Накануне снижения ставки ЦБ РФ, наблюдаем активный переход в длинные ликвидные выпуски облигаций и уход из наиболее коротких. Консенсус прогноз сегодня показывает снижение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) — до 9,0% годовых. Некоторые экономисты не исключают больших шагов снижения — на 75 б.п. (до 8,75%) или даже на 100 б.п. (до 8,5%).  Инфляционные ожидания населения в июле снизились до 10,8% после роста до 12,4% в июне, следует из опроса «инФОМ», проведенного по заказу Банка России. Таким образом, инфляционные ожидания в июле приблизились к уровню января 2021 года. Улучшающаяся динамика ключевых индикаторов экономики позволит ЦБ продолжить цикл снижения ключевой ставки, но растущие инфляционные риски удержат Банк России от повторения широкого июньского шага, отмечают экономисты Газпромбанка. Они ждут снижения ставки ЦБ в ближайшую пятницу на 75 б.п. — до 8,75%. При этом эксперты не исключают и более сильного шага в случае выхода оптимистичных данных по инфляционным ожиданиям.  Скорее всего Банк России на заседании 22 июля снизит ключевую ставку на 100 б.п. — до 8,5% и, таким образом, вернет ее на уровень декабря 2021", — отмечают экономисты SberCIB Investment Research. В экономике сохраняются благоприятные условия для возвращения ключевой ставки к прошлогодним показателям. Цены на многие категории товаров и услуг продолжают корректироваться после всплеска в марте-апреле, подчеркивают эксперты.  Базовый сценарий аналитиков Совкомбанка также предполагает снижение ключевой ставки на 100 б.п. — до 8,5%. Очередное заседание 22 июля будет опорным, то есть ЦБ помимо пресс-релиза с решением по ключевой ставке также опубликует среднесрочный макроэкономический прогноз и проведет пресс-конференцию председателя.

Банк России для поддержания финансовой стабильности предписал профучастникам-депозитариям
осуществлять обособленный учет акций российских эмитентов, полученных в результате конвертации
иностранных депозитарных расписок, и ограничить проведение в течение дня операций по списанию
таких бумаг на уровне 0,2% от их количества. Указанные ограничения распространяются на 
совершение как биржевых, так и внебиржевых сделок.
Предписанные меры не касаются случаев, если иностранные депозитарные расписки были
приобретены до 1 марта 2022 года либо если владелец ценных бумаг имеет разрешение
Правительственной комиссии.
Банк России зафиксировал тенденцию к приобретению резидентами у нерезидентов из недружественных
стран депозитарных расписок для последующей их конвертации в акции и продажи на организованных торгах.
Это может привести к непропорциональному увеличению предложения локальных акций на рынке,
что окажет существенное влияние на ценообразование и спровоцирует падение котировок. В свою очередь,
такая ситуация повлечет за собой отрицательную переоценку активов у российских инвесторов и создаст
угрозу стабильности финансового рынка. Принятые меры направлены на стабилизацию ситуации.
29 апреля в 15:00 состоится пресс-конференция Председателя Банка России по итогам заседания
Совета директоров по денежно-кредитной политике. Эльвира Набиуллина сделает заявление по 
денежно-кредитной политике и обновленному прогнозу Банка России.

( Читать дальше )