Из интересного в последнее время:

1. Новость о том, что ЦБ снизит требования к капиталу через снижение риск-взвесов. Позитивно для ВТБ, как самого шаткого игрока сектора в части нормативных требований. А экономически звонок очень плохой. Агония экономики. ВТБ в портфеле имею, агрессивно лонговать не советую. Плюс все эти новости про падение продаж лонг-дюрабл гудс, грузоперевозок. Напрягает. Все это падёт на кредитные портфели. Вот и готовятся.
2. Начали подрастать Магнит и Лента. Ритейл остаётся защитным сектором. Связываю с этим. Х5 не беру. Потому что быть лидером тяжело, даунсайд всегда больше апсайда. См. Кейс с Магнитом — с 12 на 4. Зазывалы из РДВ активизировались и гонят в Х5. Для меня последнее всегда тревожный знак. Инсайдом не делятся, на то и инсайд. Бумаги Магнита и Ленты в портфеле имею. Доли критические — не наращиваю ни по каким ценам.
3. Закон о квалах/неквалах должен ударить по мосбирже. Скорее всего там уже все решили наверху. Я подхожу под какого-то там квала, так что не должно задеть. Бумаги Мосбиржи в портфеле имею.

( Читать дальше )

Сам зашёл в Юнипро по 2.5 перед дивами, получил дивы, смотрю — эти только пишут. 
Про остальные их истории молчу)

Распродался в среднесрочном портфеле ММВБ в пределах десятой части, закрыл плечи. Как обычно — в четверг, чтобы покормить брокера за выходные (у меня всегда так получается по закону подлости). В основном сокращался во внутренних историях. Оставил дивидендные акции-облигации и истории роста. 
Проданы/сокращены Система, ФСК, Мосбиржа, часть Полиметалла. Из Энела не выпустили.
Все дивиденды за июль пущу на закупку валюты. Скорее всего евро.
На мосбирже покупать особо нечего либо ещё рано (пример, Мостотрест, Башнефть).
В Америке только наращиваю, но отдельные истории. В основном защитные секторы либо сильно просевшие бумаги. Строго реинвестирую дивиденды.
Есть стойкое желание увести часть капитала к международному брокеру и взять отдельные бумаги в слабых экономиках — типа UK, Италия и т.п. Плюс бесят гребаные налоги на американские дивиденды.
Времени на анализ заграничных бумаг нет, много делаю по наитию, за это меня рынок, возможно (скорее всего), ещё накажет. Поэтому за пределами РФ не ищу апсайдов — ищу стабильно платящих в твердых валютах.

Иногда мне очень хочется верить, что все хорошо. Смотрю на резервный фонд и это чувство укрепляется.
Но потом смотрю на внешний долг страны и компаний, потом — на реальную потребность отечественного банковского сектора в докапитализации, на НПФы, на горе-застройщиков, на подрядчиков Газпрома, на состояние местных и региональных бюджетов,  на нац проекты, на госконторы, которые вместо борьбы с внутренней коррупцией занимают в долг, чтобы выплачивать более опер ден потока на дивиденды во исполнение разнорядки, на убыль населения и пр., и меня таки отпускает.

Уважаемый Т.М.

Реализуй, пожалуйста, расчет долгосрочных и среднесрочных Бет на СЛ. Для ММВБ пойдет обновлять раз в квартал на период 10 лет, 5 лет, 3 года, 1 год.

Клянусь тебе, что кликов у сайта станет больше.
Надеюсь поддержат и услышат.

Банки так устроены, что у них высокая бета и они буквально впитывают движения экономики.
Только у банков фин рез года Х м.б. 100 руб, а года Y -100 руб, т.к. любой шухер приведет к доначислениям. Специфика деятельности — необходимость резервирования будущих/возможных рисков. Поясню — зарабатываете вы 2 рубля в год с кредита, а потерять можете 100.
Сбер и СПБ имеют комиссионку 30% от доходов, ВТБ — 20%. Этим все сказано.
При этом еще ни один макрориск не реализовался. Хорошо хоть чермет (правильно написал Тимофей про глобал риски в этой индустрии) почти не берет сейчас кредиты. Наши монстры хотя бы без долга.
Но поверьте, что на балансах банков скопилось достаточно кредитов заёмщиков со слабым кредитным профилем из цикличных отраслей. Нужен только триггер, чтоб бомбануло.
ТКС как банк не воспринимаю, уж извините.

По ощущениям уже скоро. Хомяки в чатах и даже на работе.
Вспоминаю свой 2008. Тогда мы, студенты экономических вузов, ещё были не пуганы — мы и были хомяками. И даже не знали, что так бывает. Потому что 1998 год казался таким далёким, а люди — дураками. Рынок должен бить по морде. По пухлым хомячьим щечкам.

Модная тема сегодня. СССР и не умирал никогда. Просто номенклатуру закосила шиза и они не смогли нормально договориться как ввести частную собственность относительно безболезненно. Отсюда «лихие 90е», развал на уделы.
По мне так мы сейчас живём в максимально советской стране. Фундаментально ничего не поменялось кроме открытия границ и получастной собственности. Фундаментально же, системно в структуре общества все ровно то же. Даже на просторах географического СССР та же картина.
И мне не кажется, что все так плохо. Большинству нравится эта жизнь. Есть миллион причин ругать мою страну и миллион ее защищать. Она не идеальна, но все-таки мы для чего-то родились и выросли именно здесь.
Маму не ругают.

В этом году мой лонг-терм портфель показал неплохие результаты за счет золотодобытчиков, русагро, сургутнефтегаз преф. Ритейлеры подвели — магнит и лента.
Санкций не боюсь, начал бояться активности на белорусском направлении + продолжает беспокоить восточная Украина. Это может быть такая Свинья, что и мы захрюкаем дружно. Надеюсь все это уйдет куда-то дальше в 2020 и пр. В общем Владимир Собиратель земель русских может снова захотеть войти в учебники.Глобальные рынки не особо напрягают, там другой портфель.
Инвест идея — если ВСЕ ПРОПАЛО не случится или случится не такое сильное, то отечественные дивидендные бумаги неэкспортеры могут несколько переоцениться. Генераторы и сети, не потреб ритейл, конечно.
Гипотеза: год без драматических изменений в валюте и умеренной динамики % ставок.
Набрал небольшой стейк таких историй. В любом случае есть хедж через другие бумаги и активы.
Всем удачи и с наступающим!

немного интересного про биток

«Больно, стремно, стыдно…»: что говорят жертвы краха биткоина в Казани?

Владельцы майнинговых ферм, криптообменников и просто «хомячки», потерявшие 80% инвестиций, в ожидании «второго пришествия»
Подробнее на «БИЗНЕС Online»: https://www.business-gazeta.ru/article/404994