В понедельник на российском рынке акций возобладала осторожность в преддверии празднования дня весны и труда. Часть активных игроков предпочла сократить долю длинных позиций, допуская вариант сильного гэпа после возобновления торгов в ответ на оглашение итогов двухдневного заседания ФРС. Другая же часть игроков отошла от биржевых мониторов, предпочтя не втягиваться в ход торгов, которые не обещали серьезных ценовых колебаний. В итоге на сократившихся оборотах индекс ММВБ откатился к минимумам предыдущего дня (1 362.57 п.), потеряв по итогам основной сессии 0.69%.
От влияния выглянувшего весеннего солнца спасли акции ВТБ (+3.89%), предоставившие широкие возможности для внутридневной игры. В начале дня на сообщениях о подразумеваемом дисконте в 9.5% к цене закрытия пятницы цены размещения SPO (0.041 рубля) котировки показывали минус 1.36%, однако в дальнейшем ситуация в корне переменилась — +3.89% по итогам дня. Вновь было заметно присутствие крупных участников рынка. Для них озвученный дисконт не стал сюрпризом (ранее глава банка Андрей Костин успел «порадовать» акционеров). К тому же привлечение ряда «стратегов» (которые дали твердые гарантии выкупа всего объема допэмиссии акций) может придать котировкам дополнительную устойчивость. Вдобавок привлеченные средства повысят достаточность капитала, что позволит поддерживать высокие темпы кредитования (насколько эффективно уже другой вопрос). Преимущественным правом, попавшим накануне в реестр, можно будет воспользоваться с 6 мая по 17 мая. По акциям в рамках SPO не будут начислены дивиденды за прошлый год, по обращающимся на текущий момент  бумагам реестр будет закрыт 13 мая.


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок акций сохранил достигнутые рубежи благодаря позитивно воспринятым данным по американскому ВВП. Утренняя отрицательная динамика не получила развития, к концу дня индексу ММВБ удалось вернуться к исходным позициям к уровню в 1 372.04 п. Объемы торгов уменьшились, основная активность пришлась в первые часы торгов, когда была пресечена попытка развить коррекцию.
Формирование белой свечки с нижней тенью по итогам дня с точки зрения технического анализа указывает на вероятность развития отскока вверх в рамках среднесрочного нисходящего тренда. Однако при анализе поведения большинства ликвидных бумаг подобные предположения в значительной степени теряют весомость. Вытянуть рынок в плюс удалось благодаря «ралли» в котировках акций всего трех эмитентов – Ростелекома (обык. +6.31%, прив. +3.07%), Сургутнефтегаза (обык.+1.07%, прив. +2.29%) и ГМК Норильский никель (+3.60%), в то время как более чем две трети blue chips  в пятницу продолжили дешеветь.
Акции ГМК были востребованы благодаря подтверждению договоренностей между мажоритариями в ходе разрешения возникшего между ними конфликта – совет директоров предложил выплатить дивиденды исходя из 400.83 рубля на акцию, что дает дивидендную доходность в размере 7.6% к цене закрытия пятницы. Стоит напомнить в этой связи, что реестр будет закрыт в этот вторник. Акции Ростелекома продолжил кто-то аккумулировать в отсутствие новостей. На рынке витают предположения о заинтересованности Михаила Прохорова в пакете акций телекоммуникационного оператора. Бумаги Сургутнефтегаза продолжили дисконтировать в стоимости релиз отчетности по МСФО (которая, по словам главы компании Владимира Богданова, не будет содержать сюрпризов), что расширит базу инвесторов за счет тех кто «не понимает», что такое РСБУ.


( Читать дальше )

В среду российский рынок акций наконец-то воспрял духом. Вернувшийся интерес глобальных инвесторов к рынкам категории BRIC и взлет нефтяных цен подтолкнул многих участников к ликвидации «коротких» позиций. Индекс ММВБ сумел кинуться в догонку за «коллегами» из развитых рынков, сформировав долгожданный полноценный отскок.  Подъем рынка стал крупнейшим с начала года, к концу основной сессии индикатор показал +2.84% и 1 377.01 п. Объемы торгов оказались максимальными за последний месяц.
Бесспорным лидером минувшего дня стал сектор энергетики (Micex PWR +5.71%), выбранный в качестве цели в виду своих исключительных низких ценовых уровней после прошедшей волны распродаж  с начала года. Наиболее расторгованные акции РусГидро и ФСК ЕЭС подорожали на 9.94%, Холдинг МРСК на 10.66%. В виду более высокой капитализированности темпы роста индекса нефтегазового сектора (Micex O&G +3.49%) были ниже, но очень даже приличными за счет вернувшегося интереса к акциям Газпрома (+3.77%) опять же из-за своей относительно высокой недооцененности. Триггеров кроме повышения цен на нефть не было, «разборки» с Украиной по поводу покупок голубого топлива «незалежной» за кордоном были лишь фоном.


( Читать дальше )

Во вторник российский рынок акций вновь не воспользовался представившимся шансом сформировать полноценный отскок. Всплеск покупательской активности на европейских площадках на повысившихся ожиданиях смягчения монетарной политики ЕЦБ у нас не привел к должной реакции. Продавцы умерили свою агрессивность, в то время как сил покупателей хватило едва на то, чтобы вытянуть индекс ММВБ (+0.23%, 1339.91 п.) на положительную территорию. Объемы торгов немного уменьшились, основные баталии развернулись до полудня, когда после обновления годовых минимумов «быкам» удалось предотвратить негативный сценарий со срабатыванием большего числа стоп-лоссов.
Серьезных покупателей пока по-прежнему нет. Emerging markets «не в моде» — наш «побратим», китайский Shanghai composite, закрыл вторник с потерями более 2% на не оправдавшем прогнозы индексе производственной активности от HSBC. Цены на нефть не демонстрируют готовность вернуться в коридор выше 100 долл. по сорту brent. Китайская статистика стала еще одним свидетельством в пользу необходимости пересмотра глобального спроса на черное золото. Неожиданное сползание индексов PMI Германии ниже уровня в 50 п. послужило толчком для спекуляций о смягчении монетарной политики (некоторые представители ЕЦБ допускали такую возможность), что развернуло нефтяные котировки, но не сильно помогло нашему рынку акций. Сохранение положительной динамики в США (здесь менее популярный, чем ISM, индекс оптимизма PMI также оказался разочаровывающим) на корпоративных отчетах также не способствовало более активному «пробуждению»  покупателей.


( Читать дальше )

В конце недели российский рынок акций удосужился-таки завершить торговую сессию на положительной территории. Результат сложно даже с большой натяжкой трактовать как победу «быков». Индекс ММВБ не сумел толком распорядиться утренним гандикапом, прибавив лишь треть процента на снизившихся объемах.  Ключевые уровни сопротивления, несмотря на умеренно-благоприятную конъюнктуру, так и не были протестированы (закрытие состоялось немногим ниже 1 340 п.). Вместо этого инерция продаж чуть было не увела рынок на новые минимальные уровни с начала года.
Грузилом рынка по-прежнему выступает Газпром (-0.28%) – в пятницу котировки опускались ниже психологического уровня в  120 рублей. Снижение капитализации «народного достояния» вместе с безостановочным пикированием сектора энергетики (Micex PWR -1.63%): ФСК ЕЭС (-4.37%), Холдинг МРСК (-5.22%), РусГидро (-2.33%), ИнтерРАО (-1.60%) говорят о продолжающемся исходе нерезидентов. По данным EPFR, за последнюю отчетную неделю фонды, инвестирующие в российские акции, «усохли» на 130 млн. долл.


( Читать дальше )

В четверг российский рынок акций не нашел в себе силы устоять под натиском новых продаж. Утренняя ликвидация «коротких» позиций в дальнейшем не получила поддержку со стороны «серьезных» покупок, что в итоге привело к печальному результату. Очередная порция не оправдавшей прогнозы  американской статистики свела к нулю весь внутридневной рост. В итоге индекс ММВБ довольствовался повышением лишь на 0.02%. Победная серия игроков на понижение достигла пяти дней, что с учетом характера прошедших объемов в четверг говорит о том, что это может быть совсем не предел.
Подпортил результат фондовому индикатору тяжеловесный Газпром (-1.11%), одна из основных «жертв» текущего среднесрочного нисходящего тренда. Котировки газового монополиста днем практически опускались к уровню в 120 рублей. «Возвращение в прошлое» активно идет также в акциях энергетики (Micex PWR -0.67%). Акции  ФСК ЕЭС (-2.74%), ИнтерРАО (-3.89%), Холдинга МРСК (-2.50%), Русгидро (-1.71%) продают так, как будто в России скоро «не будет света» (возможно, частично динамика объясняется дисконтированием сценария перехода к «ручному управлению» отрасли из-за торможения экономики, хотя более вероятно, что кто-то срочно ликвидирует позицию, мирясь с убытками). Продолжают слабо выглядеть также акции Ростелекома (обык. -0.97%, прив. -0.67%) и ВТБ (-0.87%). Привлекательность последних понизилась после того, как несколькими днями ранее стало известно, что желающие поучаствовать в размещении допэмиссии акции рассчитывают на дисконт. В целом финансовый сектор в мире сейчас не в фаворе – акции крупных банков в США дешевеют, невзирая на неплохие квартальные результаты (в четверг свою отчетность обнародовал Morgan Stanley), что говорит о том, что игра уже была сделана. Несмотря на слабость оппонентов за рубежом, котировки акций Сбербанка (обык. +1.04%, прив. +0.85%), нашли в себе силы сподобиться на отскок.\


( Читать дальше )

Российский рынок акций в середине недели продолжил снижение ударными темпами, доведя негативную серию до пяти дней. По итогам среды индекс ММВБ на умеренных объемах потерял почти 1%, закрыв день на 1 335.89 п. К обновлению годовых минимумов продолжает подталкивать процесс переоценки глобальными инвесторами перспектив мировой экономики и потребления основных видов сырья, включая промышленные металлы и энергоносители.
В России, впрочем, есть сектор слабее ресурсных (Micex M&M -1.82%, Micex O&G -1.31%)– энергетический (Micex PWR -3.65%). Остающиеся акционерами Холдинга МРСК (-7.05%) и ФСК ЕЭС (-6.27%) ненадолго смогли перевести дух — в среду величина их бумажных потерь продолжила расти как снежный ком. В одной лодке с ними остаются держатели акций ИнтерРАО (-6.42%), снижение курса которых только за последние два дня составило двузначную величину.  По всей видимости, какой-то из фондов, который ранее принял стратегическое решение выйти из бумаг, не дождавшись заявленных бонусов от реформы электроэнергетики, стал продавать по «любым ценам».


( Читать дальше )

Во вторник российскому рынку акций не удалось подтвердить случайный характер пробоя минимума осени прошлого года (1 360 п. по индексу ММВБ). Снижение цен на нефть воодушевило «медведей» на новую волну продаж, которая пустила насмарку всю проделанную работу «быков». В итоге индекс ММВБ на умеренных торговых объемах опустился на 0.54% к психологическому уровню в 1 350 п., точное значение на закрытии составило 1 352.37 п.
Не позволили рынку вырасти «тяжеловесы» — индекс компаний с высокой капитализацией понизился на 0.55%. Продажи доминировали в акциях Ростелекома (котировки обыкновенные акций обвалились сразу на 4.9%, «префы» потеряли в цене 1.16%), Сургутнефтегаза (обык. -0.99%, прив. -1.48%), ГМК Норильский никель (-1.47%), Газпрома (-1.43%), Транснефти (-0.7%), Роснефти (-0.88%). Крупнейшей нефтяной компании S&P повысило рейтинг до уровня «BBB» с «ВВВ-», что не стало сюрпризом после пребывания в списке на пересмотр в сторону повышения. Покупка доли в итальянской нефтеперерабатывающей компании Saras, что даст синергию с текущими производственными цепочками, оказало минимальное воздействие на котировки компании.


( Читать дальше )

Начало недели не оставило оптимистам никаких шансов. Вышедшие утром неутешительные данные из Китая окончательно выбили почву из-под ног «быков». Только во второй половине дня, после того, как индекс ММВБ опустился минимума осени прошлого года (1 360 п.), покупателям удалось выровнять ситуацию. Закрытие состоялось немногим ниже этого рубежа, потери составили 1.89%. Объемы торгов увеличились.
Не оправдавшие прогнозов макроэкономические данные в Китае привели к переоценке глобального спроса на сырье, что сказалось на устойчивости акций ресурсных секторов рынка. Нефтегазовый сектор ужался на 1.58%, горно-металлургический сразу на 3.51%. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 3.47%, отразив, в том числе корректировку учтенных в цене более оптимистичных ожиданий в отношении отчетности за I квартал по международным стандартам. Свои финансовые результаты представила также компания Мечел (за отчетный период компания зафиксировала убыток в 1.7 млрд. долл. так же как и у ГМК списания статей). Новости о подписании договора на поставку почти 1 млн. т коксующего угля китайской Baosteel Resources не стала неожиданностью для игроков, обыкновенные акции подешевели на 4.47%.


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок акций продолжил ставить антирекорды. В отсутствие минимального спроса индекс ММВБ без особых усилий опустился к зоне минимумов осени прошлого года (1 460 – 1 485 п.). На средних объемах снижение по итогам дня составило 1.14% (1 385.84 п.).
Слабость отечественного рынка была задана отсутствием дивидендов в акциях Сбербанка после состоявшихся накануне «отсечек». После реализации дивидендной идеи столп российского рынка утратил иммунитет к продажам (обык. -3.95%, прив. -4.15%), что пополнило список признаков «медвежьего» тренда. В целом продажи продолжились «широким фронтом», основной упор был вновь сделан на бумаги металлургов и энергетиков. На общем фоне опять выделились акции ФСК ЕЭС (-6.72%) и Холдинга МРСК (-7.08%).
На противоположном полюсе сохранили позиции Новатэк (-0.17%) и Магнит  (-0.2%). Последний представил финансовые результаты по МСФО за I квартал, которые указали на переход к нему лидерства по продажам в российском ритейле. В преддверии выхода отчетности по МСФО за I квартал частично были закрыты «короткие» позиции в акциях ГМК Норильский никель (-0.64%). Опубликованные результаты оказались немногим ниже рыночных ожиданий. Ликвидация «шортов» также прошла в акциях Роснефти (+0.64%), Газпрома (+0.49%) и Лукойла (+0.11%).


( Читать дальше )