РИСКОВ ДЛЯ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ В РОССИИ НЕТ, РЕЗКОЕ ДВИЖЕНИЕ КУРСА РУБЛЯ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ РИСКОМ ДЛЯ ФИНСТАБИЛЬНОСТИ — ЗАМПРЕД ЦБ РФ — ТАСС

Нефтегазовые доходы России, на долю которых приходится около трети от общего объема поступлений в федеральный бюджет, в сентябре вырастут примерно до 733 миллиардов рублей (7,6 миллиарда долларов), что на 14% больше, чем в предыдущем месяце, показали расчеты Reuters во вторник.

Согласно расчетам, основанным на данных отраслевых источников и официальной статистике по добыче, переработке и поставкам нефти и газа на внутренний и международный рынки, рост отражает увеличение поступлений от налога на добычу полезных ископаемых на 24% в месячном исчислении до 1,1 трлн рублей.

Чистые доходы меньше валовых налоговых поступлений из-за обратных платежей, включая «демпфирующий механизм», который субсидирует компании для продолжения поставок на внутренний рынок при высоких экспортных ценах на топливо.

По расчетам Reuters, в сентябре бюджет, как ожидается, вернет нефтеперерабатывающим заводам около 278 миллиардов рублей в рамках механизма демпфирования.

Доходы от продажи нефти и газа имеют решающее значение для сырьевой экономики России и для финансирования специальной военной операции на Украине.

( Читать дальше )

Если выбран вариант постепенного контролируемого ослабления рубля, что в рамках текущей бюджетной политики может быть оправдано, курс будет терять примерно 2 рубля в месяц в среднем. Это предполагает курс в районе 110 (рублей за доллар — ред.) и ниже уже ко второму кварталу 2024 года при сохранении нынешних условий, то есть при отсутствии изменений в валютном контроле, денежно-кредитной политике, неформальных требованиях к экспортерам, серьезном росте цены на нефть

Нынешний подход, позволяющий экспортерам хранить валютную выручку вне России, неизбежно ведет к ослаблению рубля… Фактически, сейчас меры валютного контроля, включающие увеличение продаж валютной выручки, — это единственная возможность оперативно вернуть курс к более-менее комфортным значениям

При 100%-ном возврате валютной выручки мы бы наблюдали серьезное укрепление рубля, даже выше диапазона 80-90 за доллар, несмотря на все факторы, озвученные главой ЦБ

ria.ru/20230919/rubl-1897105804.html

Товарооборот между США и Россией обновил новый минимум после введения санкций и достиг $277 млн в июле. Это в 11 раз меньше, чем было в феврале 2022 года. Об этом говорят данные Бюро переписей США (Census Bureau)

Июльский показатель почти в 13 раз меньше, чем в аналогичном месяце 2021 года. В 2021 году США занимали пятое место среди крупнейших торговых партнеров России. Это минимальный показатель по крайней мере с начала 2000 года (более ранней статистики по месяцам в базе нет). При этом долю в 90% в товарообороте занимают поставки из России. Экспорт из США в июле снизился до $36 млн.

В товарообороте между странами остались три основных канала: поставки из России ядерного топлива, удобрений и платиноидов (палладий, платина, родий). За семь месяцев этого года США импортировали у России товары на сумму $3 млрд, $2,5 млрд из них пришлось на эти группы.

Ядерное топливо, минеральные удобрения и металлы платиновой группы не попали под санкции США в отличие от российских нефти и нефтепродуктов, алмазов и морепродуктов. Также был установлен тариф в размере 35% на импорт из России стали, некоторых видов алюминиевой продукции, резины, древесины. Импорт черных металлов из России в США упал почти до нуля.

( Читать дальше )

ЦБ считает, что возврат к обязательной продаже валютной выручки не повлияет на курс

ЦБ не видит рисков для финансовой стабильности в ослаблении рубля

Отток капитала из России — один из факторов ослабления рубля, но незначительный. Отток был значительно ниже, чем в прошлом году — Набиуллина

Перевод валюты из зарубежных банков в Россию неэффективен и не окажет влияния на курс — Набиуллина

Доля продажи валютной выручки экспортерами остается стабильно высокой — ЦБ РФ

Административные ограничения на валютном рынке эффективны ограниченное время, сейчас они помешали бы участникам ВЭД — глава ЦБ РФ Набиуллина

 Россия: инфляционные ожидания (белым) и годовая инфляция (синим) в % г/г. Источник: Bloomberg

Мнения экономистов, опрошенных Bloomberg, разделились примерно поровну: одни (не слишком значительное большинство) считают, что 15 сентября Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 12%, а другие — среди них ING, MUFG и Bloomberg Economics — ждут ее повышения на 0,50%-1,50%. Регулятор объявит свое решение в 13:30 по Москве и сопроводит его публикацией обновленных макроэкономических прогнозов. Позже глава ЦБР Эльвира Набиуллина проведет пресс-конференцию.

Нежелание властей РФ ужесточать ограничения по движению капитала оставляет центробанку мало возможностей для обуздания инфляции, кроме как, повышая ключевую ставку. Экономика РФ несется вперед на всех парах, невзирая на санкции, а рубль остается слабым, несмотря на резкое повышение ставки 15 августа. Все это создает ощутимое инфляционное давление.

( Читать дальше )