По итогам прошедшей недели индекс доллара поднялся на 0,6% против снижения на 0,84% неделей ранее. Индекс DXY в пятницу закрылся у отметки 106,4 п. Можно сказать, что после двух недель снижения мы видим закономерную коррекцию. С максимума года на 109,14 п., показанного в середине июля, индекс доллара опустился к отметке 105 п., откуда началось его новое восстановление.

Недельному подъему индекса во многом способствовали два фактора – рост геополитической напряженности между США и КНР во время поездки спикера Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси на Тайвань и статистика по рынку труда США за июль. Подъем индекса мог бы быть и больше, однако, участники валютного рынка постепенно усиливали спрос на евро на фоне ожиданий ужесточения монетарной политики в еврозоне. На прошедшей неделе фокус внимания инвесторов и аналитиков сместился с российско-украинского конфликта на возможный китайско-тайваньский. Так, тайваньский доллар упал до двухлетних минимумов в преддверии поездки Н. Пелоси на остров.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара поднялся еще на 0,94% против прироста на 1,7% неделей ранее. Индекс DXY в пятницу закрылся на отметке 107,83 п., хотя максимум недели был отмечен на 109,12 п. Это наиболее высокие уровни с сентября 2002 года.

Рост индекса доллара отражает экономические проблемы во всем мире — инвесторы выбирают доллар в качестве «убежища» во время кризиса. Плюс к этому, доллар продолжает укрепляться на фоне ожиданий дальнейшего агрессивного повышения ставок со стороны ФРС США. Повышение ключевой ставки американским Центробанком увеличивает привлекательность вложений в долговые активы США, что и увеличивает спрос на валюту. Поддержку доллару также оказывает значительное ослабление евро, который занимает наибольшую долю в индексе DXY.

Европейская валюта опустилась до паритета к доллару на фоне сложностей в экономике. Стремительное усиление позиций американской валюты может сигнализировать о приближающейся глобальной рецессии. Глава МВФ заявила, что 2022 год будет тяжелым для мировой экономики, но 2023 год — ещё тяжелее, притом — с риском рецессии. МВФ рекомендовал мировым центробанкам ужесточать кредитно-денежную политику. Так они смогут обуздать рост инфляции. 

( Читать дальше )

В последние недели индекс доллара непрерывно растет. По итогам прошедшей торговой недели он поднялся еще на 1,52%, прибавив за месяц около 2,5%. На закрытии прошлой недели индекс доллара закрепился выше отметки 101 п. — это новый максимум за два года.

Ключевая тема сильного доллара этой весной — растущие ожидания быстрого ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США (ФРС). Это укрепление фундаментально поддерживается ростом доходности казначейских облигаций, которая сейчас находится у рекордно высоких уровней с декабря 2018 года, близкого к 3%. Такое ожидание более агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в Штатах выделяет доллар в лучшую сторону по сравнению с другими мировыми резервными валютами. На этом фоне курс японской иены упал до 20-летнего минимума по отношению к доллару, а евро находится у двухлетних минимумов.

«Ястребиный» настрой ФРС в апреле негативно влияет на мировые рынки акций, что в свою очередь также поддерживает рост спроса на доллары США. Аппетит к риску на мировых рынках снижается на фоне геополитических проблем, а также ухудшения прогнозов для мировой экономики.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара США смог укрепиться на 0,53% против повышения на 0,59% неделей ранее. Индекс доллара показал особенно сильный рост в четверг 24 февраля, когда стало известно о начале военных действий России и Украины. Это шокирующее известие уронило фондовые активы по всему миру, что и привело к спросу на такие защитные активы, как доллар, японская йена, швейцарский франк и драгоценные металлы.

В начале недели президент РФ подписал указ о признании самопровозглашенных ЛНР и ДНР. На следующий день туда были введены российские войска. А еще через сутки начались полноценные боевые действия. В такой ситуации российский рубль резко ослаб, несмотря на то, что цены на нефть влетели выше $100/барр. – сказались многократно выросшие геополитические риски.

Уже в конце прошлой недели российская и украинская стороны пытались определиться с местом для проведения переговоров. Эта новость в пятницу несколько разрядила ситуацию, негативно повлияв на курс доллара, золото и цены на нефть.

( Читать дальше )

По итогам прошлой недели индекс доллара США поднялся на 1,68% после роста на 0,5% неделей ранее. Индекс DXY закрылся в пятницу на отметке 97,40 п., что стало максимумом с лета 2020 года. Таким образом, индекс доллара после двух месяцев консолидации вышел вверх из зоны широкой консолидации.

Основным поводом для укрепления индекса доллара по итогам прошедшей недели стали итоги январского заседания Федеральной резервной системы (ФРС), которая сохранила базовую ставку на уровне 0-0,25% годовых, при этом заявив, что планирует свернуть программу выкупа активов в марте. Глава ФРС также дал понять, что ФРС, вероятно, будет увеличивать ставку быстрее, чем делала это в прошлом.

В своем выступлении Дж. Пауэлл также подчеркнул, что ожидает замедления инфляции в США в течение текущего года. Высокая инфляция заставляет сейчас ФРС действовать быстрее. По мнению Пауэлла, она останется высокой до конца 2022 года, а прогресса удастся добиться только к концу года. В феврале ФРС в 2 раза ускоряет сворачивание экстренного стимулирования, и на следующем заседании будет больше деталей по части сокращения баланса регулятора.

( Читать дальше )

На минувшей неделе американский доллар продолжил укрепляться по отношению к основным мировым валютам на фоне растущих ожиданий более раннего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС из-за ускоряющейся инфляции в США. По итогам торговой пятидневки индекс DXY прибавил 0,95%, поднявшись до отметки 96,028, а курс EUR/USD снизился на 1,38% до уровня 1,12879.

Представители ФРС все чаще указывают на необходимость более раннего повышения процентной ставки, чем они планировали еще несколько месяцев назад, поскольку инфляция продолжает расти, а экономика демонстрирует высокие темпы восстановления. Так, по итогам октября инфляция в США ускорилась до 6,2% (г/г) по сравнению с 5,4% (г/г) месяцем ранее, повлияв на настроения как внутри ФРС, так и у участников рынка.

Изменение мнений внутри Федрезерва происходит на фоне приближения окончания срока Джерома Пауэлла на посту главы регулятора и ожиданий, продлит ли Джо Байден его полномочия или назначит на этот пост Лаэль Брейнард. Стоит сказать, что и Пауэлл, и Брейнард ранее заявляли, что нынешний всплеск инфляции носит исключительно временный характер, и рост цен замедлится уже в следующем году, поскольку цепочки поставок будут восстановлены. По их мнению, ФРС должна держать процентные ставки на минимальном уровне, чтобы дать больше времени миллионам американцев, потерявшим работу или оставившим рабочую силу во время пандемии, чтобы найти новые рабочие места, если они того захотят.

( Читать дальше )

Всем привет!
Продолжаем делиться с вами видением рыночной ситуации от аналитиков учебного центра «ФИНАМ». Сегодня поговорим про пару доллар-рубль, которая уже продолжительное время находится в ценовом коридоре 73-75 руб. за доллар США. Куда пойдет дальше валютная пара?

По оценкам аналитиков УЦ «ФИНАМ», основной тренд в паре рубль-доллар — восходящий от марта 1994 года (30,5 руб.). При этом важным трендом, соответствующим направлению основного, является восходящий тренд 1998 года (44,7 руб.), восходящий тренд февраля 2013 года (около 53,5 руб.) и восходящий тренд февраля 2018 года (примерно 66,4 руб.). Против основного имеет место быть нисходящий тренд ноября 2020 года (76,05 руб.).
Действующие фигуры: «Симметричные треугольники» 2016 и 2020 годов.

Доллар против рубля из-за слишком характерного вялого поведения в «треугольниках» не дает понимания, на какие российские акции сделать акценты – на выигрывающие от роста доллара или выигрывающие от роста рубля. Так что пока для классных инвестиционных портфелей придерживайтесь банальных правил диверсификации.


( Читать дальше )

По итогам минувшей недели курс USD/RUB снизился на 1,20%, до отметки 73,31 руб. за долл., а курс EUR/RUB опустился на 0,89% до уровня 87,68 руб. за евро. В начале текущей недели укрепление рубля продолжается, и нацвалюта преодолела уровень 73,00 руб. в паре с долларом и 87,00 руб. – с евро.

Ключевым фактором, поддерживающим курс рубля, остаются высокие цены на нефть, удерживающиеся вблизи своих годовых максимумов после решения ОПЕК+ продлить действующие квоты еще на месяц вперед. При этом, для России было одобрено увеличение добычи на 130 тыс. баррелей в сутки, что позволит удовлетворить растущий внутренний спрос, не снижая экспорта. Естественно, это благоприятно и для курса национальной валюты.

Помимо этого, увеличению аппетита к риску на глобальных рынках способствовало окончательное одобрение в США нового пакета стимулов на $1,9 трлн. Инвесторы ожидают, что увеличение фискальных расходов ускорит возвращение американской и в целом мировой экономик на рельсы устойчивого роста. В свою очередь, это удерживает сырьевые цены вблизи своих максимумов, что обеспечивает укрепление валют стран-экспортеров нефти.

( Читать дальше )

На прошлой неделе наблюдалось ослабление российского рубля по отношению американской и европейской валютам. Так, курс USD/RUB повысился на 1,45%, до отметки 77,89 руб., а курс EUR/RUB вырос на 1,32%, до уровня 91,27 руб. При этом стоимость бивалютной корзины из доллара и евро (в пропорции 55% и 45% соответственно) увеличилась на 1,39%, до 83,91 руб.

Давление на рубль оказывало общее снижение спроса на рисковые активы на глобальных финансовых рынках, в том числе на валюты развивающихся стран из-за ухудшения ситуации с пандемией в мире и постепенного ужесточения ограничительных мер в ряде стран.

Помимо этого, ослаблению российской валюты в некоторой степени способствовало введение санкций против России со стороны ЕС из-за дела Навального. Однако, учитывая персональный характер санкций, влияние этого фактора оказалось не столь существенным, как если бы эти меры касались экономических отношений РФ с европейскими странами.

Также сохраняется негативное влияние на курс рубля со стороны ситуации в Нагорном Карабахе, где на прошлой неделе было нарушено перемирие. При этом сейчас обсуждаются возможность и условия проведения Россией антитеррористической операции в этом регионе, где, по заявлениям армянской стороны, в военных действиях со стороны Азербайджана предположительно участвуют сирийские боевики.

( Читать дальше )

На минувшей неделе российская валюта продолжила стремительно дешеветь, приблизившись к своим годовым минимумам. По итогам торговой пятидневки курс USD/RUB повысился на 3,27%, до уровня 78,84, а курс EUR/RUB вырос на 1,43%, закрывшись на отметке 92,24. В результате рублевая стоимость бивалютной корзины из доллара США и евро увеличилась на 2,44%, до отметки 84,87.

Ключевым фактором, оказывающим давление на рубль, остаются санкционные риски. Несмотря на фундаментальную привлекательность российских финансовых активов, иностранные инвесторы опасаются введения санкций на приобретение новых и удержание старых выпусков российских государственных облигаций, что и провоцирует продажи рубля.

Помимо этого, негативно на динамике российской валюты сказывается эскалация напряженности в Нагорном Карабахе. В случае разрастания конфликта и обращения Армении в Организацию договора о коллективной безопасности (ОДКБ) за военной помощью падение рубля может усилиться. По словам посла Армении в РФ Вардана Тоганяна, армянская сторона пока не планирует обращаться в ОДКБ. Тем не менее, такое развитие событий нельзя исключать из рассмотрения.

( Читать дальше )