Первый квартал 2024 года выдался феноменальным по уровню доходов для ряда публичных майнеров. Так, Riot Platforms показала рекордную чистую прибыль в $211,8 млн с ростом на 249%, по сравнению с предыдущим кварталом.

Источник изображения: tradingview.com

Marathon Digital, вырвавшаяся в прошлом году на первое место по мощности среди публичных майнеров, вчера официально была включена в индекс S&P SmallCap 600. Данный индекс отслеживает компании с капитализацией от $1 млрд до $7 млрд. Marathon стала первой среди коллег, удостоенной этой чести. Ее капитализация достигла $5,5 млрд, а чистая прибыль в первом квартале составит около $200 млн.

В широко распространенной оценке экологичности майнинга Bitcoin на энергию с нулевым выбросом приходится всего 37,1%. Совет по добыче Bitcoin (BMC) провел более точный расчет, получив результат в 52,6%. После совместного обсуждения методологии Исследовательский центр при Кембриджском университете (CCAF), ответственный за предыдущий анализ, согласился с оценкой BMC.

Источник изображения: batcoinz.com

Если бы майнинг на 100% опирался на сети общего пользования, тогда оценка в 37,1% от CCAF была бы верной, поскольку основной объем энергии человечество берет от сжигания полезных ископаемых. При этом уголь продолжает удерживать лидерство с 36,7% долей.

Рост Bitcoin в 2023 году воодушевил майнеров на значительное увеличение добычи. За это время средняя вычислительная мощность подскочила на 41% до 344 EH/s.

Источник изображения: btc.com

Наращиванием мощностей майнеры практически нивелировали позитивный эффект от роста цены. Дело в том, что сеть автоматически подстраивает сложность, чтобы на создание блока отводилось 10 минут. Рост вычислительной мощности был скомпенсирован ростом сложности. Из-за этого средняя себестоимость добычи вновь превысила цену Bitcoin. По данным портала MacroMicro, средние затраты майнеров сейчас составляют $32 тыс.

Акции ведущих майнинг-компаний за последние сутки подскочили в среднем на 20%. Двузначный прирост продемонстрировали Marathon Digital, Hut 8, Hive Blockchain, Riot Platforms (Blockchain), Bit Digital. И даже проходящая процедуру банкротства по Главе 11 Core Scientific «подорожала» на 16%.

Источник изображения: investing.com

При этом Bitcoin с начала года вырос на скромные 4% до $17200, а сложность вычислений через шесть дней грозится подскочить на 10%. Сочетание данных факторов приведет к очередному снижению доходности криптодобычи.

Сильнее прочих участников рынка кризис 2022 года застал врасплох публично торгуемые майнинг-компании, продолжавшие в течение последних двух лет наращивать мощности в кредит. Падение Bitcoin на 76% от максимума и отток инвестиций вызвали кризис в отрасли.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Одной из стратегий привлечения инвесторов была политика удержания монет для их продажи в будущем по кардинально высоким ценам. Компании соревновались не только в показателях мощности, но и запасах Bitcoin. Core Scientific планировала к лету обогнать Marathon Digital, увеличив резервы до 10,5 тыс. BTC.

Крупнейшая публично торгуемая майнинг-компания Core Scientific 21 декабря подала заявку о банкротстве по Главе 11, так как не все кредиторы поддержали предложенный B. Riley план спасения. При этом майнер не планирует расставаться с асиками и продолжит добычу Bitcoin в полном объеме.

Core насчитывает 250 тыс. асиков с общей вычислительной мощностью в 24,4 EH/s. В октябре она добыла 1295 BTC, а текущая скорость достигла 50 BTC в сутки. Майнер генерирует по меньшей мере 10% всей мощности сети.

Источник изображения: btc.com

Рост хешрейта во многом был обусловлен скупкой обанкротившихся коллег, при этом Core не ограничивала себя в тратах. Так, в середине прошлого года состоялась покупка Blockcap за $1,2 млрд, чьи чистые активы были оценены в $142 млн. Производительность росла за счет долга, а накопленные убытки к третьему кварталу 2022 года достигли $1,8 млрд.

Хватаясь за соломинку, руководство отказалось от стратегии удержания и распродало во втором и третьем квартале весь имеющийся запас. В противном случае уже в июне Core стала бы лидером по объему удерживаемых BTC.

За два дня акции Core Scientific подорожали в три раза с 14 до 43 центов на новостях о возможном спасении. Насколько оправданы инвестиции в топовую майнинг-компанию, в месяц добывающую свыше 1 тыс. BTC?

Источник изображения: investing.com

Майнинг переживает не лучшие времена: за год доходность с терахеш мощности снизилась вчетверо до 6,6 центов.

Вопреки изменившимся рыночным условиям майнеры продолжали в течение года вводить новое оборудование. Предел достигнут – на следующей неделе ожидается крупнейшее в этом году падение сложности в сети Bitcoin из-за отключения части оборудования.

Источник изображения: btc.com

Алгоритм Bitcoin предполагает нахождение одного блока в течение 10 минут. Если совокупная мощность задействованного оборудования растет, в ответ увеличивается сложность нахождения блока. Несмотря на падение криптовалюты, в течение 2022 года майнеры увеличили хешрейт сети на 65%.

За год криптовалютный рынок съежился более чем в три раза, вытеснив слабых игроков. В это сложно поверить, изучая хеш-ленту Bitcoin: общая вычислительная мощность сети за это же время подскочила на 65%.

Источник изображения: btc.com

Из месяца в месяц майнеры добавляли новое оборудование, несмотря на ухудшение макроэкономической обстановки и падение Bitcoin до новых локальных минимумов.

Падение криптовалютного рынка и продолжающаяся «гонка вооружений» между публичными майнинг-компаниями приводят к переделу рынка криптодобычи. Лидер Core Scientific распродала весь запас Bitcoin и предупреждает инвесторов о риске банкротства. После выхода новости акции обвалились на 80%.

Источник изображения: arcane.no

Core Scientific имеет не только самый большой хешрейт среди публичных компаний, но и до последнего озвучивала планы по наращиванию мощности. Задействованное оборудование позволяет ей добывать свыше 1000 BTC в месяц.

До майской капитуляции крипторынка CORE занимала второе место по запасам BTC среди майнеров, называя ходлинг основной стратегией. В случае дальнейшего удержания монет уже в июне компания стала бы лидером и по этому показателю.