В начале ноября биржа запустила премиальные опционы на акции, с помпой, со звоном в колокол, все как они любят… Спустя полтора месяца опционы есть не у всех брокеров, не у всех их можно продавать, активность и ликвидность пока что оставляет желать лучшего, но сегодня хочу о другом написать. Решил посмотреть на них, начал с чтения спецификации, тарифов и сразу же появились вопросы.

На странице www.moex.com/s93 приведены все формулы для расчета комиссий, даже пример есть с опционом на акции Газпрома.

Пример 3
Расчетная цена акции Газпром по итогам клиринговой сессии (PriceStoсkRub) равна 192,5 руб.
Теоретическая цена опциона CALL на акции Газпром по итогам вчерашнего вечернего клиринга (Premium) равна 100,02 руб.
Лот (LotVolume) — 1
Шаг цены (R) — 0,01
Стоимость шага цены (W) — 0,01
Дополнительный коэффициент (К) – 0,03% для тейкера и 0,01% для стороны адресной сделки
Суммарная ставка комиссии (

( Читать дальше )

Несколько недель назад Владимир Яровой, который сейчас занимается развитием Срочного рынка МБ, анонсировал переход к новому учёту комиссий на Срочном рынке, а именно разделение комиссий для мейкеров(то есть тех, в чью заявку ударяют) и тейкеров(тот, чья заявка ударяет в стакан). Для мейкеров комиссия будет 0, что звучало очень здорово, больше ликвидности, меньше спред и т.д. Для тейкеров комиссия увеличится, весь вопрос был на сколько. И как всегда жадная биржа выступила в своем репертуаре и самые печальные слухи о том, на сколько увеличится комисс для тейкера подтверждаются.

Сегодня биржа прислала в рассылке для разработчиков уточнение информации.

В новом релизе SPECTRA 7.0 реализована техническая возможность применения ассиметричной тарифной модели на срочном рынке. В ближайшем будущем тарификация на срочном рынке перейдет на иной принцип, согласно которому участник, предоставляющий ликвидность (мейкер), не будет платить за совершение сделки. Комиссия будет взиматься с той стороны сделки, которая забирает ликвидность с рынка (тейкер).

( Читать дальше )

Комиссии за исполнение контрактов на срочном рынке не менялись уже очень долго, оставаясь последним оплотом разума среди тарифов Московской биржи.
Там было все просто — фиксированная комиссия за фьюч. контракт: брент — 1р, ртс — 2р. Хотя и там были странности, например золото 1р, а серебро 2р при стоимости контракта золота в 8 раз больше, чем серебра. Объясняется это тем, что раньше (может, кто-то помнит) у серебра стоимость контракта была выше в 10 раз, потом контракт уменьшили, ну а про комиссию за исполнение забыли, случайно или умышленно. Что уже говорит о качестве управления и продумывания тарифов...

Так вот, в рассылке для разработчиков в описании нового релиза на срочке есть пункт 2. Унификация клирингового сбора за исполнение контракта

fs.moex.com/f/15565/spectra-v6.pdf

Цитата: В целях унификации клирингового сбора за исполнение фьючерсных и опционных контрактов с другими видами сборов на Срочном рынке, в ТС Спектра версии 6.15 реализована замена фиксированной ставки сбора за исполнение на ее процентное 

( Читать дальше )