Первая часть тут — smart-lab.ru/blog/387208.php

Итак, продолжаем изучать динамику и не только её, разбирая подробно каждый год.  Цель разбора, выявить, можно ли было шортить с 2014 года американский индекс SP500 и заработать на этом. Если, да, то при каких условиях и параметрах ТС?

Год, как мы уже видим по факту, закрылся не в пользу медведей. За год индекс прибавил 12.5% и это больше среднестатистического прироста, плюс ко всему, за год не случилось коррекции даже на 10%, что повысило риски коррекции на год следующий (это статистическое обоснование).

В 2014 году, от своих максимальных отметок индекс SP500 отваливался несколько раз, но коррекции были не глубокие.  В январе-феврале коррекция была на 5.4%, в апреле на 4%, ещё одна на 4% в августе, неплохая коррекция на 7.4% произошла в октябре и на 5% в декабре. Пять неглубоких коррекций за год, но в итоге рост на 12.5%.

Казалось бы, шортистам тут никак не заработать. Утверждение верно при сценарии тупо сидеть весь год в короткую.  А если использовать всего одно правило, которое я использую уже третий год: начинать формировать короткие позиции только после того, как индекс заново хоть на 1 пункт, а лучше на 0.5% обновит исторический максимум? Сразу забегая вперёд отвечаю на вопрос, который точно будет в комментарии – это не мартингейл! Ни на какие плечи поза не увеличивается! Но про расчёт и формулу уже будет в третьей части.

( Читать дальше )

Картинки кликабельны.



Задним числом мы конечно все умные. Очень просто открыть левую часть графика и констатировать факты, мол, там надо было купить, там продать.  Но если придерживаться здравой логики и расчётам, то в принципе,  возможно всё, ну или почти всё.  Единственный нюанс в том, что фундаментальные процессы и ставки отрабатываются не быстро,  порой на это уходит несколько месяцев, или кварталов,  да и рынок может оставаться иррациональным намного дольше, чем большинство будут платёжеспособны.  

Вопрос о том, что  всегда нужно торговать только по тренду, я даже разбирать не хочу, ибо любой трейдер с опытом прекрасно знает, что тренд всегда можно увидеть постфактум.  Глобально, рынок – это конечно инструмент растущий, он всегда будет только расти, но рано, или поздно на нём всегда будут происходить коррекции в 10-20-30% и даже 50-60%. Когда будет сломлен растущий тренд, рынок будет уже намного ниже, может на 10%, может на 20%, но когда это случится, все “умники” начнут кричать про обычную коррекцию в рамках растущего тренда, и только при коррекции в 30 и более процентов до всех дойдёт, что тренд сломлен, но и в этот момент рынок может запросто оказаться на дне и шортить там акции всё равно никто будет.  Поэтому давайте раз и навсегда отбросим понятие тренда. Глобально тренд на фондовых рынках всегда будет вверх, но одновременно с этим,  на более мелких фреймах, дневной, часовой,  тренд  запросто может быть  падающий. Причём коррекционное движение вниз всего на 10% на глобальном бычьем  рынке —  это будет хороший медвежий тренд на дневном таймфрейме. Когда оно случится не знает никто,  поэтому без фундаментальных оценок экономики, компаний и без оценки  будущей монетарной политики Центробанка, поймать и высидеть  хороший тренд очень тяжело. Любые индикаторы, да и всё ТА построено на цене, а цена это прошлое. Следовательно, всё,  что вы видите и анализируете – это прошлое, и лишь на основе этого невозможно прогнозировать будущее, точнее можно, c вероятность 50 на 50%, но совсем без ТА тоже на фондовом рынке работать не получится. 

( Читать дальше )

Запись вчерашнего эфира.

     Крепкий рубль продолжает убивать привлекательность российских рублёвых активов. Российский индекс ММВБ потерял 1.3%,  при этом лидерами падения были именно сырьевые, экспортно ориентированные компании.  Банковский сектор в последние дни выглядит пока чуть лучше.

     Вышедшие в среду данные  по ВВП Еврозоны оказались немного слабее ожиданий,  а вот данные по промышленному производству и вовсе вместо ожидаемого роста на 0.2%, показали снижение на 0.3%. Даже при более дешёвой валюте, ситуация в Европе не сильно улучшается, при этом дефляцию даже близко победить пока не удаётся.  Вышедшие данные по Америке за апрель также не порадовали инвесторов. Существенно снизился индекс цен на импорт и экспорт в США, при этом розничные продажи показали нулевой прирост, против ожиданий увеличения на 0.2%.  Китай также продолжает показывать медленное, но уверенное замедление экономики, при этом рост банковского кредитования продолжает увеличиваться.  Рост банковского кредитования за апрель показал прирост год к году на 14.1%.  Рано или поздно – это всё плохо кончится.  Скоро явно всплывут новые проблемы в китайском банковском секторе и начнутся проблемы с ликвидностью, что создаст дополнительное давление на все развивающиеся рынки. Пока китайцы не знают, как остановить кредитное безумие, или просто не хотят.  Малейшее ужесточение тут же вызывает обвал и резкое торможение экономики, то есть мягко сдуть пузырь не выйдет и он просто лопнет.

( Читать дальше )

     До конца марта осталось всего лишь две торговые сессии, поэтому уже смело можно подводить итоги уходящего месяца. После бурного старта вначале текущего, российский рублёвый индекс ММВБ за не полные два месяца взлетел почти 30% и показал лучшую динамику в мире, но в марте ситуация было в корне противоположной.  От максимальных отметок текущего года, российский индекс ММВБ просел уже более, чем на 16%, при этом большая часть потерь, пришлась именно на март месяц, чуть более 10% снижения.

     Бурный рост индекса ММВБ и российский акций вначале года был связан лишь с эффектом низкого старта,  а также с эффектом ослабления рубля.  Акции просто дисконтировали инфляцию и девальвацию национальной валюты, при этом никаких фундаментальных причин для роста как не было, так и нет их сейчас.  После того, как ситуация с рублём в феврале стабилизировалась и начали созревать  предпосылки для укрепления национальной валюты,  цены на российские акции в рублёвом эквиваленте, вполне закономерно,  пошли вниз.  Укрепление рубля – это минус для всех российский экспортёров, да и для всей экономики в целом.

( Читать дальше )

    В понедельник российский рубль вновь немного отвоевал позиции и сумел укрепиться в пределах 1% к американскому доллару.  На фоне роста цен на нефть и падения самого доллара на международном рынке форекс, российская валюта уверенно закрепилась в диапазоне 58-60 в паре с американской валютой.  Дополнительную временную поддержку рублю оказывает период налоговых выплат, а также зажим рублёвой ликвидности со стороны Банка России.

     Стоит отметить и ещё один важный среднесрочный фактор для рубля.  Закачивается март, месяц, в котором были большие погашения по внешним долгам.  В апреле ситуация будет иная. Больших погашений в следующем месяце не предвидится, а значит сильного спроса на валюту уже не будет. На текущий момент, у российских экспортёров итак скопилось довольно много валютной ликвидности, которую они в любой момент могут начать продавать.  Пока риски геополитики по-прежнему высоки, а цены на нефть ещё не нащупали дно, вряд ли российские компании станут массово скидывать доллара, но если повод для этого появится, то мы можем запросто, в течение одного месяца, увидеть укрепление рубля вплоть до отметки 50 в паре с долларом.  Если в прошлом году мы наблюдали валютную панику, то в этом году, запросто, можем увидеть рублёвую панику и государство в ней вновь сыграет решающую роль.

( Читать дальше )

    

     После 4-х недель снижения на российском фондовом рынке хоть и наметилась стабилизация, но активных покупок мы так и не увидели, значит время для новых инвестиций пока не пришло. Прошлую неделю российский рублёвый индекс ММВБ хоть и закрыл нейтральной динамикой, а  валютный индекс РТС прибавил в пределах 2%, но в корне, техническую картину это не меняет. Ранее открытые цели снижения на апрель пока остаются в силе. По индексу ММВБ – это диапазон 1500-1520 пунктов, по валютному индексу РТС ближайшая цель коррекции переносится с отметки 800 на отметку  750 пунктов.

     С технической точки зрения, российский рублёвый индекс ММВБ достиг важного и сильного диапазона поддержки 1620-1640 пунктов, в котором провёл всю прошедшую неделю. Ранее мы писали, с первого раза такие уровни не проходятся вниз, нужно время для набора топлива. Спустя неделю, топлива уже почти набралось. Можем вполне ещё увидеть один ложный заход вверх на 2-3%, но им лучше воспользоваться для закрытия длинных позиций, если они имеются, и для открытия или наращивания коротких позиций.

( Читать дальше )

 
     Несколько раз в комментариях к моим постам слышал фразы: «то ты вверх смотришь, то ты вниз смотришь, то ты смотришь вверх, а сам в шортах стоишь» и т.д. Хочу пояснить этот момент. Не все посетители смартлаба торгуют на минутках и 5 минутках, многие торгуют и по часовикам и по дневкам, и удерживают позиции днями, неделями или месяцами. Лично я тоже люблю торговать внутри дня – это моё любимое занятие, мой наркотик уже несколько лет, но уже давно потихоньку перехожу на более старший таймфрейм и на другие цели, ибо работать на 5 минутках большим объёмом это глупо и нереально. Я всегда веду несколько портфелей одновременно, и часть из них предназначена для краткосрочных спекуляций и работы внутри дня, а есть портфели, на которых я работаю только среднесрочно и удерживаю позиции от нескольких дней до нескольких недель или даже месяцев. Например, у меня уже более месяца висит немного усреднённый шорт по SPот 1850 с целью 1680, также висит стратегический шорт по евро и по йене, вновь начал набирать золото, на котором хорошо прокатился в январе и феврале, вновь с целью удержания несколько недель или месяцев, и, конечно же, открыт по среднесрочным портфелям шорт по фьючерсу на индекс РТС в диапазоне 120000-120500 с целью 114000-110000. При этом я спокойно внутри могу открывать на спекулятивных счетах противоположные позиции относительно своих среднесрочных портфелей и смело иной раз рекомендую это делать и клиентам. Цена не может за один час переместиться с отметки 120000 на отметку 110000, на это уйдёт несколько дней или недель, и пока она будет идти к своей цели внизу, ещё много раз будут хорошие входы, как в шорт так и в лонг, и почему же этим не пользоваться? Но если вы будете фиксировать прибыль по 2000-3000 пунктов, то вы никогда не заберёте цель 10000 и более, и вся ваша система сразу даст сбой. Эффективность любой системы без трейлинг стопа падает очень заметно. Поэтому я и работаю по-разному на разных счетах по разным системам, и даже в своих обзорах стал специально писать два взгляда на рынок, один краткосрочный с прицелом на 1-2 дня, а другой среднесрочный с прицелом на 1-2 недели. И если я рекомендую, например, в пятницу внутри дня смело работать в лонг и покупать, то среднесрочную свою рекомендацию по удержанию открытых ранее шортов с далёкими целями я также оставляю в силе.


( Читать дальше )