комментарии Олег Кузьмичев на форуме

Интер РАО отчитался за 9 месяцев по МСФО, коротко:

У компании все ровно, на мой взгляд, это единственная электрогенерирующая компания, которую стоит держать инвесторам.

Выручка на уровне прошлого года, прибыль упала всего на 10%. За 2020 заработают почти столько же, сколько и за 19 — больше рубля чистой прибыли на акцию. При цене акции в 5 рублей и огромном казначейском пакете собственных акций.

Если примут нормальную див политику — улетят в космос к 7-9 рублям. Но это не инвестиционная рекомендация.

Шульгинов глава Минэнерго или почему главой Русгидро станет чей-то сын.
В России назначен новый министр энергетики — Николай Григорьевич Шульгинов, бывший СЕО Русгидро, к.т.н. Я это кадровое решение приветствую, наконец-то энергетику, одну из самых важных и хлебосущных отраслей нашей страны, возглавит человек, всю жизнь этой отрасли посвятивший. 

Николай Григорьевич прошёл путь от инженера до министра. Судя по СМИ не замаран принадлежностью к кланам олигархов (относительно независим). В русгидро работал на совесть, разгреб завал и проблемы от предыдущих директоров экономистов типа Дода или юристов типа Синюгина. Рулежка непрофессионалов привела к катастрофе на Саяно-Шушенской ГЭС. 

Допускаю, что миноритарные Акционеры Русгидро могут быть им недовольны — он выполнял преимущественно государственные задачи, и выполнил их. Возврат на капитал у миноритариев мал, из-за нагрузки в виде дальнего востока при супер рентабельных ГЭС. 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Магнитку меняют на MAIL в индексе MSCI
Изменения в индексе MSCI Russia.

Товарищи, мой прогноз не сработал — индексный комитет выгнал ММК из индекса и включил туда mail.

Что ж, к этому я был тоже готов. Краткосрочно до 1 декабря будет давление на котировки ММК, и, возможно, перед продажей пассивных фондов будет ещё один классный шанс купить дёшево.

В любом случае те, кто покупал по 35-36 рублей в обиде остаться не должны — я лично продавать не собираюсь, буду держать дальше и возможно докуплюсь на индексной разгрузке.

Всем успехов!

MSCI RUSSIA INDEX
Additions
MAIL.RU GROUP GDR (RU)
Deletions
MAGNITOGORSK IRON (RUB)

P. S. Мой вчерашний пост про ММК стал настолько релевантным моим интересам, что Google мне его рекомендовал в новостной ленте. Стал сам себе журналистом и newsmaker'ом 😁.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК - победа или поражение в индексом бою.
Завтра ночью точно узнаем — вылетит ли Магнитогорский Металлургической Комбинат из индекса MSCI. Прикрепил вес ММК в индексе на крайний день перед решением (хотя он уже не влияет). 



Я считаю, что инсайдеры месяц назад пытались отыграть выход из индекса шортив ММК, но Рашников оказался сильнее. Учитывая, что правильные люди уже знают, вылетит он или нет, плюс котировки в последние недели показывали рост — скорее всего остаёмся в индексе. 

Даже если вылетит — 6% квартальные дивиденды скрасит нахождение в сильной бумаге и не даст ей сильно упасть. Хоть и давление ныне популярных пассивных фондов может быть сильным. 

Пару слов о текущем собственнике компании, который лично у меня вызывает уважение (один из немногих так сказать олигархов) — докторе технических наук Викторе Филипповиче Рашникове. Он прошел классический путь от слесаря до директора с помощью социального лифта, которые существовали в СССР. Т.е человек из отрасли, профессионал и это видно по операционным показателям компании. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лидер российского ритейла (х5 retail Group) отчитался за 3 квартал. У компании все хорошо, заслуженно занимают первое место в отрасли. EBITDA и прибыль растёт опережающими темпами, долю рынка отжимают у малого и среднего бизнеса (неизбежность).

Учитывая текущие тренды в онлайн доставках, магнит все дальше и дальше будет отставать.

Покупать по текущим уже дорого, но может быть ещё дороже. Вне позиции.

Я был на нескольких мероприятиях типа ГОСА и дней инвестора от ВТБ, что могу сказать, желания покупать после них никогда не возникало. В целом стоит недорого, наверное единственный инвест банк в стране, но менеджмент не заточен на извлечение прибыли и росту стоимости компании — у них цели другие.

Почему растём? Видимо все поверили словам Дмитрия Пьянова про то, что погасят привилегированные акции, которыми сейчас владеет минфин. Что могу сказать, раньше они клялись, что будут дивиденды 50% от чистой прибыли, теперь это.

Если префы выкупят — это мегапозитив для акционеров обычки, но есть одно НО. Веры словам менеджмента у меня лично нету совсем, обманули раз, обманут ещё десяток, тем более когда зп менеджмента не зависит от цены на их компанию.

Олег Кузьмичев, где они деньги возьмут на выкуп префов?

Вы представляете сколько лет им придётся на это работать???

Роман Ранний, вы меня спрашиваете? Я вне позиции, акций ВТБ не держу, к счастью. Деньги найти могут, выпустить суборды какие нибудь, вопрос согласится ли минфин — я думаю не согласится.

P.S. если прибыль будет каждый год, как планируют в 2022 (300 млрд), то 2 года :) но мне в это не верится, конечно же.

Я был на нескольких мероприятиях типа ГОСА и дней инвестора от ВТБ, что могу сказать, желания покупать после них никогда не возникало. В целом стоит недорого, наверное единственный инвест банк в стране, но менеджмент не заточен на извлечение прибыли и росту стоимости компании — у них цели другие.

Почему растём? Видимо все поверили словам Дмитрия Пьянова про то, что погасят привилегированные акции, которыми сейчас владеет минфин. Что могу сказать, раньше они клялись, что будут дивиденды 50% от чистой прибыли, теперь это.

Если префы выкупят — это мегапозитив для акционеров обычки, но есть одно НО. Веры словам менеджмента у меня лично нету совсем, обманули раз, обманут ещё десяток, тем более когда зп менеджмента не зависит от цены на их компанию.

Тимофей приветствую, я на форум ворвался недавно, но мне совсем не нравится твой конкурс с 500 рублями с заданием «опишите рост или падение бумаги». Это конечно круто, поднимает активность, может на первом этапе было и хорошо. Но в 90% случаях пишут несусветную жесть, «лишь бы выиграть», в итоге захламляя нормальное общение и анализ компании. Причем посты появляются аккурат к концу дня. Нету мыслей подрезать крылья копирайтерам и оставить чистую аналитику и общение без заказных 500 рублевых сообщений?

Символично вышел РСБУ за 9 месяцев в день после отсечки от Транснефти. Коротко: долг на оболочке за 3 месяца не изменился, от операционной деятельности заработали 18 миллиардов за 3 месяца (июль-сентябрь), за январь-июнь было 47.

Чистой прибыли за 3 месяца июнь-сентябрь заработали ровно 20 миллиардов (за 9 месяцев уже 59.7), с такими отчетами быстро закроют див гэп. Но это РСБУ, не учитываются дочки и переоценки валюты, платят дивиденды с прибыли в МСФО!

Есть все шансы быстро закрыть дивгеп, если не будут прятать прибыль в МСФО через списание (как было в 2 кв). Нефть в трубе крутиться — лавеха мутиться.

Префы Транснефти сегодня в лидерах снижения. С компанией не случилось ничего страшного. Рынок отыгрывает дивидендную отсечку в размере 11612,2 руб.

Стоит ли сейчас покупать акции компании? Если вы долгосрочный инвестор, то мой ответ положительный. Отмечу несколько драйверов для будущего роста капитализации компании.
1) С 1 января 2021 года согласно пакту ОПЕК+ отечественные нефтегазовые компании смогут увеличить добычу сырой нефти, что положительно отразится на доходах компании. Именно на транспортировку нефти приходится львиная доля выручки.
2) У компании комфортная долговая нагрузка, которая составляет 1,02х по мультипликатору NetDedt/EBITDA. Чистый долг у Транснефти за первое полугодие сократился на 10,5% до 495,44 млрд. руб. Этот фактор позволяет компании выполнять рекомендацию Минфина о выплате 50% прибыли по МСФО в качестве дивидендов.

Татьяна Громова, ваш ответ положительный. а вы, простите, кто? портфель можно ваш посмотреть вообще? блог может какой то ведёте? давно ли в инвестициях, каковы результаты?

Сергей И., судя по ее комментариям на форумах, постоянный участник розыгрыша приза в 500 рублей от Тимофея, лишь бы что написать. по п.1 не написано насколько могут увеличить добычу (может и не смогут вообще, судя по спросу на текущий момент), по п.2 причем тут чистый долг к ебитде и дивиденды… Дивиденды платят от скорректированной прибыли, которую корректируют, как хотят (например списание в 2 квартале на 21 млрд).

Наверняка сегодня будет лидером падения: очень уж жирненькие дивиденды раздали, с нынешней ценой на нефть — восстановление цены займет пару месяцев

Просто Егор, им все равно на цену на нефть, главное объёмы перекачки, а они упали из-за опек и снижения спроса на экспорте нефти.

Дивидендный гэп уже больше размера дивидендов от пятничного закрытия. Почему так — читайте мой пост разбора Транснефти четырьмя комментариями назад в этой ветке.

ЦБ зарегил допку, теперь дело за Совдиром определить цену размещения.

khornickjaadle, обещали же не меньше 100 рублей за папир?)

Хочется купить, какие аргументы ПРОТИВ?

Илья Ильф, аргумент один — нежелание нести деньги перед схематозом Ливинского. Пока нет понимания, как и по какой цене будут объединять сети, лезть в такое чистая лотерея.

Когда две очень дорогие компании (по стоимостному анализу) пытаются объединиться или купить друг друга, миноритарию (физическому лицу) в этих играх делать нечего.

Когда две очень дорогие компании (по стоимостному анализу) пытаются объединиться или купить друг друга, миноритарию (физическому лицу) в этих играх делать нечего.

Транснефть: есть ли деньги в трубе

В то время, пока отечественные и зарубежные нефтяники пробивают очередное дно по стоимости (все кроме Роснефти и Saudi Aramco), посмотрим, что происходит в одной из крупнейших трубопроводных компаний в мире – компании Транснефть. Кстати, сегодня у них дивидендная отсечка в виде 11612 рублей (6.9% чистыми от вчерашней цены префов). Посмотрим на показатели компании в разрезе кварталов:

 

 

 Вполне неплохо прошли ковидный 2 квартал, учитывая резерв в 21 млрд убытка (отразилось в чистой прибыли) из-за обесценения активов (недозагрузка нефтепровода). Без резерва прибыль была бы больше, чем год назад!

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доброго времени. Что думаете о дивах? Будут? )) Спасибо за точно

Гена Щепетнёв, будут, акционерное соглашение никто не отменял, посмотрите крайнее интервью Потанина. Просто дивиденды срежут на величину штрафов (уже срезали EBITDA в 1H 2020, а от него платят дивиденды).

Тарифы Транснефти в 21-30 гг будут расти исходя из их ежегодного прироста на 99,9% прогнозируемого индекса потребительских цен
Зз распоряжения правительства, подписанного премьер-министром Мишустиным:

Согласиться с предложением ФАС России об изменении тарифов на услуги субъектов естественных монополий по транспортировке нефти по магистральным трубопроводам и предельных максимальных тарифов на услуги по выполнению заказа диспетчеризации поставок нефтепродуктов, перевалке нефтепродуктов, сдаче нефтепродуктов в систему магистральных трубопроводов и наливу нефтепродуктов из системы магистральных трубопроводов, оказываемые субъектами естественных монополий организациям, не входящим в группу лиц ПАО «Транснефть», и устанавливать такие тарифы в 2021-2030 годах исходя из их ежегодного прироста на 99,9% прогнозируемого индекса потребительских цен на очередной период регулирования

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб,
кто нить может прокомментировать в одно предложение, не могу понять суть

SergStan, Сечин не смог продавить снижение тарифов в зависимости от цены на нефть. Все будет у них ок, если объемы прокачки черной жижи на запад вернется на прежние объемы.

Интересно, продают ли еще бывшие топы Масловский и Hambro + те кто конвертнул облигации, взятые по 10 пенсов. Физическим лицам конечно наобещали в три короба, все набрали по 35-40 рублей (мультипликаторы жеж ниже в 2 раза чем у Полюса и Полиметалла!), а воз и ныне там. По 20-25 рублей можно начать присматриваться.

Сейчас торгуется на июльском уровне золота в 1800$, что будет когда из золота и ETF на него все побегут? Хотя пока ETF на золото только набирает обороты, судя по статистике.