• каких результатов добилась компания?
• когда ждать дивиденды?
• что с котировками акций?
• как оценена ММК по мультипликаторам?
• какие преимущества у сталелитейщика?
• есть ли сдерживающие факторы?
• в чем инвестиционная привлекательность?

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) — один из лидеров российской черной металлургии, входит в ТОП крупнейших мировых производителей стали. 

У компании диверсифицированный бизнес — от подготовки сырья до глубокой переработки. Основное российское производство сосредоточено в Магнитогорске, с мощностями по выплавке чугуна – 10 млн т/г и стали – 12 млн т/г, также есть Турецкое подразделение с литейно-прокатным модулем мощностью 2 млн т/г. 

Продукция ММК используется в строительной, трубной, энергетической отраслях, машино- и судостроении.

Финансовые показатели за 1П2023 

— Выручка: ₽353 млрд, -12.4% (г/г)

— EBITDA: ₽88 млрд, -17% (г/г)

1. Центробанк повысил курс доллара на 22 декабря до 91,71 рубля.

2. Курс в районе 90 руб за доллар приемлем как для экспортеров, так и для внутреннего рынка — первый зампред правительства РФ Белоусов.

3. Oбъем активов иностранных клиентов на брокерских счетах российских инвесткомпаний и банков за третий квартал увеличился почти на +20%, до 1,3₽ трлн.

4. Правительство РФ не собирается повышать налоговую нагрузку на бизнес.

5. Правительство поддержало депутатский законопроект, который запрещает иностранным аналитическим компаниям исследования российских товарных рынков.

6. Экспорт нефти из России вырос на +7% по сравнению с 2021 г.

7. Россия увеличила выпуск стали на +12,5% в годовом выражении, до 6,4 млн тонн.

8. Доля импорта в РФ из недружественных стран в 2023 году снизилась до -29% — Белоусов.

9. Объем экспортных поставок  в 2023 г. составил $360 млрд — Белоусов.

10. Чистая прибыль банков в РФ в ноябре составила 268₽ млрд, с начала года сектор заработал 3,2₽ трлн — ЦБ.

1. Акционеры Совкомфлота ($FLOT) одобрили дивиденды за 9 мес.2023 г. в размере 6,32₽ на акцию (ДД+4,80%).

2. Запасы золота в резервах ЦБ России за ноябрь не изменились и уже 4-ый месяц подряд остаются на уровне 75,0 миллионов унций (2332,76 тонны) — данные ЦБ РФ.

3. Годовая инфляция в РФ с 12 по 18 декабря осталась практически на уровне прошлой недели — 7,48%.

4. РФ — проминфляция PPI (нояб) 

м/м = -0.1% (пред +2%)

г/г = +21.9% (пред +21.6%).

5. Подписан закон, ограничивающий рост процентной ставки по ипотечным кредитам при отказе заемщика от страхования.

6. Минфин разместил ОФЗ-ПД 26243 в объеме 10 млрд руб при спросе 24,286 млрд руб, средневзвешенная доходность – 12,00% годовых.

7. Четыре системно значимых банка повысили ставки по вкладам и счетам до 15,5-16,5%.

8. Экспорт электроэнергии из РФ снизится в этом году до 10 млрд квт.ч — Шульгинов.

1. Годовая инфляция в ноябре ускорилась в большинстве регионов — ЦБ РФ.

2. Путин подписал закон, предусматривающий интеграцию цифрового рубля в систему налогового регулирования и контроля.

3. Подписан закон о введении ИИС третьего типа с 2024 года.

4. Объемы нефтепереработки в России достигли 9-месячных максимумов — Bloomberg.

5. ФАС собирается исключить Яндекс ($YNDX) из моратория на проверки бизнеса. Клиенты такси жалуются на стоимость поездок, разные условия, а сами водители — на условия труда.

6. Песков: у России есть варианты обойти санкции ЕС в отношении алмазов ($ALRS), они будут реализованы.

7. РФ после введения санкций на алмазы будет перенастраивать рынки сбыта на другие регионы — Силуанов.

8. Минфин 20 декабря проведет аукцион по размещению ОФЗ 26243  с погашением 19 мая 2038 года в объеме 10 млрд рублей.

9. Освобождение лекарств от экспортных пошлин простимулирует развитие отрасли — Минпромторг.

В статье ответим на вопросы:

— что влияло на результаты компании?

— какими будут дивиденды?

— что с котировками акций?

— как оценена Роснефть по мультипликаторам?

— какие у компании драйверы роста?

— каких рисков не избежать?

— есть ли инвестиционные перспективы?

Роснефть — лидер среди нефтедобытчиков России, крупнейшая вертикально интегрированная нефтяная компания, вторая по производству газа после Газпрома. Компании принадлежат основные терминалы экспорта российских углеводородов, 13 нефтеперерабатывающих заводов, около 3 тысяч АЗС.

Финансовая отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 года:

— выручка: ₽6.61 трлн, -8.2%(г/г)

— EBITDA: ₽2.4 трлн, +19.3%(г/г)

— чистая прибыль: ₽1.07 трлн, +76.2%(г/г)

— рентабельность по ЧП: 16.2% (против прошлогодних 8.4%)

— CAPEX: ₽0.91 трлн, +10.6%(г/г)

— свободный денежный поток: ₽1.15 трлн, +50.1% (г/г)

На финансовые результаты повлияли ослабление нацвалюты и рост цен на российские сорта нефти. Увеличение выручки и прибыльности обусловлено высокими объемами реализации сырья премиального сорта ESPO, контролем над расходами, повышением эффективности экспорта. 

1. Акционеры ММЦБ ($GEMA) одобрили дивиденды за 9 мес.2023 г. 20₽ на акцию (ДД+2%). Акционеры также одобрили дробление акций в пропорции 1:10.

2. Акционеры НоваБев Групп ($BELU) одобрили дивиденды за 9 мес.2023 г. в размере 135₽ на акцию (ДД+2,50%).

3. Акционеры Газпромнефти ($SIBN) одобрили дивиденды за 9 мес.2023 г. в размере 82,94₽ на акцию (ДД+9,49%).

4. Путин продлил действие запрета на продажу нефти и нефтепродуктов по price cap до 30 июня 2024 г.

5. Действие указа президента, запрещающего нерезидентам из «недружественных» стран выход из российских активов без специального разрешения, продлено сразу на 2 года — до 31 декабря 2025 г.

6. Право компаний с выручкой свыше 100₽ млрд в год принимать решения без учета позиции совладельцев из недружественных стран продлено до конца 2024 г. — Указ Президента.

7. В льготной ипотеке появился принцип однократности выдачи.

8. Инфляционные ожидания россиян в декабре выросли до 14,2% (в ноябре 12,2%) — ЦБ.

1. Акционеры ФосАгро ($PHOR) одобрили дивиденды за 9 мес.2023 г. в размере 291₽ за акцию (ДД+4,34%).

2. Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 16% годовых.

3. Предстоящее десятилетие станет для страны десятилетием большой стройки, больших проектов, в том числе на железной дороге — Путин.

4. Правительство повысило с 20% до 30% первый взнос по льготной ипотеке под 8% годовых.

5. Новые требования к первоначальному взносу по льготной ипотеке в России начнут действовать с 23 декабря 2023 г.

6. Максимальный размер льготного ипотечного кредита для всех регионов, включая столичные, снизится с 12₽ млн до 6₽ млн.

7. По Дальневосточной и Арктической ипотеке увеличен предельный размер кредита – с 6₽ млн до 9₽ млн.

8. Набиуллина: ЦБ РФ сейчас не рассматривает диверсификацию золотовалютных резервов.

9. Набиуллина: операции ЦБ на валютном рынке будут зависеть от нефтяных цен. При текущих ценах на нефть, мы скорее будем продавать валюту.

Вчера созванивался с некоторыми ребятами (подписчики канала), обсуждали какие у них проблемы возникают в трейдинге.

Как вы думаете, какая основная?

Нет, это не проблема с поиском точки входа.

Это то, на что большинство из нас обращает минимум внимания – психология.

Ниже приведу краткий список проблем и их решения (вкратце так как это очень глубокая тема).

Да, кому-то он покажется банальным и очевидным, но почему-то мало кто над этим работает.

Итак:

1. Страх и неуверенность – страх перед потерей и сомнения в своих решениях.

Решение: разработка стратегии, плана управления рисками, постоянное обучение и тренировки для повышения уверенности.

2. Эмоциональная реакция на убытки – потери вызывают стресс и эмоциональные срывы.

Решение: правильное восприятие убытков т.е. установка реалистичных ожиданий, использование стопов.

3. Страх пропустить возможность – постоянная тревога упустить хорошую сделку.

Решение: разработка четкой стратегии входа и выхода, установка целей и следование им т.е. нужна “точка опоры” (любая стратегия, хоть пробой наклонной) на основе которой можно вести статистику и делать аналитику.

1. Золотые резервы РФ достигли рекордных 152$ млрд.

2. Внешний госдолг РФ сократился с $46 млрд до $32 млрд.

3. Международные резервы РФ за неделю снизились на -$4,6 млрд, до $588,3 млрд — ЦБ.

4. В 2023г рост ВВП будет 3,5%, в следующем — также положительные тренды — Силуанов.

5. Правительство РФ думает над продлением льготной семейной ипотеки, но оно должно исходить из реальных возможностей бюджета.

6. Россия планирует произвести свыше 1000 самолетов к 2030 г. — Путин.

7. Урожай в РФ в этом году опять рекордный. Более 150 млн тонн зерна — Путин.

8. Прибыль предприятий в РФ выросла в этом году на +24%, банки заработали около 3₽ трлн — Путин.

В статье ответим на следующие вопросы:

— какие изменения в показателях компании?

— что с дивидендными выплатами?

— почему котировки высоковолатильны?

— как оценена НКХП?

— в чем привлекательность компании?

— есть ли сдерживающие факторы?

— для какой стратегии подходит НКХП?

Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) — высокотехнологичный глубоководный морской терминал — один из крупнейших российских центров для перевалки зерновых культур (пшеницы, ячменя, кукурузы, рапса).

Занимается хранением, переработкой и экспортом зерна в страны Ближнего Востока, Африки, Азии. В составе предприятия: перевалочный комплекс с галереей отгрузки зерна на 1.6 км, складской комплекс с тремя элеваторами по 250 тыс. тонн, причал длиной 268.5 м, мельница с объемом переработки зерна в муку трех сортов 150 тонн/сутки. Входит в группу Объединенной зерновой компании (ОЗК). 

Финансовая отчетность по МСФО за 1П2023

• выручка: ₽4.5 млрд, рост в 2.6х (г/г)