В феврале 2025 года курс рубля будет зависеть от нескольких ключевых факторов:

1. Баланс экспорта и импорта: Если экспорт будет расти, а импорт — оставаться умеренным, это будет поддерживать рубль. Однако, если экспорт сократится, а импорт возрастет, это может оказать давление на рубль. Также важно учитывать влияние санкций, которые могут затруднить поступление валютной выручки.

2. Обязательная продажа валютной выручки экспортерами: Изменения в валютной структуре внешней торговли и сокращение обязательной продажи валюты экспортерами могут оказать влияние на курс рубля, особенно в условиях санкционных ограничений.

3. Операции ЦБ и Минфина: Активные продажи валюты Центральным банком России могут создать дополнительное предложение на валютном рынке, но это не окажет значительного влияния на курс рубля.

4. Цены на нефть: Рост цен на нефть может поддержать рубль, так как это увеличивает нефтегазовые доходы, составляющие большую часть экспортных доходов России.

5. Политика США и санкции: Ситуация с санкциями и возможное улучшение геополитической обстановки с приходом Дональда Трампа в Белый дом могут вызвать колебания курса рубля, как в сторону укрепления, так и ослабления.

Курс доллара на российском рынке опустился ниже 98 руб./$, достигнув минимального уровня за два месяца — 97,65 руб./$. Китайский юань снизился до 13,5 руб./CNY, что является минимумом с начала года. Укрепление рубля обусловлено низким спросом импортеров на валюту, притоком экспортной выручки и ослаблением доллара на мировом рынке.

Эксперты отмечают, что снижение курса — временное явление. Рост рубля поддерживают налоговые выплаты экспортеров, но по мере активизации импортеров весной ожидается ослабление российской валюты. Также значительное влияние оказывают санкции, ограничивающие приток валютной выручки.

По прогнозам аналитиков, курс доллара в ближайшие недели останется в диапазоне 97–102 руб./$, а юаня — 13,4–14 руб./CNY. Весной рубль может ослабеть на фоне роста экономической активности и возможного снижения цен на нефть.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7445963?from=top_main_1 

Во вторник курс доллара к рублю впервые с 27 декабря опустился ниже 100 рублей, составив 99,93 руб. Это произошло на фоне ослабления доллара на мировых рынках – индекс доллара (DXY) снизился на 1,3%, до 107,98 п., на фоне неопределенности вокруг экономической политики нового президента США Дональда Трампа.

Финансовые аналитики связывают ослабление доллара с тем, что Трамп пока не принял обещанные меры по введению повышенных тарифов на импорт, что вызвало коррекцию ожиданий. Эксперты предполагают, что тарифные изменения могут быть отложены до середины 2025 года, а их эффект проявится не раньше 2026 года. Тем не менее рынки сохраняют осторожность, ожидая возможного укрепления доллара в случае реализации жесткой протекционистской политики США.

Ослабление доллара поддерживает рубль. Дополнительное укрепление российской валюты связано с рядом факторов:

• Продажами валютной выручки экспортерами для уплаты налогов.
• Решением ЦБ РФ увеличить продажи валюты в рамках бюджетного правила (4,76 млрд руб. в день).

Аналитики прогнозируют умеренное ослабление рубля в 2025 году, однако резкой девальвации не ожидается. Ключевыми факторами, влияющими на валютный курс, являются операции Минфина и ЦБ на внутреннем валютном рынке, а также спрос на валюту со стороны импортеров.

Александр Потавин из ФГ «Финам» отмечает, что в начале года возможен слабый спрос на валюту, что может поддержать рубль, однако если ЦБ продолжит покупку валюты, это приведет к ослаблению рубля. В то же время Наталия Пырьева указывает, что слабый рост экспорта и стабильный импорт создадут дефицит ликвидности, что также может ослабить рубль.

Юрий Кравченко из ИК «ВЕЛЕС Капитал» предупреждает о внешних ограничениях, которые продолжат сдерживать валютные поступления в страну, а высокие процентные ставки и положительный торговый баланс могут помочь поддержать рубль от сильного ослабления.

Прогнозы предполагают, что курс доллара к рублю может варьироваться в пределах ₽95-115 в течение 2025 года. Ожидаемое возможное укрепление рубля связано с возможным перемирием на Украине и нормализацией отношений с Западом.

В 2025 году доллар в первом квартале будет торговаться в пределах 100–105 рублей, несмотря на возобновление валютных операций Центробанком России, которые ранее были приостановлены. Это заявление было сделано экспертами, опрошенными «Известиями».

После резкого роста курса доллара в начале января, действия ЦБ, направленные на снижение предложения валюты, могут оказать влияние на курс рубля, но сильного падения не ожидается. Снижение спроса на валюту со стороны импортеров в январе и ожидания улучшения отношений США и РФ после инаугурации Дональда Трампа поддержат рубль.

Дополнительным фактором поддержки валюты станет рост цен на нефть. В то же время, возможные санкции со стороны ЕС, ограничивающие поставки энергоресурсов, и продолжение конфликта в Украине могут способствовать ослаблению рубля в долгосрочной перспективе.

Прогнозы различаются: одни эксперты ожидают курс 100–105 рублей за доллар, другие — ослабление до 115–120 рублей, учитывая дефицит ликвидности и санкции.

Валютный рынок демонстрирует рекордные расхождения в прогнозах на 2025 год. Минэкономразвития считает, что средний курс доллара составит 96,5 руб., несмотря на скачки до 110 руб. в ноябре 2024 года. Герман Греф прогнозирует рост курса до 115 руб. к концу 2025 года, а президент «Финама» Владислав Кочетков допускает отметку в 130 руб., с пессимистичным сценарием для рубля на фоне геополитики и снижения экспорта.

Аналитики ожидают волатильность курса: укрепление сменится ослаблением. Центробанк, начав покупки валюты с 9 января, может сгладить колебания, но влияние на долгосрочную динамику будет ограниченным. В первые кварталы курс доллара, вероятно, останется около 100–105 руб., с потенциалом роста во втором полугодии.

Ключевые риски для рубля: санкции, снижение экспорта нефти и высокий импортный спрос. Поддержкой выступают умеренные цены на нефть и сокращение спредов, но общее давление на рубль сохраняется. Аналитики видят вероятное ослабление до диапазона 110–118 руб. за доллар.

Согласно консенсус-прогнозу, средний курс доллара в 2025 году составит 101,8 рубля. Основную поддержку рублю окажет торговый профицит и продажи валюты в рамках бюджетного правила. Однако любые геополитические обострения будут вызывать краткосрочные колебания.

В декабре 2024 года курс доллара достиг 102,6 рубля, а среднегодовой показатель составил около 92,5 рубля. В 2025 году эксперты ожидают курс на уровне 105,5 рубля за доллар с возможными изменениями при ухудшении фундаментальных показателей.

Прогнозы:

• Денис Попов (ПСБ): Средний курс — 105,5 рубля; к концу года — 107,7 рубля.
• Михаил Васильев (Совкомбанк): Средний курс — 108 рублей (102 рубля в первом квартале и 111 рублей в четвертом).
• Алексей Девятов («Уралсиб»): Самый оптимистичный прогноз — 96,9 рубля.

Курс рубля будет поддержан профицитом торгового баланса (около $30 млрд в квартал), ежедневными продажами юаней из резервов и высокими рублевыми ставками. Тем не менее, продолжение санкционного давления и ухудшение платежного баланса могут привести к ослаблению рубля.

Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин считает, что для экспортеров и импортеров важна предсказуемость курса рубля даже если расчеты идут в нацвалютах. По его мнению, курс 100–105 руб. за доллар без чрезмерной волатильности не будет катастрофой для бизнеса.

«В марте 2022 года, когда и ставка повысилась, и курс подскочил, я помню, многие коллеги уже тогда говорили: ну, курс 90–100, наверное, мы переживем. Сейчас тоже 100–105 руб. стоит доллар»,— сказал господин Шохин «РИА Новости».

Глава РСПП считает, что неопределенность для бизнеса может быть более неудобной, чем «конкретный курс». «Я считаю, что как не является чем-то катастрофическим инфляция в 8–9% для экономики, так и курс в районе, скажем, 100–105 руб. за доллар, если не будет чрезмерной волатильности в любую сторону»,— добавил господин Шохин.

Банк России сообщал, что к усилению колебания курса привели санкции. Они отразились на расчетах по международным поставкам и препятствуют поступлению валютной выручки. 27 декабря курс доллара превышал 107 руб. на международном рынке. Официальный курс доллара на 28 декабря составил 100,5 руб.

В 2024 году рубль потерял 10% своей стоимости: с 90,40 руб./$ в январе до 99,87 руб./$ в декабре. Санкции против Мосбиржи и Газпромбанка вызвали резкий рост волатильности курса, пиком которой стал ноябрь, когда доллар достиг 109,58 руб./$, а на Forex – 115 руб. Аналитики прогнозируют, что в 2025 году курс будет колебаться в диапазоне 95–110 руб./$, с ожидаемым средним значением 100 руб./$.

Основные факторы ослабления рубля включают снижение экспортной выручки, восстановление импорта и возможное смягчение денежно-кредитной политики. Укрепление ожидается в начале года из-за сезонно сильного торгового баланса. При этом санкции и сегментация валютного рынка продолжают оказывать давление на курс.

ЦБ предпринимает меры для снижения волатильности, сохраняя рыночный характер курса и низкую инфляцию. Однако ослабление рубля провоцирует инфляцию и требует высоких ставок, что увеличивает долговую нагрузку. Эксперты считают, что важнейшим фактором стабилизации станет предсказуемость валютного регулирования и операций с ФНБ.

В 2024 году доллар подорожал к рублю на 14,11%, достигнув максимума ₽109,5782 в ноябре. Основными причинами стали санкции США против российского финансового сектора, ограничение расчетов в долларах и евро, а также снижение экспортных поступлений.

Эксперты выделяют ключевые факторы, которые будут влиять на курс рубля в 2025 году:

1. Экспорт и импорт: на фоне санкций экспорт продолжит стагнировать, а высокий импорт усилит давление на рубль.
2. Продажа валютной выручки: объемы продаж экспортной валюты снизились на 43% в ноябре 2024 года по сравнению с прошлым годом, что ограничивает поддержку курса рубля.
3. Действия ЦБ и Минфина: регулятор сохраняет плавающий курс, однако ослабление рубля может соответствовать интересам бюджета в условиях падения цен на нефть.
4. Цены на нефть: ожидается снижение стоимости Brent до $65-75 за баррель, что ограничит поддержку рубля.

Прогнозы аналитиков на конец 2025 года:

• Доллар: ₽100-115
• Евро: ₽105-120
• Юань: ₽13,6-15,5

Источник: www.rbc.ru/quote/news/article/676555979a7947710266ec4b