На начало 2025 года доля ликвидных активов в Фонде национального благосостояния (ФНБ) России составила рекордно низкие 32,1%, что значительно ниже уровня начала 2024 года (41,9%). В целом, за 2024 год объем ликвидных активов ФНБ сократился на 1,2 трлн рублей, или на 24%, составив 3,81 трлн рублей.

Доля средств фонда, размещенных в иные финансовые активы, увеличилась до 67,9% (с 58,1% в 2023 году). Значительная часть этих средств вложена в акции Сбербанка (38,7%) и финансирование инфраструктурных проектов (20%).

По состоянию на 1 января 2025 года общий объем ФНБ составил 11,88 трлн рублей, что на 0,7% меньше по сравнению с началом 2024 года. В портфеле фонда 57,8% средств в китайских юанях и 42,2% в золоте.

Снижение общего объема фонда связано с перечислением 1,3 трлн рублей на дефицит бюджета и софинансирование пенсионных накоплений, а также с другими факторами, включая покупку юаней и золота за дополнительные нефтегазовые доходы и рыночную переоценку активов. Доходы от управления средствами ФНБ составили 484,7 млрд рублей, что на 1% выше прогнозных значений.

Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) России на 1 марта 2025 года составила 3,394 трлн рублей ($38,7 млрд), что составляет лишь 1,6% от прогнозного ВВП на 2025 год. Это наименьший уровень с 2008 года.

Снижение резерва наблюдается уже несколько месяцев подряд. В январе резервы Минфина уменьшились на 58 млрд рублей, а в феврале — на 357 млрд рублей. В декабре 2024 года ликвидная часть фонда была на уровне 3,81 трлн рублей.

Несмотря на это, Минфин прогнозирует, что к концу 2025 года ликвидная часть ФНБ составит 7,3 трлн рублей (3,4% ВВП). Тем не менее, на стабильность фонда могут повлиять колебания цен на нефть и курс рубля.

Эксперты считают, что при текущем уровне цен на нефть и стабильном курсе рубля, ФНБ не истощится в ближайшие годы. Однако в случае дальнейшего падения цен на нефть до 50 долларов за баррель, фонд может быть исчерпан за 18 месяцев.





Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/03/10/1096925-analitiki-otsenili-veroyatnost-ischerpaniya-likvidnoi-chasti-fnb?from=newsline

В 2025 году Россия планирует существенно сократить расходы из Фонда национального благосостояния (ФНБ), направив на инвестпроекты всего 700 млрд рублей, что значительно меньше по сравнению с 1,1 трлн рублей в 2024 году. Также, в отличие от прошлого года, когда для погашения дефицита бюджета было использовано 1,3 трлн рублей, в этом году на эти цели деньги не выделяются. Основная часть средств будет направлена на инфраструктурные проекты, включая развитие высокоскоростной магистрали и проекты в области переработки нефти и газа.

Снижение расходов связано с уменьшением ликвидной части ФНБ, которая за три года сократилась почти вдвое, составив 3,7 трлн рублей. Несмотря на это, эксперты уверены, что средства фонда не будут исчерпаны в ближайшее время, несмотря на риски, связанные с колебаниями цен на нефть.

Министерство финансов России уже планирует использовать ФНБ исключительно как резерв для обеспечения экономической безопасности в случае падения цен на нефть. Таким образом, власти стремятся сбалансировать траты и сохранить фонд для критических ситуаций.

В январе 2025 года нефтегазовые доходы бюджета достигли 789,1 млрд руб., что на 17% больше, чем годом ранее. Рост обеспечила стабильная цена на нефть Urals – $63,4 за баррель.

Сборы по НДПИ составили 1,049 трлн руб., но итоговые нефтегазовые доходы снизились из-за выплат по топливному демпферу и субсидиям НПЗ (в сумме 313 млрд руб.).

Минфин ожидает дополнительные нефтегазовые доходы и с 7 февраля начнет покупать юани и золото на 66,5 млрд руб. Однако чистые продажи валюты ЦБ достигнут 5,56 млрд руб. в день.

ФНБ остался почти неизменным: 3,75 трлн руб. (38,3 млрд $), несмотря на его сокращение в 2024 году на треть.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7480094?from=doc_lk

В конце 2024 года были приняты поправки в Бюджетный кодекс, позволяющие снова использовать средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) для размещения на субординированных депозитах в банках. Этот механизм, действовавший с 2014 по 2017 год, будет применяться для финансирования крупных «длинных» инвестиционных проектов, таких как строительство высокоскоростной железнодорожной магистрали (ВСМ) Москва—Санкт-Петербург.

Минфин подготовил проект постановления, который закрепляет эту возможность в подзаконных актах. ФНБ будет инвестировать средства в самоокупаемые инфраструктурные проекты, определяемые правительством. Период размещения средств не должен превышать 25 лет, а банки обязаны ежеквартально отчитываться о ходе финансирования.

На 1 января 2025 года в ФНБ находится 11,88 трлн рублей, из которых две трети уже инвестированы. Ликвидная часть фонда составляет 3,81 трлн рублей. Министерство отмечает, что в условиях дефицита бюджета средства фонда, скорее всего, будут использоваться для его закрытия, а не для новых проектов.

По предварительным данным Минфина в 2024 году расходы федерального бюджета России составили 40,2 трлн руб., что на 7,8 трлн руб. больше, чем в 2023 году. В декабре 2024 года расходы достигли рекорда — 7,16 трлн руб., что на 30,2% больше, чем в декабре 2023 года. В результате дефицит бюджета составил 3,485 трлн руб., что превышает прогноз (3,3 трлн руб.).

Доходы бюджета в 2024 году составили 36,7 трлн руб., что на 7,8 трлн руб. больше, чем в 2023 году. В декабре 2024 года поступления составили 4,05 трлн руб., что также выше уровня ноября (2,98 трлн руб.). Ненефтегазовые доходы выросли на 26%, составив 25,6 трлн руб.

Нефтегазовые доходы составили 11,13 трлн руб. (вдвое меньше, чем ненефтегазовые), что на 0,2 трлн руб. ниже плановых показателей. В результате из Фонда национального благосостояния было изъято 1,3 трлн руб. для финансирования расходов. Прогнозируется, что в 2025 году доходы составят 40,3 трлн руб., а расходы — 41,5 трлн руб.


Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/01/21/1087366-minfin-otchitalsya-o-rekordnih-rashodah?from=newsline

С марта 2022 года российским перевозчикам удалось избавиться от двойной регистрации 365 иностранных самолетов из оставшихся в стране. В Бермудском реестре (ВСАА) сейчас остается 300 лайнеров, в ирландском — 36. С учетом SSJ-100 теперь более 500 самолетов могут летать за рубеж.

Группа «Аэрофлот» стала лидером «дебермудизации», переоформив 192 лайнера, из которых 93 — с привлечением более 250 млрд рублей из ФНБ. Вопрос урегулирования собственности остается актуальным для половины лайнеров группы. Остальные авиакомпании, включая S7 и «Уральские авиалинии», также ведут переоформление.

Успешное урегулирование правоотношений позволяет минимизировать репутационные издержки и улучшить взаимодействие с лизингодателями. Однако для завершения процессов требуются новые средства, которых пока нет. Эксперты отмечают, что страховые выплаты базируются на рыночной стоимости, что уже снизило сумму претензий на $3 млрд, однако общие судебные иски достигают €10 млрд.

Банк России с 9 января 2025 года возобновил регулярные операции в рамках бюджетного правила на внутреннем валютном рынке, приостановленные с 28 ноября 2024 года.

С учетом анонсированного Минфином объема покупок валюты в рамках бюджетного правила на период с 6 декабря 2024 года по 14 января 2025 года (5,45 млрд рублей в день) ЦБ с 9 по 14 января 2025 года будет осуществлять нетто-продажу валюты в объеме 3,41 млрд рублей в день. С 15 января по 30 июня 2025 года ЦБ будет осуществлять покупку или продажу иностранной валюты, исходя из корректировки анонсируемого ежемесячно Минфином объема регулярных операций в рамках бюджетного правила на величину продаж в размере 8,86 млрд рублей в день.

В конце июня 2025 года Банк России опубликует информацию об объеме корректировки регулярных операций в рамках бюджетного правила на второе полугодие 2025 года с учетом данных Минфина об объеме чистого инвестирования средств ФНБ в разрешенные финансовые активы в рублях за первое полугодие 2025 года и расходования средств ФНБ на финансирование дефицита федерального бюджета вне бюджетного правила за 2024 год.

Президент России Владимир Путин подписал закон о федеральном бюджете на 2025 год и плановый период 2026–2027 гг.

Доходы:

• 2025 г.: 40,3 трлн руб. (18,8% ВВП);
• 2026 г.: 41,8 трлн руб. (18,1% ВВП);
• 2027 г.: 43,2 трлн руб. (17,4% ВВП).

Нефтегазовые доходы снижаются с 5,1% ВВП в 2025 г. до 3,9% в 2027 г., ненефтегазовые составляют около 13,4% ВВП.

Расходы:

• 2025 г.: 41,5 трлн руб. (19,3% ВВП);
• 2026 г.: 44 трлн руб. (19,1% ВВП);
• 2027 г.: 45,9 трлн руб. (18,5% ВВП).

Дефицит:

• 2025 г.: 1,2 трлн руб.;
• 2026 г.: 2,2 трлн руб.;
• 2027 г.: 2,8 трлн руб.

Экономические показатели:

• ВВП вырастет на 2,5–2,8% в год, достигая 248,3 трлн руб. в 2027 г.;
• Инфляция стабилизируется на уровне 4–4,5%.

Госдолг:

• Внутренний долг вырастет до 39 трлн руб. к 2028 г.;
• Внешний долг снизится до $56,5 млрд.

Фонд национального благосостояния (ФНБ):

• Прогнозируемый объем: 11 трлн руб. (2025 г.) до 14,9 трлн руб. (2027 г.), что составит 6% ВВП.

После приостановки ежедневных покупок валюты Центробанком ситуация с курсом рубля стабилизировалась, однако эксперты полагают, что для дальнейшего укрепления могут потребоваться дополнительные меры.

Аналитики, опрошенные «Известиями», указывают на возможность возвращения строгого режима обязательной продажи валютной выручки, если текущие меры окажутся недостаточными. Однако в условиях санкций и проблем с трансграничными платежами, как отметила Алина Попцова из УК «Альфа-Капитал», это может усугубить ситуацию для экспортеров.

Кроме того, возможны новые ограничения на вывод капитала, такие как снижение лимита переводов за рубеж, чтобы уменьшить спрос на валюту со стороны иностранных банков. Временно приостановить продажу валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) также рассматривается как более вероятный шаг, чтобы сократить давление на рубль.