📈 Итоги недели

Первая неделя сентября завершается и пора подводить очередные итоги.

⭕Неделя началась с продолжающегося падения, но к завершению пятницы мы закрываемся в зеленой зоне около уровня 2650 пунктов.

Причина тому позитивные данные по недельной инфляции:

Снижение потребительских цен в РФ с 27 августа по 2 сентября составило 0,02% после роста цен на 0,03% с 20 по 26 августа, на 0,04% с 13 по 19 августа, на 0,05% с 6 по 12 августа и 0,00% с 30 июля по 5 августа, сообщил в среду Росстат.

Из данных за конец августа-начало сентября этого и прошлого годов следует, что на 2 сентября годовая инфляция замедлилась до 8,90% с 9,02% на 26 августа

✅Недельная дефляция в РФ зафиксирована впервые с февраля 2023 года. На фоне этой новости в среду за лишь сутки рынок стрельнул вверх и вырос с 2530 до 2605 пунктов.

✔️Рынок гособлигаций RGBI тоже оттолкнулся от дна и прибавил по итогам недели 1,5%, увеличившись почти до 105 пунктов. При этом доходность многих ОФЗ по-прежнему остается на уровне 16-17%, что создано повышенным спросом на долговом рынке в связи с высокой ставкой.

💼 Обещанная подборка облигаций. Часть 2

В прошлой части рассмотрели интересные облигации федерального займа, как самых надежных представителей ценных бумаг на долговом рынке. Вместе с тем, для покупок сейчас доступно довольно много корпоративных бондов с относительно высоким кредитным рейтингом и ооочень привлекательными доходностями.

! Все представленные ниже бумаги отбирались исходя из кредитного рейтинга «A» и выше, а также сроком погашения до 2-х лет и приятной доходностью.

⭕️МВ ФИНАНС 001Р-03 (RU000A104ZK2)*

Погашение 22.07.2025 (10,5 месяцев);

Кредитный рейтинг: A(RU) от АКРА;

Купонная доходность к текущей цене 13,6%;

Выплаты 4 раза в год (октябрь, январь, апрель, июль);

Доходность к погашению 25,7% годовых.

⭕️ГК Самолет БО-П12 (RU000A104YT6)

Погашение 11.07.2025 (10,5 месяцев);

Кредитный рейтинг: A+(RU) от АКРА;

Купонная доходность к текущей цене 13,8%;

Выплаты 4 раза в год (октябрь, январь, апрель, июль);

Доходность к погашению 19,3% годовых.

💼 Обещанная подборка облигаций. Часть 1

Дорогие подписчики, в текущей ситуации на рынке все бОльшим спросом начинают пользоваться долговые бумаги — облигации. Недавно как раз рассказывали как оценить платежеспособность компании при выборе облигаций с помощью кредитного рейтинга и с помощью финансовых показателей.

✔️Начать хотелось бы с самых надежных бумаг и это, конечно же, облигации федерального займа (ОФЗ):

Из самых коротких отличными идеями являются:

🟡ОФЗ 26234

Погашение 16.07.2025 (10,5 месяцев);

Купонная доходность к текущей цене 4,9%;

Выплаты 2 раза в год (январь, июль);

Доходность к погашению ~17,9% годовых.

🟡ОФЗ 26229

Погашение 12.11.2025 (14,5 месяцев);

Купонная доходность к текущей цене ~8%;

Выплаты 2 раза в год (ноябрь, май);

Доходность к погашению ~17,6% годовых.

Из более длинные выпусков со сроком погашению от 2-х до 5-ти лет интересны следующие бумаги:

🟡ОФЗ 26219

Погашение 16.09.2026 (2 года и половина месяца);

📈 Итоги недели

Одна из самых негативных недель на фондовом рынке в этом году наконец-то подошла к концу. Можем заверить, сегодня и завтра уже падать не будем😅.

🏛 Индекс Мосбиржи за эту неделю снизился на 6,1%, проколов вниз поддержки в 2800 и 2700 пунктов. На данный момент позитива мало и основными причинами снижения по-прежнему являются: жесткая ДКП и растущая инфляция, напряженная геополитическая ситуация, крепкий рубль и низкие цены на нефть. Локально может произойти и некоторый отскок, но глобально можем уйти еще ниже.

Положительную динамику на этой неделе показали только акции Лукойла, Сургутнефтегаза и Полюса, весь остальной рынок в минусе, причем хуже всех оказались:

— Мечел ао -26,8%;
— Сегежа -17,2%;
— ТРМК -14,6%;
— НЛМК -13,6%;
— ММК -12,6%;
— ВК -12,2%;
— АФК Система -11,4%.

✅Конечно, основная нагрузка ложится на компании с высоким долгом, но под сильную распродажу также попали все 3 металлурга, у которых накопилось немало денежных средств на счетах за последние годы, а также некоторые другие компании с устойчивым финансовым положением. Даже сильные отчеты не спасают положение. Дело все в негативном общерыночном настроении.

🏦 ТКС Холдинг показывает результат и идет против рынка! Какой потенциал у компании?

Вчера один из крупнейших банков в стране опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и 1 полугодие 2024 г. Результаты довольно позитивные. Подробнее:

✔️По результатам 1 полугодия 2024 г.:

— чистый процентный доход +50% г/г (+6% кв/кв);

— чистый комиссионный доход +28% г/г (+31% кв/кв);

— чистая прибыль +25% г/г (+5% кв/кв);

— объем кредитов за вычетом резервов +51% г/г (+9,3 кв/кв);

— средства клиентов +74,5% г/г (+23,2% кв/кв).

✔️По результатам II квартала 2024 г. в сравнении со II кварталом 2023г.:

— чистый процентный доход +45%;

— чистый комиссионный доход +29%;

— чистая прибыль +15%.

✅Количество активных клиентов группы превысило 30 млн человек, увеличившись на 25% г/г, а общее количество клиентов достигло 44 млн человек.

Банку удалось сохранить чистую процентную маржу (NIM) на уровне прошлого года, а по рентабельности капитала ТКС Холдинг оказался лидером в отрасли достигнув отметки в 32,7% по результатам II квартала и 32% по результатам 1 полугодия 2024 года.

🏁 Рынок пробивает очередную поддержку. Роста не будет? Что делать?

Вчера индекс Мосбиржи пробил вниз 2800 пунктов. После этого многие еще сильнее поверили в слабость нашего рынка и посчитали, что дальше ждет только снижение.

В связи с этим возникает вполне рациональный вопрос: что делать со своими «красными» портфелями? Куда теперь вкладывать деньги?

Честно сказать, данный вопросы возникает и у нас. В текущей ситуации очень сложно что-то прогнозировать. С одной стороны, акции многих сильных компаний значительно просели и при развороте рынка могут показать серьезный рост. С другой же стороны, на наш рынок акций в данный момент происходит сильное давление:

— ухудшающаяся политическая обстановка;
— жесткая денежно-кредитная политика;
— возможность введения дополнительных санкций.

🔴Эти и некоторые другие факторы не позволяют нашему рынку расти. Тем не менее, облигации, в том числе и федерального займа, а также банковские вклады в такой неопределенной ситуации выглядят очень привлекательно, так как доходности по ним находятся в районе 15-20% годовых.

📈Оценка компании. Сравнение с конкурентами. Часть 2

В предыдущей части была проанализирована отчетность ПАО «Магнит», а в этой сравним данную компанию с конкурентами с помощью мультипликаторов.

✅Для начала необходимо выделить этих конкурентов. В целом ориентируясь на бизнес и представленные компании на рынке, список следующий: X5 Group, Fix Price, Лента, Окей, НоваБев групп (хотя здесь немного другой бизнес отрасли, но оставим её в перечне).

Мультипликаторы — это производные финансовые показатели. Они используются, чтобы сравнивать разного масштаба и размера компании одной отрасли между собой.

✔️Мультипликатор P/E. Это отношение стоимости компании (капитализации) к её прибыли или же стоимости одной акции к прибыли на одну акцию. По-сути данный мультипликатор показывает за сколько времени капитализация компании окупится её прибылью. 🟢Данный показатель может быть отрицательным, когда компания не генерирует прибыль. Причем отрицательные показатели сравнивать не имеет смысла. Достаточно просто знать, что он отрицательный и компания за этот период не заработала прибыли. Это необязательно плохой знак, так как деньги могут быть направлены на долги или инвестиции обратно в бизнес. Здесь важно будет вернуться к изучению отчетности и оценить единоразово это или нет, а также куда именно направлялись средства.

📈Как оценить отчетность компании и на что обратить внимание в первую очередь? Часть 1

В телеграмм-канале рассказывали про то, как в целом выбирать акции и облигации, а сейчас хотелось бы на конкретном примере произвести некоторую оценку компании.

✅В этом помогут финансовые отчеты компании. Для начинающих инвесторов самой удобной отчетностью будет МСФО. В самой отчетности находятся следующие виды форм отчетов, которые интересны в первую очередь:

— о финансовом положении;
— о прибылях и убытках;
— о движении денежных средств.

✔️В каждой из них можно найти определенные показатели и оценить их динамику. Так, например, в отчете о финансовом положении находится информация об активах и пассивах компании с полным их раскрытием, в отчете о прибылях и убытках отражаются такие показатели как: выручка, валовая, операционная и чистая прибыли, себестоимость реализации, а также основные расходы и доходы предприятия. В отчете о движении денежных средств находятся основные поступления и платежи компании по определенным статьям.

📱 Яндекс. Рост показателей. Дивиденды

Вчера наш IT гигант Яндекс опубликовал финансовые результаты за II квартал и 1 полугодие 2024 года. С цифрами можете ознакомиться на прикрепленном фото.

✅Основное за 1п. 2024:

1) Выручка +38% г/г (477,7 млрд руб).
2) Скорректированная чистая прибыль +88% г/г (44,3 млрд руб).
3) Скорр. EBITDA +68% г/г (93,3 млрд руб).
4) Остаток денежных средств на 30 июня 102,9 млрд руб.
5) Общая численность персонала +26% г/г (84 936 чел.).

🟠Убыток в отчетности связан с расходами по вознаграждениям на основе акций и носит разовый характер, именно поэтому важнее смотреть на показатель скорр. чистой прибыли:

Рост расходов по вознаграждениям на основе акций во втором квартале 2024 года обусловлен эффектом от
предоставления новых прав на вознаграждения в рамках программы мотивации на основе акций МКПАО
«Яндекс». Этот расход носит неденежный характер. Размер расхода в периоде связан с закрытием сделки и
обусловлен стремительным ростом стоимости акций с момента объявления сделки.

Как выбрать тот или иной инструмент?

Дорогие подписчики, мы уже рассказывали о том, что такое акции и облигации и как на них зарабатывают рассказывали в телеграмм канале. Сегодня хотелось бы кратко объяснить, как же выбрать именно ту или иную ценную бумагу.

*Безусловно, каждый по-своему подходит к выбору акций и облигаций, но в целом есть общие принципы, на основе которых Вы можете сформировать собственную стратегию.

📝Для добавления в портфель акций или облигаций какой-то компании обычно оценивают её положение и бизнес. В этом помогают финансовые отчетности эмитентов, которые можно найти на официальных сайтах компаний в разделе «акционерам и инвесторам» или в центре раскрытия корпоративной информации.

🟢Инвесторам наиболее интересны отчетности по МСФО (международный стандарт финансовой отчетности). Существуют также отчетности по РСБУ, но они менее удобны для анализа, хотя все нужные данные там так же имеются. Помимо этого необходимую информацию можно найти на специализированных сайтах (например смартлаб😉) или в отчетах различных аналитиков. Здесь уже кому как удобно, но главное — это иметь представление об основных показателях компании: выручка, себестоимость, прибыль, EBITDA, рентабельность, активы, обязательства, чистый долг и так далее.