Пока другие страны борются с инфляцией и в ущерб экономическому росту повышают ключевую ставку, наш ЦБ наоборот борется с дефляцией и снижает ставку.

Что такое ключевая ставка и почему это так важно?  — Если очень упрощенно, то это максимальный процент, под который Центробанк принимает депозиты, и одновременно минимальная ставка по кредитам для коммерческих банков.

От этой ставки зависит вся экономика, ведь стоимость кредита заложена в товарах и услугах. Дешевые кредиты позволяют снизить себестоимость продукции, а потребителям (в том числе и бизнесу) покупать больше. Для ряда отраслей вовсе невозможно существование без дешевых кредитов.
Если рост спроса обгоняет возможности бизнеса по масштабированию производства, то это быстро приводит к инфляции.

Когда ключевая ставка высокая при низкой инфляции, то населению выгоднее копить, а не тратить, что не выгодно для экономики.

В прошлом посте я разбирал попытку США убедить Саудовскую Аравию значительно увеличить добычу нефти и пришел к выводу, что саудиты послали американцев с их просьбой

Многие спрашивали по поводу новости, что Саудовская Аравия все же увеличит добычу нефти.  

СМИ сейчас могут выжить только за счет продвижения политических интересов и доходов от рекламы, поэтому качество очень страдает и упор идет на количество и кликбейтные заголовки. Журналисты часто даже не отслеживают хронологию событий.

Итак, что пишет Блумберг. Выделил ключевые моменты

«Президент Джо Байден заявил, что ожидает дальнейшего увеличения поставок нефти из Саудовской Аравии, чтобы помочь снизить расходы на топливо в США после знаменательной встречи с правителями королевства.»

Поездка Байдена не привела к немедленному обещанию увеличить добычу, но 

Он публично заявил (пруф), что Саудовская Аравия — «страна-изгой», а наследный принц причастен к убийству журналиста Хашогги

При этом до начала переговоров американская журналистка, сопровождавшая Байдена в ходе его поездки в Саудовскую Аравию, в присутствии саудитов задала президенту США вопрос (пруф): по-прежнему ли он считает эту страну изгоем на мировой арене, но не получила ответа, а как закончились переговоры и стало известно, что Саудовская Аравия не пойдет на сделку и не станет наращивать объемы добычи нефти, Байден публично высказал все, что думает.

По словам минфина Украины, каждый месяц СВО обходится стране в 5% ВВП и ожидает падение ВВП на 45% по итогу года. Некоторые финансовые издания ожидают и вовсе -60%

Украина потеряла половину возможностей по экспорту стали и чугуна, а также утратила способность перерабатывать железную руду.

Не спасают от банкротства даже некоторые системообразующие предприятия. Подозреваю, что спасают за счет гос. бюджета тех, кто проплатил отдельно.

Всемирный банк подсчитал, что 70% украинцев в этом году будут зарабатывать меньше прожиточного минимума, а за чертой бедности окажется 19,8% населения (5,5$ в сутки). При этом даже к 2024 году этот показатель снизится несущественно.

Данные по экспорту отличаются. Всемирный банк говорит о потере 50% экспорта, а по данным таможни — 75%. При этом многие страны Запада отменили пошлины на экспорт на многие товары (в основном на продовольствие)

Одно из самых влиятельных в Америке СМИ (входит в топ-5 самых читаемых в США) предлагает администрации президента принять закон, который фактически обнулит часть наличных денег и все это под предлогом давления на Россию.

По мнению редакции, санкции против России не сильно повлияли на население и поэтому люди еще поддерживают Путина, а их предложение поможет вызвать падение рейтинга власти.

Вывод США из оборота 100-долларовых купюр может оказать гораздо бо́льшее политическое давление на Россию, чем санкции — The Wall Street Journal.

По данным WSJ на 2019 год, россияне держат «под матрасом» ~$31.5 млрд 100-долларовыми купюрами и сейчас эта сумма может быть значительно больше. Таким образом, изъятие их из оборота вызовет внутренние волнения граждан, что «ударит по г-ну Путину». Сложности для россиян в том, что в нынешней банковской среде нет простого способа поменять эти $100 на другие (например, на две по $50) и сбережения россиян превратятся просто в бумагу.

Начну с приятного, ️🛢 доходы России от продажи нефти в 2022 году (январь -апрель) выросли на 50%, несмотря на санкции.

Россия в этом году зарабатывает ~$20 млрд ежемесячно от продаж ~8 млн барр./сут. сырой нефти и нефтепродуктов.

Поставки из России продолжаются, несмотря на приближающийся запрет ЕС на импорт нефти и обещания крупных нефтяников, таких как Shell и Total, прекратить закупки.

ЕС остаётся крупнейшим рынком для российского экспорта в апреле, взяв на себя 43% экспорта РФ.

Азия остается заинтересованным покупателем, а Китай и Индия забирают поставки, которые больше не нужны в Европе.

Индия заявляет о заинтересованности в поставках большего объема и по долгосрочным контрактам.

Падение добычи может составить еще 5-7% после введения запрета в ЕС на нефть из России.

Чуток дополню избитую новость про переговоры Катара с Германией.

Reuters сообщил о принципиальных разногласиях сторон в переговорах о поставках сжиженного газа.

Катар настаивает на сроке контрактов более 20 лет с запретом реэкспорта газа Германией другим странам ЕС. Напомню, что отказавшиеся от русского газа, страны Европы сейчас покупают его реэкспортом в том числе и из Германии.

Таких стран не много и все же большинство согласились оплачивать газ рублями и покупать напрямую у России. Хотя я писал ранее, что это не продажа за рубли, а лишь способ обеспечить безопасность платежа и продажей за рубли будет считаться только продажа фьючерсов на газ в рублях.

Германия не соглашается с подобными условиями, так как планирует сократить выбросы углерода на 88% к 2040 году (как-то не вяжется желание перейти на СПГ, от которого больше выбросов CO2, чем от природного газа. Также Германия отказывается от АЭС, от которых выбросы на уровне ветряков и ГЭС).

В прошлом году начал работу Амурский ГПЗ, который выйдет на полную мощность к 2025 году и будет добывать: почти 60 млн. куб. м гелия в год, этана 2,4 млн. тонн, пропана 1 млн. тонн, бутана 500 тыс. тонн, пентан-гексановой фракции 200 тыс. тонн в год.

Один гелий позволит дополнительно зарабатывать Газпрому 350-450 млрд. рублей в год. Сейчас наша доля на рынке гелия всего 3% и потребляется в основном внутри страны, а Газпром планирует занять 25-35% к 2025 году благодаря новому заводу.

Основной производитель — США и их добыча сокращается каждый год. На втором месте Катар, у которого производство не падает, но и нарастить добычу не могут.
Спрос на гелий растет на 6-8% каждый год и используется далеко не только для воздушных шариков.

Мало экономистов учитывают это в оценке компаний, но страна-производитель — это бренд.

Существует даже такой индекс хорошей страны (Good Country Index), который оценивает страну по нескольким показателям:

• Вклад в науку и технику
• Вклад в культуру
• Вклад в международный мир и безопасность
• Вклад в глобальную стабильность
• Вклад в экологию и климат
• Вклад в процветание и равенство
• Вклад в здоровье и благополучие

Каждый бренд старается создать наилучшую репутацию для себя, так как от этого зависят продажи всей его продукции. Если репутация бренда сильно падает, то он может даже столкнуться с эффектом отмены.

Не все так просто.

США включили долларовый пылесос под названием «ключевая ставка ФРС» и решили пожертвовать экономическим ростом, но снизить инфляцию и удержать долю доллара в международных резервах.

Представьте, готовы ли вы держать облигации США с доходностью 2,5%, если инфляция в долларе 8%+? Не особо выгодно. Сейчас они будут снижать инфляцию, но экономика уйдет на время в рецессию

Спрос на доллар вырос и он укрепился почти ко всем валютам, но рубль все равно продолжил укрепляться

Изменение валют по странам с начала года, относительно доллара

Основные причины укрепления: