С конца мая наш рынок вошел в фазу турбулентности — сентимент сменился, ждуны в LQDT стали героями рынка против зумеров с мем акциями (слайд из моей презентации в Москве как раз на локальном пике индекса в мае)



Но падение рынка всегда интересно тем, что открывает новые возможности — акции падают широким фронтом и появляется возможность рождения новой инвестиционной идеи (покупай пока все паникуют, и продавай пока все в эйфории — так же завещал Уоррен Баффет, а не сидеть всегда в LQDT?)

В текущем падении меня больше всего пока заинтересовала Транснефть. Тезисно:

👉  Компания через 6 дней войдет в дивидендную отсечку (18 июля последний день для покупки) с див доходность 12,2% (177 руб дивидендов на 1 акцию)

Текущая цена очищенная от дивиденда имеет потенциал в 30+% от целевой цены мозговика


( Читать дальше )

Сегодня отсекается Татнефть(последний день чтобы купить акции и получить дивиденды) с дивидендом в 25,17 руб (3,8% ДД на привилегированную акцию, она доходнее)



Продолжаю цикл постов с дивидендными увертюрами-спекуляциями (исходя из статистики закрытия див гэпов)

История закрытия дивидендных гэпов у Татнефти впечатляет — лучшая из тех, что я успел посмотреть. Дивгэп всегда закрывали менее чем за 90 дней!


( Читать дальше )

ДВМП — одна из интереснейших историй в транспорте в истории Российского рынка — совсем далеко заглядывать не будем, но акция проделала очень интересный логистический маршрут с 2 рублей в 2016 году (компания не платила по облигациям и была в дефолте) до 70-120 рублей в 2023-2024 году

Так же компания пережила нескольких собственников (Генералов-Магомедов-Росатом), но мой рассказ больше о бизнесе FESCO (ДВМП по-русски) и его перспективах в части финансовых и операционных результатов

Для начала -в чем состоит бизнес FESCO: это вертикальная интеграция доставки контейнеров на импорт/экспорт, которая включает в себя полную цепочку поставок (экспедитор-морской фрахт-порт/терминал-ж/д (контейнер+фитинг) и доставка до клиента)

( Читать дальше )

Сегодня отсекается Газпромнефть (последний день чтобы купить акции и получить дивиденды) с дивидендом в 19,49 руб (2,8% ДД)



У меня был цикл постов с дивидендными увертюрами-спекуляциями (исходя из статистики закрытия див гэпов)

Делюсь статистикой как есть:

👉 Роснефть smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/976816.php див гэп до сих пор не закрыт, хотя на второй день торгов можно был забрать половину дивиденда (15 руб в стоимости акций было отыграно из 30 руб дивиденда). Спекулятивно сам поучаствовал, хотя у меня и в инвест порфтеле Роснефть до сих пор есть (но доля снизилась до 23% от капитала

👉 Норникель smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/973178.php — писал, что лучше НЕ УЧАСТВОВАТЬ, так и вышло, акции сильно ниже дивиденда торгуются и непонятно когда закроют див гэп

👉 ЛУКОЙЛ smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/969563.php — участвовал сам в декабре, див гэп был закрыт за 16 дней (получилось отлично)

Экспериментов слишком мало, чтобы сделать выводы — но я в те истории, которые верю рискую своим рублем

( Читать дальше )

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями.

Предыдущий пост тут: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1019679.php

1 половина 2024 года прошла, отчетности за 2-й квартал еще нет, но что-то прикинуть из сырьевых цен можно уже сейчас. Данный пост — попытка заглянуть в будущее, которого еще нет в отчетах!)

Традиционно начинаем с USD/RUB — теперь считаю его через юань с июня (начала санкций). Через юань он вроде чуть пониже, чем через ЦБ — но я это делаю автоматически с биржи — поэтому так проще. Тем более большинство расчетов уже проходят через юань/рубль


Июль мы начали с средним курсом 86,6 руб, хотя год назад было 90,8 руб — снижение доходов экспортеров впереди!


Цены на российский Urals выглядит стабильно даже при крепком рубле (спасибо росту цены на нефть и снижению дисконта на Urals)



( Читать дальше )

Акционеры Газпрома, которые покупали акции на дне сегодня ликуют — акции выросли более чем на 10% с дна от 20 июня 2024 года



Прокомментирую несколько инвестиционных тезисов в отношении нашего голубого гиганта:

👉  "Газпром повышает оптовые цены на газ с 1 июля 2024 г. на 11,2%, а в середине 2025 года их повысят еще на 8,2%" — многие инвесторы вчера подумали, что Газпром на этом нещадно обогатиться

На самом деле это не совсем так. Во-первых из-за этого опережающего роста повысили НДПИ на газ, ссылка: www.interfax.ru/business/923375

«Москва. 29 сентября. INTERFAX.RU — Предусмотрено дополнительное увеличение ставки НДПИ на газ на период с 1 августа 2024 года до 31 декабря 2026 года включительно в целях изъятия в пользу федерального бюджета дополнительных доходов, возникающих у налогоплательщиков в результате опережающей индексации оптовых цен на газ. Об этом говорится в опубликованном проекте бюджета РФ на 2024-2026 гг.»

Во-вторых, поставки Газпрома внутри страны убыточны на операционном уровне — хоть объемы и немаленькие (Газпром на внутренний рынок продает 215 млрд м3 + Рынок СНГ по сути идет по внутренним ценам)

( Читать дальше )

Акции Совкомфлота в последние полгода чувствуют себя как Титаник, который врезался в айсберг — медленно идут ко дну с начала 2024 года

За последние несколько недель собрал некоторые инвестиционные тезисы, с которыми хотел бы поделиться — дальше уже решение принимает каждый сам 

👉 Разобрался с экспертами отрасли по поводу падения ставок на фрахт в последнее время — это действительно так. Спотовые цены на фрахт падают из-за двух вещей:

1) падение объемов добычи в России на 0,7-0,8 млн баррелей в сутки (пока что до конца 3 квартала 2024 года) 

2) сезонное падение ставок на фрахт (летом в России обычно дешевле чем зимой, т.к. не нужны танкеры минимального арктического класса для балтики/мурманска)

( Читать дальше )

Транснефть отчиталась за 1-й квартал 2024 года — прибыль акционеров составила 91,9 млрд руб (+3,8% к 1 кв 2023)

Акции буксуют на месте после сплита, хотя весьма неплохо проходят коррекцию

( Читать дальше )

Роснефть отчиталась за 1 квартал (сам лично сильно ждал отчет) — все вышло очень неплохо. Нахожусь в отпуске, поэтому напишу кратко — через неделю-две сделаю пост апдейт модели до 27 года включая Восток Ойл.

Начинаем традиционно с операционных показателей

Добыча нефти на уровне прошлого квартала — 47 млн тонн. Во втором квартале вероятно будет снижение до 44-45 из-за требований ОПЕК+

Добыча газа выросла на 15% год к году — Роснефть продолжает замещение неэффективного Газпрома на внутреннем рынке (говорят рентабельность добычи газа у Роснефти около 30% по EBITDA).

( Читать дальше )

Газпромнефть сегодня опубликовал рекомендацию по дивидендам за 4-й квартал — вышло 19,49 рублей (2,6% ДД)



Допускал такой вариант развития событий (правда ждал 10-15 руб) тут после отчета по МСФО — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/997580.php

Доля от прибыли на дивиденды стала рекордной — 76% (ранее такого никогда не было)



( Читать дальше )