Ну, не совсем корректно. Нужно брать график полной доходности. А по поводу нерезидентов — бред. На вашем же графике это видно, что после 2008, когда нерезы в полной мере присутствовали на нашем рынке, цена не сильно отличалась. Цена акции определяется дивдоходностью и ценой денег (т. е. ставкой ЦБ и инфляцией). Если дивиденды 10 рублей, акция не может стоить 10 рублей, она будет стоить, в идеале, 10 рублей делить на ставку ЦБ.
Ко всему прочему, на вашем графике, после 2008, соотношения стоимости индекса к золоту — ФЛЭТ.
А это значит, что если золото эталон денег, то индекс ему эквивалентен. То есть нет разницы, в золоте или в индексе. Эффект будет одинаковый.
На мой взгляд, этот график говорит только об одном — с 2004 по 2008 акции были невероятно сильно переоценены.

Sad but true

GOLD, золото тоже производят в разных объемах.

GOLD, настоящие деньги производит Яндекс. У него нет шахт, нет нефтяных скважин, нет много чего еще. Просто когда-то два челика с хорошими мозгами придумали, как использовать интеллектуальный труд других челиков со светлыми мозгами. 

GOLD, я вообще ни в чем не измеряю. Меняется тренд, меняю позицию. Дальше либо убыток, либо прибыль. В рынке в отличии от человеческих отношений, все очень просто. Этим рынок и прекрасен

Повышатель, а вы ее в чем измеряете?.. в бесплатных фантиках, объемы эмиссии которых не знаете?.. согласитесь, это даже не смешно))

подумайте об этом перед сном и поговорите с женой… послушайте, что она скажет))

GOLD, я много чего не могу понять в этой жизни. Если б чета понимал, Смартлаб не читал бы. Полюс производит настоящие деньги. Базара нема. Руководители тож подворовывают настоящие. Государство оббирает тоже не от банка приколов. Так схренали акции обгоняют в настоящих ценах? Там что драга трясет руду в разы быстрее? Самородков в руде концентрация увеличилась? Ладно. Вопрос в пустоту. Если б автор знал ответы, он бы тоже давно про Смартлаб забыл. Жил бы как белый человек, а не как мы тут все.

VictorGromov, хмм… есть способ посчитать… запилю отдельным постом… обсудим)

VictorGromov, недвижка сейчас в Москве почти на дне в твердой валюте. В рублях — то она всегда дорожает. Скоро будет переоценка в связи с отсроченным ростом арендной платы. Просто очень инертный актив. 

Вот что с человеком способность к абстрактному мышлению вкупе с одиночеством делает. мамбу в граммы золота переводит… Держись

Удачливый Лузер, запомните, если не можете понять:

за 10 лет реальная цена продукции Полюса никак не изменилась … золото само является эквивалентом стоимости… по сути, Полюс производит настоящие деньги… поэтому, фантиковые инвесторы воспринимают его как пузырь


а так выглядит реальная цена продукции Лукойла:

GOLD, я говорю всегда другое — в банках надо хранить только долги. И верю в это. Депозитов нет и не было никогда. Единственное в чем меня надули это в заблокированных иностранных акциях, в банке ВТБ — заблокировали акции раньше вступления санкций. Это Россия. Верю теперь в недвижимость в разных локациях, навыки и второе гражданство :)

В Полюсе явный пузырь. Схрена ли он так дорог? Вот где подвох.

myaucha, да-да… беднота, не имеющая депозитов, постоянно об этом говорит... точнее — не говорит, а мечтает))

надо на смартлабе замутить опрос:

ВЫ ЖДЕТЕ ЗАМОРОЗКУ ВКЛАДОВ?

ДА
НЕТ

myaucha, конечно, так много и многим обещают, что бы не вернуть их во время. Просто пока ещё не начали массово квартиры распродавать, чтобы положить на депозит. Пока только начали орать чистильщики обуви, что мол недвижка не растёт в цене, а даже падает. 

Vadim Stylianopoulos, я не разбирался в схематозе залоговых аукционов, поэтому не могу сказать

золото — универсальный эквивалент стоимости… будет надежно работать во время ядерной войны и после

отмечу, что у золота 195 цен в разных валютах — а каждой большой стаи мартышек своя цена золота в их любимых фантиках, к которым их приучают с детства))

Война, она такая… еще и депозиты обнулят, дайте только срок

Получается цены на активы практически на уровне залоговых аукционов?  Третий шанс :)  Может просто золото очень дорогое, ведь есть еще куда падать золоту, да и рублёвым активам.

felidae, а чо ты мне тыкаешь?

Tonikvzakone, это да.