В конце недели российский рынок акций удосужился-таки завершить торговую сессию на положительной территории. Результат сложно даже с большой натяжкой трактовать как победу «быков». Индекс ММВБ не сумел толком распорядиться утренним гандикапом, прибавив лишь треть процента на снизившихся объемах.  Ключевые уровни сопротивления, несмотря на умеренно-благоприятную конъюнктуру, так и не были протестированы (закрытие состоялось немногим ниже 1 340 п.). Вместо этого инерция продаж чуть было не увела рынок на новые минимальные уровни с начала года.
Грузилом рынка по-прежнему выступает Газпром (-0.28%) – в пятницу котировки опускались ниже психологического уровня в  120 рублей. Снижение капитализации «народного достояния» вместе с безостановочным пикированием сектора энергетики (Micex PWR -1.63%): ФСК ЕЭС (-4.37%), Холдинг МРСК (-5.22%), РусГидро (-2.33%), ИнтерРАО (-1.60%) говорят о продолжающемся исходе нерезидентов. По данным EPFR, за последнюю отчетную неделю фонды, инвестирующие в российские акции, «усохли» на 130 млн. долл.


( Читать дальше )

В четверг российский рынок акций не нашел в себе силы устоять под натиском новых продаж. Утренняя ликвидация «коротких» позиций в дальнейшем не получила поддержку со стороны «серьезных» покупок, что в итоге привело к печальному результату. Очередная порция не оправдавшей прогнозы  американской статистики свела к нулю весь внутридневной рост. В итоге индекс ММВБ довольствовался повышением лишь на 0.02%. Победная серия игроков на понижение достигла пяти дней, что с учетом характера прошедших объемов в четверг говорит о том, что это может быть совсем не предел.
Подпортил результат фондовому индикатору тяжеловесный Газпром (-1.11%), одна из основных «жертв» текущего среднесрочного нисходящего тренда. Котировки газового монополиста днем практически опускались к уровню в 120 рублей. «Возвращение в прошлое» активно идет также в акциях энергетики (Micex PWR -0.67%). Акции  ФСК ЕЭС (-2.74%), ИнтерРАО (-3.89%), Холдинга МРСК (-2.50%), Русгидро (-1.71%) продают так, как будто в России скоро «не будет света» (возможно, частично динамика объясняется дисконтированием сценария перехода к «ручному управлению» отрасли из-за торможения экономики, хотя более вероятно, что кто-то срочно ликвидирует позицию, мирясь с убытками). Продолжают слабо выглядеть также акции Ростелекома (обык. -0.97%, прив. -0.67%) и ВТБ (-0.87%). Привлекательность последних понизилась после того, как несколькими днями ранее стало известно, что желающие поучаствовать в размещении допэмиссии акции рассчитывают на дисконт. В целом финансовый сектор в мире сейчас не в фаворе – акции крупных банков в США дешевеют, невзирая на неплохие квартальные результаты (в четверг свою отчетность обнародовал Morgan Stanley), что говорит о том, что игра уже была сделана. Несмотря на слабость оппонентов за рубежом, котировки акций Сбербанка (обык. +1.04%, прив. +0.85%), нашли в себе силы сподобиться на отскок.\


( Читать дальше )

Российский рынок акций в середине недели продолжил снижение ударными темпами, доведя негативную серию до пяти дней. По итогам среды индекс ММВБ на умеренных объемах потерял почти 1%, закрыв день на 1 335.89 п. К обновлению годовых минимумов продолжает подталкивать процесс переоценки глобальными инвесторами перспектив мировой экономики и потребления основных видов сырья, включая промышленные металлы и энергоносители.
В России, впрочем, есть сектор слабее ресурсных (Micex M&M -1.82%, Micex O&G -1.31%)– энергетический (Micex PWR -3.65%). Остающиеся акционерами Холдинга МРСК (-7.05%) и ФСК ЕЭС (-6.27%) ненадолго смогли перевести дух — в среду величина их бумажных потерь продолжила расти как снежный ком. В одной лодке с ними остаются держатели акций ИнтерРАО (-6.42%), снижение курса которых только за последние два дня составило двузначную величину.  По всей видимости, какой-то из фондов, который ранее принял стратегическое решение выйти из бумаг, не дождавшись заявленных бонусов от реформы электроэнергетики, стал продавать по «любым ценам».


( Читать дальше )

Во вторник российскому рынку акций не удалось подтвердить случайный характер пробоя минимума осени прошлого года (1 360 п. по индексу ММВБ). Снижение цен на нефть воодушевило «медведей» на новую волну продаж, которая пустила насмарку всю проделанную работу «быков». В итоге индекс ММВБ на умеренных торговых объемах опустился на 0.54% к психологическому уровню в 1 350 п., точное значение на закрытии составило 1 352.37 п.
Не позволили рынку вырасти «тяжеловесы» — индекс компаний с высокой капитализацией понизился на 0.55%. Продажи доминировали в акциях Ростелекома (котировки обыкновенные акций обвалились сразу на 4.9%, «префы» потеряли в цене 1.16%), Сургутнефтегаза (обык. -0.99%, прив. -1.48%), ГМК Норильский никель (-1.47%), Газпрома (-1.43%), Транснефти (-0.7%), Роснефти (-0.88%). Крупнейшей нефтяной компании S&P повысило рейтинг до уровня «BBB» с «ВВВ-», что не стало сюрпризом после пребывания в списке на пересмотр в сторону повышения. Покупка доли в итальянской нефтеперерабатывающей компании Saras, что даст синергию с текущими производственными цепочками, оказало минимальное воздействие на котировки компании.


( Читать дальше )

Начало недели не оставило оптимистам никаких шансов. Вышедшие утром неутешительные данные из Китая окончательно выбили почву из-под ног «быков». Только во второй половине дня, после того, как индекс ММВБ опустился минимума осени прошлого года (1 360 п.), покупателям удалось выровнять ситуацию. Закрытие состоялось немногим ниже этого рубежа, потери составили 1.89%. Объемы торгов увеличились.
Не оправдавшие прогнозов макроэкономические данные в Китае привели к переоценке глобального спроса на сырье, что сказалось на устойчивости акций ресурсных секторов рынка. Нефтегазовый сектор ужался на 1.58%, горно-металлургический сразу на 3.51%. Акции ГМК Норильский никель подешевели на 3.47%, отразив, в том числе корректировку учтенных в цене более оптимистичных ожиданий в отношении отчетности за I квартал по международным стандартам. Свои финансовые результаты представила также компания Мечел (за отчетный период компания зафиксировала убыток в 1.7 млрд. долл. так же как и у ГМК списания статей). Новости о подписании договора на поставку почти 1 млн. т коксующего угля китайской Baosteel Resources не стала неожиданностью для игроков, обыкновенные акции подешевели на 4.47%.


( Читать дальше )

В пятницу российский рынок акций продолжил ставить антирекорды. В отсутствие минимального спроса индекс ММВБ без особых усилий опустился к зоне минимумов осени прошлого года (1 460 – 1 485 п.). На средних объемах снижение по итогам дня составило 1.14% (1 385.84 п.).
Слабость отечественного рынка была задана отсутствием дивидендов в акциях Сбербанка после состоявшихся накануне «отсечек». После реализации дивидендной идеи столп российского рынка утратил иммунитет к продажам (обык. -3.95%, прив. -4.15%), что пополнило список признаков «медвежьего» тренда. В целом продажи продолжились «широким фронтом», основной упор был вновь сделан на бумаги металлургов и энергетиков. На общем фоне опять выделились акции ФСК ЕЭС (-6.72%) и Холдинга МРСК (-7.08%).
На противоположном полюсе сохранили позиции Новатэк (-0.17%) и Магнит  (-0.2%). Последний представил финансовые результаты по МСФО за I квартал, которые указали на переход к нему лидерства по продажам в российском ритейле. В преддверии выхода отчетности по МСФО за I квартал частично были закрыты «короткие» позиции в акциях ГМК Норильский никель (-0.64%). Опубликованные результаты оказались немногим ниже рыночных ожиданий. Ликвидация «шортов» также прошла в акциях Роснефти (+0.64%), Газпрома (+0.49%) и Лукойла (+0.11%).


( Читать дальше )

В четверг слабость российского рынка акций окончательно приняла сюрреалистические формы. Лимит нереализованных покупок окончательно был исчерпан, неагрессивных продаж оказалось достаточно, чтобы продавить индекс ММВБ к очередному минимуму с начала года. В то время как фондовые индексы развитых стран сохраняют положительный тренд, а в США день за днем обновляются исторические рекорды, российские акции продолжают нести бремя изменившихся предпочтений глобальных инвесторов. Поведение хуже прочих emerging markets, как уже ранее отмечалось, задается ухудшением конъюнктуры на рынке энергоносителей и «особым отношением» к инвесторам, несмотря на лозунги строительства МФЦ.
В четверг индекс ММВБ пробивал психологический рубеж в 1 400 п., но к концу дня сумел «вынырнуть» к 1 401.73 п. (потери составили 1.67%). Объемы торгов увеличились, но были далеки от максимальных, что говорит о сохранении пессимистами контроля над развитием ситуации. В рамках вечерней сессии фьючерс на индекс РТС (-0.04%) остался на сложившихся уровнях, проигнорировав наборы высоты на Wall Street, отчасти из-за укрепления доллара (+0.18%).


( Читать дальше )

В среду российский рынок акций не сумел воспользоваться представившимся шансом продлить положительную динамику. После открытия с гэпом вверх покупки не последовали широким фронтом. Несмотря на поддержку западных рынков, котировки половины наиболее ликвидных бумаг в конечном итоге ушли на отрицательную территорию. Отражением подобного расклада сил стало нулевое изменение индекса ММВБ по итогам дня. Объемы торгов увеличились, что для «быков» служит негативным сигналом. Насторожить также должно то, что фьючерс на индекс РТС в рамках вечерней сессии прибавил только 0.22% (141 260 п.), при снижении фьючерса на доллар/рубль на 0.78% на фоне «ралли» Wall Street!  
В энергетическом секторе частично восстановились в стоимости акции Холдинга МРСК (+1.81%), в то время как котировки акций ФСК ЕЭС (-1.56%) продолжили обновлять минимумы. Продолжился праздник у металлургов (Micex M&M +2.91%), прибавили в цене даже бумаги Распадской (+1.88%). Фактором оживления спроса помимо серьезной перепроданности служит глобальная переоценка сектора после отчета Alcoa. Дополнительным фактором выступило смягчение опасений в ужесточении монетарной политики в Китае. Лидером дня в отрасли и по рынку в целом стали бумаги Мечела (+7.33%). В ленты информагентств поступили новости о планах продажи блокирующего пакета горнодобывающей «дочки» китайской Baosteel Group и привлечении 40 млрд. руб. на льготных условиях. Это позволит компании рефинансировать краткосрочную задолженность, тем самым исключить потенциальные риски банкротства. Акции самого госбанка ВТБ чувствовали себя неважно – итог минус 1.49%. Результат разительно отличается от результата акций Сбербанка (обык. +0.85%, прив. +0.07%), поддержку которым оказало приближение даты закрытия реестра для получения дивидендов.


( Читать дальше )

Вторник для российского рынка акций сложился не в пример лучше предыдущего дня. Благодаря оптимистичному старту сезона корпоративной отчетности в США технический отскок оказался более «живуч». Индекс ММВБ на ощутимых объемах поднялся на 1.2% до 1 425.49 п. Фьючерс на индекс РТС в рамках вечерней сессии подрос на 0.73% до 140 760 п., хотя стоит заметить, что в основном за счет укрепления рубля.
Вчера был «день металлургов». Сектор наконец-то почувствовал глоток свежего воздуха после того, как потребительская инфляция в КНР оказалась ниже прогнозов, что смягчило риски ужесточения монетарной политики и тем самым повысило вероятность поддержания спроса на сырье Китаем. Также восстановлению позиций способствовал хороший отчет Alcoa, который способствовал переоценке представителей сектора в глобальном масштабе. В России акции НЛМК подорожали на 4.17%, ГМК Норильский никель – на 2.73%, Северстали – на 2.26%. Продажи продолжили превалировать только в бумагах Распадской (-2.07%). Сохранились распродажи также в бумагах ФСК ЕЭС (-3.8%) и Холдинга МРСК (-4.01%) вопреки высокой оценке акций для объединения в Российские сети, котировки обновили многолетние минимумы. Устойчивый интерес покупателей остался в финансовом секторе – ВТБ (+2.34%) как наиболее «пострадавшей» «фишке» в последнее время, Сбербанк (обык. +2.02%, прив. +1.11%) — в преддверии закрытия реестра для получения дивидендов.


( Читать дальше )

В понедельник российский фондовый рынок вновь не нашел в себе силы продлить технический отскок, просев к минимальным отметкам года. Индекс ММВБ зафиксировал потери в 0.57%, закрыв день на 1 408.55 п. Понижение биржевых объемов сформировало сигнал «медвежье схождение», что дает высокие шансы на более устойчивое восстановление.  Добавляет уверенности в этом поведение фьючерса на индекс РТС, который благодаря укреплению рубля и восстановлению потерь на Wall Street в рамках вечерней сессии прибавил 0.72%, достигнув 138 770 п.
Ключевой историей понедельника стало заседание совета директоров Холдинга МРСК, который принял решение, ставшее отправной точкой для фактического объединения электрических сетей страны в рамках единой структуры Российские сети. Для объединения с ФСК ЕЭС акционерам Холдинга МРСК будет предложено одобрить допэмиссию акций, которая может быть оплачена как денежными средствами, так и акциями ФСК ЕЭС. Цена размещения акций Холдинга МРСК определена в размере 2.79 руб., ФСК ЕЭС – 0.2836 руб., что заметно превышает текущие рыночные котировки. Вместо ожидаемого «гарантированного» роста стоимости акций в сухом остатке к концу дня можно увидеть снижение капитализации Холдинга МРСК на 1.32%, ФСК ЕЭС – на 6.79%. Волна активных покупок натолкнулась на серьезное сопротивление продавцов. Причина может быть связана либо с желанием покупки на более низких уровнях (котировки были продавлены к уровням срабатывания стоп-лоссов), либо с тотальной ликвидацией длинных позиций крупным участником, который воспользовался повышением интереса рыночной публики. В целом продажи превалировали и в бумагах других представителей отрасли, что привело к неутешительному результату по итогам дня (Micex PWR -2.76%)


( Читать дальше )