🔹 Рентабельность по EBITDA — 17,4% (-16 п.п.)
🔹 Скорр. EBITDA — 0,5 млрд. рублей (в 40 раз меньше, чем годом ранее)
🔹 Чистый долг — 117 млрд. рублей (+54%)
🔹 Чистый убыток — 34,3 млрд. рублей (x8,5)

🔥 Глядя на предоставленные компанией показатели, так и хочется разразиться парочкой крепких гневных выражений, однако, мной было принято решение припасти их для более уместного момента. Сойдемся на том, что результаты носят «однозначно негативный» характер, хоть на языке, конечно, и вертятся совсем другие эпитеты 🔥

🔎 Начнем с того немногого, чем в действительности может похвастаться группа.

( Читать дальше )

🔥 На момент сегодняшнего дня модельный портфель показывает результат в +5,25% с момента запуска 🔥

⏰ За прошедшие семь дней индекс Московской биржи продемонстрировал околонулевую динамику и причин тому было несколько.

🔎 Главным фактором, сдержавшим рост российского фондового рынка, стало долгожданное смягчение президентом Российской Федерации указа №520 от 5 августа 2022 года, согласно которому паевые инвестиционные фонды (ПИФы), держащие более 1% своего капитала в акциях стратегических компаний и имевшие среди пайщиков хотя бы одного недружественного нерезидента, не имели права совершать сделки с вышеупомянутыми активами. Получившие возможность зафиксировать накопленную за два года прибыль фонды не преминули этой возможностью воспользоваться, что в моменте вызвало серьезное давление как на отдельных эмитентов, так и на весь индекс в целом.

🔥 Свою роль также сыграла и новостная повестка. Если победа Владимира Владимировича Путина на прошедших накануне президентских выборах не стала сюрпризом для абсолютного большинства наших сограждан, то вот появившиеся посреди недели новости о готовящейся отправке ограниченного французского контингента для участия в боевых действиях на территории Украины в моменте знатно подкосили рынок.

( Читать дальше )

📌 Поймал себя на мысли, что до сегодняшнего дня на наш хирургический стол ещё ни разу не попадал пациент из мира большого ретейла. Что же, исправляюсь: представляю вашему вниманию подробный разбор финансовых показателей, достигнутых лидером отечественной отрасли производства и реализации крепких алкогольных напитков — Novabev (бывший некогда BELUGA) Group — за минувший 2023 год.

🔹 Продажи — 16,9 млн. декалитров (+1% г/г)
🔹 Выручка — 116,9 млрд. рублей (+20%)
🔹 EBITDA — 19,3 млрд. рублей (+11%)
🔹 Рентабельность по EBITDA — 16,5% (-1.3 п.п.)
🔹 Чистая прибыль — 8 млрд. рублей (-4%)
🔹 Рентабельность по чистой прибыли — 6,9% (-1,8%)
🔹 Чистый долг/EBITDA — 1,66x (+0,23x)

🔸 Количество магазинов — 1657 (+23%)

🔥 Даже несмотря на незначительное снижение отдельных метрик, считаю достигнутые группой результаты выдающимися 🔥

🔎 Стоит сразу же оговориться, что, анализируя динамику представленных показателей, необходимо принимать во внимание эффект «высокой базы»: так уж получилось, что именно ретейлеры смогли чуть ли не быстрее всех оправиться от негативных последствий, привнесенных в нашу жизнь 2022-ым годом.

( Читать дальше )

⏰ Финансовыми результатами за безвременно покинувший нас 2023 год поделился и главный авиаперевозчик крупнейшей по площади страны на планете.

🔹 Выручка — 612 млрд. рублей (+48,1% г/г)
🔹 Операционная прибыль —182 млрд. рублей (против 13 млрд. рублей убытка в прошлом году)
🔹 Операционные расходы — 430 млрд. рублей (+0,8%)
🔹 EBITDA — 318 млрд. рублей (+180%)
🔹 Маржинальность по EBITDA — 52% (+24,7 п.п.)
🔹 Чистый убыток — 14 млрд. рублей (против 50 млрд. рублей убытка в прошлом году)
🔹 Скорректированная чистая прибыль — 10 млрд. рублей
🔹 Чистый долг — 630 млрд. рублей (+25,2%)
🔹 Чистый долг/EBITDA — 2x (против показателя 4,5x в прошлом году)

🔸 Общая доля рынка авиаперевозок — 38,5% (+0,7 п.п.)

🔥 Представленные группой результаты оцениваю однозначно положительно 🔥

📌 До последнего времени о деятельности Аэрофлота в инвестиционных кругах, руководствуясь одной давно ушедшей в народ крылатой фразой, было принято говорить либо хорошо, либо никак. Действительно, сначала пандемия зомби-вируса, а затем и события 24 февраля не лучшим образом повлияли на операционные и финансовые показатели рассматриваемой нами компании в частности, и всей отрасли в целом.

( Читать дальше )

🔥 На момент сегодняшнего дня модельный портфель показывает результат в +4,15% с момента запуска 🔥

⏰ Прошедшая неделя ознаменовалась незначительной коррекцией с достигнутых ранее рекордных уровней по индексу Московской биржи. Сильнее всего понижательные настроения отразились на акциях Лукойла, приобретенных мной в рамках стратегии на прошлой неделе: даже несмотря на неплохой отчет и внушительную денежную позицию, имеющуюся на счетах компании, сулящую рекордные дивиденды и возможный байбэк у иностранных держателей, рынок не смог обойти стороной негативную новостную повестку, связанную с атакой вражеских дронов, вызвавшей пожар на нефтеперерабатывающем заводе компании, расположенном в городе Кстово Нижегородской области.

💼 Дополнительный доход в копилку принесли первые купоны тринадцатого выпуска облигаций ГК «Самолет». На полученные средства увеличил квазивалютную позицию моего портфеля — докупил несколько паев фонда Локальные валютные облигации от Тинькофф Капитала. Теперь же вектор моего изучения сместился на новые долговые бумаги Setl Group, ныне находящиеся на этапе сбора заявок — вполне возможно, что в случае, если купонная ставка не обманет ожидания, то именно они и станут основой консервативной части моей стратегии взамен уже имеющимся вышеупомянутым облигациям ГК «Самолет».

( Читать дальше )