При высокой инфляции кровь может быть только у шортистов, которых скоро начнут выносить. С таким темпом роста цен рынок должен минимум удвоиться в местной валюте, при любой ставке.

Полтора года рос Nasdaq и SP500.

Рос, несмотря на дорогую нефть, несмотря на инверсию кривой доходности высокие ставки, невзирая на шорт Василия и то, что Китайцы выводили рекордными темпами капиталы.

Наш индекс падал все это время от каждого чиха. То дивы отменили, то нерезиденты выходили, то то нефть дешевеет. Падают все, даже бенефициары дешёвой нефти. Падают даже успешные компании с Roe 30% или те, кому падать уже некуда и когда пройдены ковидные лои.

Так может, дело не в нефти? А в отношении государства к ФР. Надувать пузыри — это плохо. Но разрешать во время войны шортить с плечами, проводить инсайдерские сделки, кидать миноритариев, от первых лиц обещать дивиденды и не выполнять обещания, выводить прибыли из дочек, надувать контанго и прочие практики — ничем не лучше.

Здесь развивают гипотезу, что текущий обвал связан с выходом нерезидентов, который сперва был до августа, а затем продлили до октября. И что брокеры всё знали.

Но вот что интересно.

1) Проверил фонды с активным управлением (Вим, Арсагера, Аленка, Альфа капитал) — последние несколько месяцев динамика стоимости их паев падает вровень с индексом.




Если бы они обладали инсайдом, логично было бы переждать падение. А потом выкупить просевшие акции, показав супер доходность.

И даже спустя несколько месяцев, когда уже раскрылась тема с нерезидентами, падение доходности фондов продолжается, т.е. они «не пытаются» ничего сделать пока что, хотя все понимают.

Не ясно, почему так. Как будто есть негласное правило или явный запрет на определенные действия.

2) Ни одна аналитика брокера не выпустила рекомендацию на тему «до октября ничего не покупать», «потом узнаете почему». Напротив, там выходило немало рекомендаций «покупать» по фишкам, которые затем сильно просели.

3) В 2022 несколько раз Мосбиржа несколько раз публично анонсировала выход нерезидентов, а в последний момент отменяла. Акции вместо падения сильно росли. Помню, обжёгся на этом. Короче, вроде все просто, «все все знали заранее», только вот на деле немного по-другому. Какое-то централизованное наебалово мелких физиков.

Примерно до 10 июня акции крупнейших компаний Мосбиржи ежедневно снижались. Сбер стремился к значениям ниже 110р, но внезапно начался бешеный позитив. 




У этого позитива есть имя, фамилия и отчество — санкции на НРД.

( Читать дальше )