комментарии Олег Кузьмичев на форуме

НМТП укрепление тезиса инвестиционной идеи

НМТП одна из самых загадочных компаний — нет не то чтобы отчета за 22 год. даже за 4 квартал 21 года нет отчета!) Но мы не унываем т.к. это одна из первых инвестиционных идей мозговика (мейнстрим инвест сообщества до сих пор ее не понял) и нашли альтернативный способ подтверждения своих расчетов. 

Основная концепция идеи тут — НМТП: каких дивидендов ждать от южных нефтяных ворот России в условиях санкций?, в этом посте лишь идет “доказательство” гипотез окольными путями.

Начнем с объемов перевалки, тут наверно вопросов ни у кого не возникнет — информацию можно получить через Ассоциацию морских портов России, да и Транснефть опубликовала пресс релиз с объемами, в 2023 году ждем естественный рост т.к. “Дружба” в Германию и Польшу выключилась.

Рост объемов перевалки нефти в Приморске этот тезис уже подтверждает.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть: стабильность - признак мастерства
Татнефть сегодня опубликовала РСБУ за 1 квартал — отдельный респект нефтегазовой компании из Татарстана, единственные в России из нефтянки публикуют РСБУ и МСФО с 24.02.22 года.


Прибыль на уровне, хотя и выручка припала — прошлый квартал конечно повторить будет малореально.

Но 50 млрд рублей чистой прибыли в квартал — это 21,7 рублей на акцию чистой прибыли или 10,85 рублей дивиденда за квартал!


Операционно отработали тоже неплохо — никаких бухгалтерских переоценок



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Европейская Электротехника: обзор компании и интервью с СЕО и Мажоритарием

Европейская Электротехника — мейнстримовый третий эшелон 2023 года (сам узнал о них недавно). Вчера записал видеообзор по компании + пообщался с Ильей Каленковым — основателем, мажоритарием и СЕО компании (много интересной инфы по нефтегазу т.к. они работают со всеми ВИНКами). 

 
Текстовый обзор и мое мнение.

Дисклеймер: считаю, что акции по текущим недешевые и цены высоковаты, хотя и в планах прибыль должна расти. Сейчас оценка P/E ~7,5, голубые фишки стоят дешевле (тот же Сбер), поэтому держим это в уме.

График красивый, дорогое IPO и «возвращение короля» в 2023 году

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, @Олег Кузьмичев ну чего там сказали-то?
брать бумагу или подождать?

Тимофей Мартынов, я бы взял по 5-6 рублей, выглядит интересно как венчур. Но большой фокус на капекс нефтегаза, сколько у нас нефти будут добывать через пару лет?

ЛУКОЙЛ РСБУ: формируется дивидендная база в 2023 году

ЛУКОЙЛ МСФО скрывает, но РСБУ публикует и дивиденды платит — хоть так.

Высокую базу 1-го квартала конечно же не перебить, но прибыль идет (дивиденды из дочек не выкачивали)

В плане дивидендных потоков на 1 акцию выглядит так

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная интрига в ГМК Норникель раскрыта

Каждому по 0 рублей)))

В целом ожидаемо, давно пора было перестать платить в долг, но за счет бычьего цикла — такая возможность была (когда цены на металлы всегда растут). Но случился нежданчик + аварии)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГМК Норникель: дивов пока нет, но отчет по РСБУ за 1 квартал есть!
Сегодня СД в Норникеле решает по поводу дивидендов, ему в помощь отчет по РСБУ за 1 квартал




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды от Татнефти: выше прогноза, но понятно почему
Сегодня Татнефть рекомендовала дивиденды за 4 квартал, 27,71 рубль вместо ожидаемых 21,7 рублей (50% от МСФО)



Разбирал отчет за 2022 год тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/888834.php

Почему дивиденды получились выше прогноза на 6 рублей? Вероятно скорректировали прибыль на курсовые разницы (25 млрд рублей это 10,8 руб на акцию или 5,4 руб доп дивиденда при распределении 50% прибыли от МСФО)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлот сэкономил российскому нефтегазу 1 млрд долларов
Совкомфлот — одна из самых закрытых компаний публичного рынка РФ, вместо отчетов выпускает огрызки в виде пресс релизов. Тем не менее, компания интересная и от нее зависит 15% экспорта наших углеводородов.

Обзор компании писал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/843335.php, посты в мозговике можно найти по ссылке https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=FLOT

Сегодня проходил нефтегазовый форум в Москве, где было несколько цитат СЕО Совкмофлота + вставлю несколько графиков и мыслей, которые витают про танкеры у меня сейчас.

ПАО «Совкомфлот» в 2022 году направило весь свой флот на экспортные поставки нефти и газа, заняв в результате 14% рынка. Всего же на долю российских судовладельцев приходится около 15% экспортных перевозок энергоносителей. Об этом сообщил генеральный директор ПАО «Совкомфлот» Игорь Тонковидов на Национальном нефтегазовом форуме в Москве.

По его словам, общий объем экспорта нефти, газа и нефтепродуктов из российских портов в 2022 году составил 299,85 млн тонн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛУКОЙЛьные дивиденды: аристократизм неизбежен
Несколько дней назад ЛУКОЙЛ рекомендовал 438 рублей на дивиденды за 2Н 2022, но записываем их в календарный 2023 год


В этом посте (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/891646.php) было предположение — что «дивидендам» быть и мои ожидания были в 500+р. Вышло меньше, это факт.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда Эн+ даст прибыль акционерам и как правильно считать прибыль основной компании Олега Дерипаски?

Эн+ — одна из самых загадочных матрёшек на российском рынке, тут тебе и крупнейшая частная компания с гидроэлектростанциями (ГЭС), контрольная доля в РУСАЛе и квазидоля в ГМК Норникель. Кажется, что диверсифицированнее компании нет на российском рынке, если не брать заблудшую АФК Систему.

Ранее разбирал Эн+ тут En+: лакомый value актив (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/814252.php), недавно вышел отчет за 22 год — давайте сверим часы с прогнозами и уточним модель. Также ответим на извечный вопрос: стоит ли покупать по текущим и как правильно вычислять прибыль и P/E в данной компании?

Металлургический сегмент Эн+ представлен РУСАЛом, о котором подробно писал тут — РУСАЛ: в ожидании нового энергокризиса и девальвации + итоги сложного 2022 года (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/892101.php)

Начнем обзор с энергетического сегмента, традиционно.

Выработка с ГЭС сократилась т.к. водность в Енисее снизилась в 22 году

Почему важна разбивка ГЭС на Ангарский и Енисейский каскад? Потому что ЦЕНЫ Разные (была теория, что цены на РСВ во 2-й ценовой зоне дорожают, так то это так, но для Эн+ опосредованно)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомфлотовских дивидендов хватит на макароны по-флотски
Совет директоров отметил приверженность Компании действующей дивидендной политике и принял решение рекомендовать годовому общему собранию акционеров ПАО «Совкомфлот» направить на выплату дивидендов по акциям ПАО «Совкомфлот» по результатам 2022 года 10 189 млн рублей, что составляет 50 процентов скорректированной прибыли по МСФО* за 2022 год. 




Без сюрпризов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивная конференция для инвесторов в Москве

Positive Technologies — классная IT компания, хотя бы потому, что делают интересные конференции для инвесторов. Еще лучше, что на эти конференции могут пригласить частных инвесторов из народа.

Тут мы приехали в солнечную Москву в Зимних куртках

Но пост безусловно не обо мне, а об акциях Позитива, которые выросли на 148% с момента выхода компании на биржу, пока Индекс Мосбиржи все еще в минусе (привет пассивным инвесторам в ETF)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НОВАТЭК забрал долю Shell за копейки - какой бонус к дивидендам получим в 2023 году?
«Новатэк купит 27,5% „Сахалинской энергии“ за 94,8 млрд рублей, сообщили в кабмине.» об этом слухи ходили уже несколько недель — была даже гипотеза, что из-за этой сделки рубль ослаб.

Что такое Сахалинская энергия? Это Сахалин-2 — первый СПГ завод в России и второй по мощности производства.

Подробно писал о нем тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/820217.php , а тут Сколько перепадет Газпрому от Сахалина-2 и снижения налогов от Минфина? даже прикидывал прибыль на 22-23 год из-за ухода Шелл (и отказа от части долгосрочных проектов).

Вышло гораздо лучше моего прогноза уже в 22!


НОВАТЭК покупает 27,5% за 95 млрд рублей, хотя компания заработала в прошлом году 274 млрд рублей. 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Физики выкупают российский рынок сами

Когда говорят, что физики не выкупают рынок акций. Да это основной покупатель, как только инорезы сдулись… а вот кто им продает)) вопрос хороший

судя по всему НФО (некредитная финансовая организация) это брокерня, страховые фонды

Факты из отчета ЦБ:

👉 В марте объем НЕТТО-покупок акций физлицами 17,4 млрд рублей. В Феврале 3,9 млрд рублей (не путать нетто-покупки с объемом торгов).

👉 Нерезы в марте продали российских акций (нетто) на 1,5 млрд рублей, в феврале нерезы продали на 3,5 млрд рублей (КАК ОНИ ПРОДАЮТ?? казахи?)).

👉 Физики почти 90% объема торгов.

Ключевой момент — поймать волну, когда эта толпа физиков начнет разгружать свои 17 млрд рублей в рынок (так же бездумно, как и покупает).

Вопрос, зачем ЦБ включил в свой перечень статистику за январь и февраль 22, а месяцем ранее этого не делал?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер едет дальше с прибылью в 125 млрд за март
Пока все неплохо у зеленого гиганта. Держим дальше!)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтегаз продолжает получать миллиарды по демпферу, ждем апрель

Демпфер продолжает шагать по российскому бюджету, в марте переработчики получили еще 100 млрд. Конечно, о 450 млрд рублей за месяц, как было в апреле год назад, можно только мечтать + с апреля ограничат возвратную маржу (так что апрельские цифры будут интересны).

В любом случае это пока еще огромные цифры — спасибо высокой марже переработки в Европе и ценам на дизель/бензин в Роттердаме.

Повторить 22 год точно не удастся, но Лукойлу, ГПНу и Татнефти главное, чтобы не повторился 20 (когда надо было доплачивать в бюджет за переработку))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтегаз продолжает получать миллиарды по демпферу, ждем апрель

Демпфер продолжает шагать по российскому бюджету, в марте переработчики получили еще 100 млрд. Конечно, о 450 млрд рублей за месяц, как было в апреле год назад, можно только мечтать + с апреля ограничат возвратную маржу (так что апрельские цифры будут интересны).

В любом случае это пока еще огромные цифры — спасибо высокой марже переработки в Европе и ценам на дизель/бензин в Роттердаме.

Повторить 22 год точно не удастся, но Лукойлу, ГПНу и Татнефти главное, чтобы не повторился 20 (когда надо было доплачивать в бюджет за переработку))

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РУСАЛ: в ожидании нового энергокризиса и девальвации + итоги сложного 2022 года

РУСАЛ отчитался, последний раз про него писал в августе 2022 года — второе полугодие у алюминиевого экспортера вышло так себе (крепкий рубль и падение цен на алюминий.

Давайте разберемся, что происходит с российским алюминиевым монополистом и что с ним будет в 2023-2024 году при текущих ценах (длинный пост с фундаментальным разбором был тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/810110.php) ?

Операционно отработали хуже ожиданий (видимо была проблема в сырье в виде глинозема — в целом ожидаемые риски с учетом Глиноземного завода в Николаеве)

Начинаем с Бокситов (первоначальное сырье)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дисконт на российскую нефть упал, спасибо ОПЕК+
Отличные новости, план Новака получается в действии. Сегодня нефть в Варандее продавалась с дисконтом в 27$ вместо привычных 33+



Сокращение добычи от ОПЕК+ работает, российская нефть стала внезапно нужнее для мира. В целом 25$, которые планирует забирать правительство с 1 июля — весьма разумная цена (8-10$ политический и трейдинговый дисконт + 10-15$ доставка в зависимости от типа судна).

Ждем данные от Индии за февраль, хотя ключевым будет апрель — конечно (в феврале было эмбарго на нефтепродукты и время на перестройку с ростом экспорта сырой нефти вместо экспорта нефтепродуктов в ЕС).



Авто-репост. Читать в блоге >>>