Экспорт российской нефти снизился в последнюю неделю марта до 400 тыс. тонн в сутки, что стало результатом начала ремонтов на китайских государственных НПЗ. Загрузка порта Козьмино упала до 70 тыс. тонн в сутки, что является минимумом с начала года. Это произошло на фоне сезонных ремонтов китайских НПЗ и технического обслуживания терминала в Козьмино. В то же время, независимые НПЗ Китая, которые не останавливают производство, продолжают импортировать российскую нефть марки ESPO, предпочитая её более выгодной по цене и логистике, чем альтернативы, такие как иранская нефть.

Рынок нефти и спрос на российскую нефть

Снижение отгрузок нефти не оказало значительного влияния на фрахтовые ставки, которые остаются стабильными на уровне $6–6,5 за баррель из Козьмино до Китая. В то время как спрос на нефть в Китае снижается на фоне ремонтов крупных НПЗ, потребность в российской нефти остаётся высоко среди частных НПЗ, которые предпочитают российскую нефть ESPO.

Регионы и тенденции экспорта

Цена нефти марки Brent опустилась ниже $64 за баррель впервые с 26 апреля 2021 года. К 1:39 мск, цена июньских фьючерсов достигла $63,54 (–3,11%).

По состоянию на 01:18 мск цена на Brent ускорила снижение и торговалась на уровне $63,46 за баррель (–3,29%).

4 апреля на лондонской бирже ICE фиксировалось падение цены Brent ниже $65. Ранее Brent достигала этой отметки 23 августа 2021 года.




Источник: www.kommersant.ru/doc/7638999?from=doc_lk

Восемь стран ОПЕК+ договорились о значительном увеличении добычи нефти в мае на 411 тыс. баррелей в сутки (б/с), вместо первоначально запланированных 135 тыс. б/с. Несмотря на снижение цен на нефть, это решение поддерживается экспертами, которые считают, что на рынке созданы условия для возврата ранее сокращенных объемов добычи.

Цена нефти марки Brent снизилась почти на 7%, опустившись ниже $70 за баррель, что связано с решением ОПЕК+. Тем не менее, аналитики полагают, что такая динамика цен не сохранится надолго. Кирилл Бахтин из «БКС мир инвестиций» отметил, что в текущих условиях нет предпосылок для продолжительного падения цен ниже $70, поскольку с такими ценами добыча нефти в США остаётся невыгодной.

Николай Дудченко из «Финама» напоминает, что увеличение добычи совпадает с сезонным ростом спроса на нефть. Он также подчеркивает, что рост добычи ОПЕК+ компенсирует возможные перепроизводства, и пока не видит серьезных рисков для цены нефти, хотя признает давление на рынок из-за экономических факторов и тарифных войн.

Нефтегазовые доходы федерального бюджета России в марте 2025 года составили 1,08 трлн руб., что на 17% меньше, чем годом ранее. Это второй месяц подряд, когда показатель падает в годовом выражении. Основные причины — падение цен на нефть, укрепление рубля и последствия западных санкций.

Месячный рост поступлений на 40% обеспечен квартальным налогом на дополнительный доход (НДД), но даже он оказался слабее ожиданий: фактические доходы от НГД не дотянули до прогноза на 65,6 млрд руб. Минфин объяснил это снижением добычи и уточнением расчетов НДД.

Дополнительные НГД обрушились до 21,3 млрд руб. — это в 15 раз меньше, чем год назад. В апреле ведомство ожидает скромные 29,7 млрд руб. На фоне недополучения доходов Минфин с 7 апреля начнет продажи валюты и золота на 35,9 млрд руб.

На рублевую выручку влияет удешевление Urals (с 6300 до 5700 руб./барр.) и снижение добычи. Усилили давление санкции США, ударившие по крупным российским нефтекомпаниям и логистике. Дополнительно экспорт газа просел из-за прекращения транзита через Украину.

Во вторник 50 сенаторов — 25 республиканцев и 25 демократов — представили законопроект о санкциях против России, если Москва откажется вести добросовестные переговоры о мире с Украиной.

Документ, инициированный Линдси Грэмом и Ричардом Блюменталем, предполагает первичные и вторичные санкции против России и её союзников. Ограничения затронут нефть, газ, уран и другие товары. Законопроект также предусматривает санкции в случае новых попыток России подорвать суверенитет Украины после возможного мирного соглашения.

Это редкий случай двухпартийного сотрудничества в Конгрессе, где сохраняются серьёзные разногласия. Законопроект появился на фоне нарастающего недовольства президента Дональда Трампа затягиванием мирных переговоров. После возвращения в Белый дом 20 января Трамп занял более мягкую позицию по отношению к России, что вызывает беспокойство у европейских союзников США.

Сопутствующий законопроект внесён в Палату представителей, и его сторонники уверены в широкой поддержке, если республиканское руководство разрешит голосование.

С апреля 2025 года восемь стран ОПЕК+ начинают постепенно восстанавливать добычу нефти, после добровольного сокращения на 2,2 млн баррелей в сутки (б/с), действовавшего с начала 2024 года. В этот список входят Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Оман и Алжир.

Ранее планировалось начать наращивание производства в октябре 2024 года, но сроки несколько раз переносились. Теперь с апреля страны должны увеличить добычу на 88 тыс. б/с, с учетом компенсации сверхдобычи некоторыми участниками.

Полное восстановление объемов займет полтора года – добыча будет возвращена на рынок постепенно, с апреля 2025 по сентябрь 2026 года. В итоге Россия должна выйти на уровень 9,949 млн б/с, а Саудовская Аравия – 9,978 млн б/с (с текущих 8,978 млн б/с). Однако альянс оставляет за собой возможность изменить стратегию в зависимости от ситуации на рынке.

Не все участники ОПЕК+ соблюдали квоты. Изначально нарушителями были Ирак, Казахстан и Россия, но в конце марта ОПЕК обновила график компенсации, включив в список семь из восьми стран (исключение – Алжир). В результате, с марта 2025 по июнь 2026 года этим странам предстоит компенсировать 4,203 млн б/с недосокращенной добычи. В апреле их общий объем компенсации составит 249 тыс. б/с.

Морской экспорт российской нефти в марте демонстрирует рост и может превысить среднесуточный уровень января—февраля в 420 тыс. тонн. Поддержку поставкам оказали активность греческих судовладельцев и восстановление экспорта в Турцию.

Среднесуточная загрузка портов РФ за три недели марта составила 424 тыс. тонн. В Балтике, благодаря росту загрузки порта Усть-Луга до 73 тыс. тонн в сутки, отгружено 11 танкеров, включая пять греческих, ранее не перевозивших российскую нефть. Низкая цена на нефть РФ, остающаяся ниже $60 за баррель, привлекает западных перевозчиков.

Порт Козьмино увеличил отгрузки до 130 тыс. тонн в сутки, но за неделю 17–23 марта сократил объемы на 26,3% из-за рыночных факторов и погодных условий. Спрос на нефть сорта ESPO в Китае остается высоким, а ее дисконт снизился с $7,1 до $6 за баррель.

В Новороссийске отгрузки выросли на 13,4%, до 73 тыс. тонн в сутки. Экспорт в Турцию, упавший в феврале, начал восстанавливаться, что повысило ставки фрахта из Балтики и Черного моря.

Бывший президент США Дональд Трамп выразил резкое недовольство заявлениями президента России Владимира Путина о необходимости смены власти на Украине. Он подчеркнул, что «очень зол» и «взбешён» из-за подобных комментариев.

Трамп также заявил, что если не удастся достичь договорённости с Россией о прекращении кровопролития, он введёт жёсткие вторичные санкции против российской нефти. «Если я решу, что в этом виновата Россия, я введу вторичные пошлины на всю нефть, поступающую из России», — заявил он в интервью NBC News. Эти тарифы составят от 25% до 50%, а компании, покупающие российскую нефть, не смогут вести бизнес в США.

Ранее Трамп критиковал президента Украины Владимира Зеленского, заявив, что устал от его действий, и ошибочно назвав его диктатором. Тем не менее, он подчеркнул, что в случае своего возвращения к власти намерен быстро положить конец конфликту.

На прошлой неделе Россия и Украина достигли ограниченного перемирия, что позволило возобновить безопасное судоходство в Чёрном море и прекратить удары по энергетической инфраструктуре. Трамп отметил, что если соглашение о полном прекращении огня не будет заключено в ближайший месяц, США введут дополнительные санкции.

В 2024 году мировой спрос на энергоносители увеличился на 2,2%, что значительно выше среднегодового роста за последние десять лет (1,3%), сообщается в отчете МЭА. Ускорение потребности в энергии связано с ростом потребления электроэнергии, которое составило 4,3%, что почти в два раза больше среднего показателя последних десяти лет. Это увеличение объясняется повышением температурных рекордов, электрификацией транспорта и ростом потребности в дата-центрах.

Развивающиеся страны, в частности Китай, обеспечили более 80% роста мирового спроса, с приростом потребления на 2,9%. В странах с развитыми экономиками потребление также возросло, что связано с восстановлением экономического роста.

Основной вклад в удовлетворение растущего спроса внесли возобновляемые источники энергии (ВИЭ). В 2024 году мощность новых ВИЭ составила рекордные 700 ГВт, почти 80% из которых было обеспечено солнечной энергетикой. В Европейском Союзе доля ВИЭ в производстве электроэнергии впервые превысила долю угля и газа. В США доля ВИЭ превысила долю угля.

После ужесточения санкций США против перевозящего российскую нефть флота азиатские НПЗ начали искать альтернативных поставщиков. Одним из них стал Казахстан: экспорт нефти сорта CPC в Азию вырос на 40–45% в феврале и продолжает расти в марте.

Увеличение поставок казахстанской нефти ведет к росту стоимости фрахта в Черном море. С середины января ставки на танкеры Suezmax из Новороссийска в Индию и Китай выросли на $0,3 за баррель, достигнув $7,4 и $9,5 соответственно.

Тем временем Россия продолжает наращивать поставки нефти в Индию, увеличив экспорт Urals в марте до 1,54 млн баррелей в сутки. Доля РФ на индийском рынке за год выросла с 14% до 57%, в то время как ОАЭ сократили свою с 42% до 23%. Однако поставки в Китай снизились на 10–12%, а экспорт в Турцию сократился почти вдвое.

Рост фрахтовых ставок также влияет на стоимость российской нефти: с начала года дисконт на Urals увеличился на $2,5–3 за баррель. Дальнейшая динамика рынка будет зависеть от геополитической ситуации и доступности нефтеналивного флота.