👉 Экономика США и американские потребители чувствовали себя прекрасно с 2010 по 2015 год, когда WTI в среднем стоил $100 за баррель. Согласно модели JP Morgan нефть за $130-150 не вызовет особых проблем для экономики

👉 В момент, когда S&P 500 упал на 5% впервые за год, стратеги JP Morgan советовали инвесторам покупать на падении

👉 В JP Morgan также предупредили, что массовая распродажа может начаться при росте доходности казначейских облигаций выше 2,5-3%

Наш фундаментальный тезис остается неизменным, и мы рассматриваем распродажу как возможность купить падение

👉 Рынок акций может упасть на 15% до конца года

👉 Несмотря на то, что Банк оптимистично смотрит на экономику, ссылаясь на хорошие перспективы капитальных затрат и укрепления рынков труда, его все больше беспокоит слишком высокая рыночная оценка акций


«Проблема в том, что рынки переоценены и уязвимы, особенно с учетом того, что с минимума марта 2020 года коррекции  не превышали 10%. Глобальный инвестиционный комитет банка ожидает отката фондового рынка на 10–15% до конца года. Ежедневный рост основных фондовых индексов США в августе и первых числах сентября до новых максимумов вопреки тревожным событиям по принципу «преодоления стены беспокойства» больше не конструктивен. Индексы не обращают внимания ни на рост числа госпитализированных с коронавирусом, ни на резкое падение доверия потребителей, ни на более высокие процентные ставки, ни на значительные геополитические сдвиги»


👉 Так же в обзоре Morgan Stanley рассматривает акции крупных технологических компаний. По мнению аналитиков, эти бумаги ведут себя не так, как полагается вести себя акциям в середине цикла. В то время как бумаги циклических компаний и компаний малой капитализации  снижаются, соотношение рыночной стоимости к прибыли бигтехов остается на высоком уровне

«По мере того как бизнес и рыночные циклы проходят через спад, восстановление и переход к росту, процентные ставки обычно начинают нормализовываться, а соотношение цена/прибыль (P / E) падает, поскольку прирост акций все больше зависит от роста прибыли. Но ведущие технологические компании идут против правил. Инвесторы, похоже, верят в Федеральную резервную систему с ее мастерски проработанными нюансами для достижения целей ее политики»

👉 Между тем, по словам Шалетт, более высокие реальные процентные ставки должны оказывать давление на P/E , но этого не происходит

👉 Она предложила клиентам перебалансировать портфели в пользу высококачественных акций цикличных компаний, особенно финансового сектора

👉 Кроме того, она посоветовала поискать компании, которые постоянно платят дивиденды  в таких секторах, как потребительские услуги, товары первой необходимости и здравоохранение

www.marketwatch.com/story/stocks-may-fall-15-by-year-end-warns-morgan-stanley-here-are-some-portfolio-moves-investors-might-consider-11631057723

👉 Wells Fargo ожидает, что сезон выдающейся корпоративной отчетности в США увеличит индекс S&P 500 еще на 8% до конца года

👉 Повышая целевое значение для индекса S&P 500 до 4825 пунктов, аналитик Wells Fargo Кристофер Харви добавил, что компании S&P 500 увеличили свои прогнозы прибыли на акцию на 21%и эта тенденция не показывает никаких признаков ослабления

👉 87% компаний из списка S&P 500 превзошли прогнозы по прибыли за второй квартал, что является самым высоким показателем за всю историю наблюдений

👉 Ошеломляющий рост корпоративных прибылей и мягкая денежно-кредитная политика ФРС помогли фондовым индексам США достичь новых максимумов после краха, вызванного коронавирусом в прошлом году