Конечно свято верить аналитикам Sber CIB(и иже с ними) не получиться, т.к. прогнозы на конец 2024 года были очень позитивными и ожидали индекс на уровне 3500, однако реальность показала совсем другие уровни индекса Мосбиржи (сейчас 2540), т.е. мимо цели почти на 30%. Благо в прогнозе на 2025 год Sber CIB стал более консервативным, а не писателем фантастом.


Есть интересное противоречие, верят в инфляцию 7% по  году, но при этом будет девальвация 15% и это конечно вызывает больше вопросов, чем ответов



( Читать дальше )

Минфин не закладывал в бюджет на 2025 Г. дивиденды от ВТБ — глава банка — ТАСС

ВТБ ждет снижения прибыли в 2025 Г., рассчитывает получить чистую прибыль прибыль около 400 млрд руб. ПО МСФО — Костин

( Читать дальше )

-  Трамп наш 2,0 прошло и улетучилось, а IMOEX за это время еще упал и от хаев был в моменте минус -31%...
— Обострение в зоне СВО никуда не ушло, зато летняя мысль о скором мире куда-то ушла...
— В СМИ вещают про Орешник, а не про Орешкина...
— Транснефти втащили налог на прибыль 40% (вместо 25%), так еще и не будет публиковать отчет по МСФО за 9 месяцев, а прибыль во II квартале составила 72,5 млрд руб., что на 22% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка за отчетный квартал составила 348,1 млрд руб. по сравнению с 322,5 млрд руб. годом ранее(видимо поэтому нечем особо похвастаться в отчетности по МСФО за 3 квартал иначе какой дурак не покажет всем какой он молодец и сколько заработал много денег) + просят индексацию, иначе почти по 100 млрд в год будут минусить (Без индексации компания оценивает дефицит средств в 582 млрд руб. к 2030 году на фоне роста налогов)
— ЦБ повысит ставку в декабре до 23-25% (блумберг уже инсайдит за 25)
— Инфляция уже к концу года может быть и выше 8,5%

( Читать дальше )

BofA ожидает 124 снижения ставок мировыми ЦБ в 2025г

Ждем вторую волну инфляции по всему миру? Поскольку снижение стоимости кредитных денег всегда приводит к их увеличению, а это в свою очередь к росту стоимости активов.




Увеличение денег в мире


( Читать дальше )

Как российский рынок акций перформит в годы президентских выборов? Выборы президента РФ в 21 веке проходили в марте 2000, 2004, 2008, 2012 и 2018 годах и прошли в 2024. За полгода до выборов рынок рос в среднем на 18%, а в течение полугода после выборов — падал на 10%.

В 2024 году Индекс Мосбиржи вырос на 8% к маю, а начиная с мая упал уже на 26.5%. 


Часть 1 тут - Падение Индекса Мосбиржи в годы президенских выборов

Вывод: корреляция трендов в годы выборов присутствует, можно брать на вооружение!

Все же Тим умеет делать деньги) даже его последователи во всю зарабатывают на его инвест идеях))

Динамика индекса в 2024 году после президенских выборов хорошо отрабатывает падение на 10 неделе после выборов, по идее отсюда либо боковик с небольшим отскоком и дальнейшее падение на 12-14 неделе. 


Все экономические и политические события ближайшего времени ни сулят ни завершения СВО, ни опускания ключевой ставки ЦБ, + рост налогов и пр., так что логика в дальнейшем стагнировании и падении индекса есть...



( Читать дальше )

Сергей Хестанов: Рост доходности к погашению это свидетельство того, что участники рынка продают бумаги(ОФЗ), обычно на долговом рынке это довольно четкая закономерность, все таки большие движения рынка обусловлены движением достаточно больших капиталов.
Обычно эти крупные держатели капитала несколько лучше информированы, чем средние участники рынка(см. график как это было в 2008), а это серьезный намек!

Пока отскока или боковика в ОФЗ не видно, а это может говорить о продолжении падения вплоть до кризисных уровней 2008, 2014, 2022 в район уровня 100 — 90.

Аргументы «ЗА падение»: Уровень % ставок находится на высоких уровнях(КС=16%), цены на все активы по сути раздуты, СВО оттягивает на себя львиную долю бюджета, логистика удлиняется и дорожает...

vk.com/clubfingramota?w=wall-59063000_18860


( Читать дальше )

Методика расчета:

▪️ Акции: для 2003-2004гг Refinitiv Russia Total Market (полной доходности), с 2004г индекс МосБиржи (полной доходности).
▪️ Облигации: для 2003-2019гг Индекс корпоративных облигаций МосБиржи (полной доходности), с 2020г Cbonds CBI RU Middle Market Investable.
▪️ Депозиты: средневзвешанная ставка по  депозитам физ. лиц в RUB (без Сбербанка) сроком до 1 года (без «до востребования») с ежемесячным реинвестированием (с декабря пред. года по декабрь тек. года) по ставкам на конец каждого месяца * 0.6 + доходность денежного рынка за год (LQDT ETF) * 0.4 (денежный рынок с 2020 года, ранее вес ставок депозитов = 1). Если указанные данные по депозитам отсутствуют используется максимальная процентная ставка по десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физ. лиц * 0.9.
▪️ Инфляция: к декабрю пред. года по данным Росстата (для периодов без данных, используется последнее значение индекса).
▪️ Коэф. Шарпа = (CAGR(portfolio)- CAGR(deposit rate))/Std(portfolio).
▪️ Источники: Расчеты УК ДОХОДЪ, МосБиржа, Банк России, Росстат

( Читать дальше )