комментарии Finrange | Дмитрий Баженов на форуме

Обзор финансовых результатов АЛРОСА за II кв. 2021 г. по МСФО. Сильный отчёт = высокие дивиденды

— Выручка: 94 млрд руб. (в 9 раз больше г/г)

— EBITDA: 45,5 млрд руб. (в 389,3 раз больше г/г)

- Чистая прибыль: 30,2 млрд руб. (в 114,7 раз выше г/г)

— Свободный денежный поток: 12 млрд руб. (против -30 млрд руб. за II кв. 2020 г.)

АЛРОСА опубликовала свежие данные о полученных во II кв. 2021 г. результатах по МСФО, демонстрируя общее улучшение показателей в сопоставлении год к году. За отчетный период в условиях восстановления цен, компания получила выручку в размере 94 млрд руб. 9-кратный рост при сравнении объясняется низкой базой II кв. 2020 г., когда было продано 0,6 млн карат бриллиантов прости 11,4 млн кт в этом году.

 

Рост реализационных цен позволил улучшить показатель EBITDA в 389,3 раз, если сравнивать с II кв. 2020 г. Рост EBITDA по итогам полугодия выглядит скромнее – в 2,6 раз в отношении I пол. 2020 г.

Выросшая рентабельность способствовала повышению чистой прибыли до 30,2 млрд руб. против 0,3 млрд руб. годом ранее. Не менее впечатляюще выглядит динамика по итогам I пол. 2021 – 54,2 млрд руб. против 3,3 млрд годом ранее. Рост обусловлен повышением продаж и наложившимся эффектом низкой базы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов Роснефти за II кв. 2021 г. по МСФО. Рекордный FCF

— Выручка: 2167 млрд руб. (+22,8% г/г)

— EBITDA: 571 млрд руб. (в 3,36 раз больше г/г)

— Чистая прибыль: 233 млрд руб. (против 143 млрд убытка за II кв. 2020 г.)

Роснефть подвела финансовые итоги работы во II кв. 2021 г., показав улучшение основных финансовых показателей. За отчетный период нефтяная компания получила выручку в размере 2167 млрд руб., что на 22,8% выше, чем в том же квартале годом ранее. Улучшения вызваны наращиванием объемов по нефтедобыче в рамках новых условий по сделке ОПЕК+, действующих с января 2021 г., а также поднятием нефтяных котировок.

 

Показатель EBITDA по итогам II кв. 2021 г. составил 571 млрд руб., что почти в 3,4 раз больше, чем годом ранее. Существенный рост объясняются повышением цен на нефть и эффектом, полученным от «обратного акциза». Возросшие объемы продаж Роснефти также позитивно сказались на динамике показателя.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов ФосАгро за II кв. 2021 г. по МСФО. Рекордная прибыль и дивиденды

Компания сообщила о росте выручки за II кв. 2021 г. более чем на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 88,7 млрд руб. на фоне роста мировых цен на удобрения.

 
Цены на удобрения продолжают обновлять максимумы, которые поддерживаются высокими ценами на сельхоз продукцию в США и Европе. Дополнительную поддержку ценам оказывал сезонный спрос на рынках Латинской Америки, а также сезонные закупки в карбамида в Индии.  

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Важное за неделю: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром

В данной рубрике я рассказываю о самом важном, что произошло на российском рынке акций за прошедшую неделю по нашему мнению. Вы узнайте, что двигало этими акциями: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром.

 Татнефть опубликовала финансовые результаты за II кв. 2021 г. по РСБУ. Выручка увеличилась на 83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого – до 277,1 млрд руб. Чистая прибыль Татнефти за отчётный период выросла почти в 14 раз – до 39,8 млрд руб. Спрогнозировали дивиденды за I пол. 2021 г., подробнее смотрите здесь. #TATN #TATNP

Ленэнерго сообщила в очередной раз о сильных финансовых результатов за I пол. 2021 г. по РСБУ.  Выручка за отчётный период увеличилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 46,5 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго за I полугодие выросла на 48,1% и составила 11,27 млрд руб. по сравнению с 7,6 млрд руб. годом ранее. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Важное за неделю: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром

В данной рубрике я рассказываю о самом важном, что произошло на российском рынке акций за прошедшую неделю по нашему мнению. Вы узнайте, что двигало этими акциями: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром.

 Татнефть опубликовала финансовые результаты за II кв. 2021 г. по РСБУ. Выручка увеличилась на 83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого – до 277,1 млрд руб. Чистая прибыль Татнефти за отчётный период выросла почти в 14 раз – до 39,8 млрд руб. Спрогнозировали дивиденды за I пол. 2021 г., подробнее смотрите здесь. #TATN #TATNP

Ленэнерго сообщила в очередной раз о сильных финансовых результатов за I пол. 2021 г. по РСБУ.  Выручка за отчётный период увеличилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 46,5 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго за I полугодие выросла на 48,1% и составила 11,27 млрд руб. по сравнению с 7,6 млрд руб. годом ранее. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов Татнефть за II кв. 2021 г. по РСБУ. Прогноз дивидендов

Выручка увеличилась на 83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого – до 277,1 млрд руб. Чистая прибыль Татнефти за отчётный период выросла почти в 14 раз – до 39,8 млрд руб.

Финансовые результаты Татнефти вышли в рамках наших ожиданий, положительная динамика показателей сазана с эффектом низкой базы прошлого года из-за влияния пандемии COVID-19 и сделки ОПЕК+. А также с высокими ценами на нефть в 2021 г.

Таким образом, можно ожидать высокие промежуточные дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 34,18 руб., если компания направит 100% от чистой прибыли по РСБУ. Напомним, по итогам за I пол. 2020 г. совет директоров Татнефти принял решение вернуться к действовавшим ранее принципам дивидендной политики и распределить 100% от чистой прибыли по РСБУ.

Хотя на финальные дивиденды за 2020 г. Татнефть направила около 60% от чистой прибыли по РСБУ. Тогда дивиденд на акцию может составить 20,5 руб. на оба типа акций. Соответственно можно ожидать дивидендную доходность за I пол. 2021 г. от 4,5% до 7,4%. #TATN #TATNP

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов MAIL Group за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка и убытки продолжают расти

— Выручка: 29,69 млрд руб. (+28,6% г/г)
— EBITDA: 5,44 млрд руб. (+23,47% г/г)
— Чистая убыток: 4,97 млрд руб. (2,75 млрд год назад)

Выручка IT компании за отчётный период выросла на 17,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 29,69 млрд руб. за счёт увеличения выручки от рекламы на 38,8%. Дополнительный вклад в выручку внесли доходы от сегмента «Образовательные технологии», куда входят образовательные онлайн-сервисы Skillbox и GeekBrains, выручка год к году выросла на 87,8%.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов Сбербанка за II кв. 2021 г. по МСФО. Прогноз дивидендов

— Операционные доходы 632,0 млрд руб. (+22,8% г/г)
— Чистые процентные доходы 439,5 млрд руб. (+10,3% г/г)
— Чистые комиссионные доходы 157,1 млрд руб. (+30,9% г/г)
— Чистая прибыль 325,3 млрд руб. (+95,1% г/г)

Сбер опубликовал сильные финансовые результаты за II кв. 2021 г. по МСФО, операционные доходы выросли на 22,8% на фоне роста процентных и комиссионных доходов. При этом комиссионные доходы увеличились на 30,9% по сравнению со II кв. 2020 г. и достигли 25% от операционных доходов компании.  

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ТМК выросли на 35%? Есть ли ещё потенциал роста?

Совет директоров металлурга сегодня рекомендовал дивиденды за I пол. 2021 г. в размере 17,71 руб. за акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 17,94%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 17 сентября 2021 г.

Акции ТМК на рекордные дивиденды отреагировали вертикальным ростом более чем на 36%. Я успел себе купить по 85 руб. на 5% от портфеля, фиксировать прибыль будут в понедельник, думаю котировки могут ещё вырасти. В пятницу уже большинство участников скорее всего не следили за рынком, новости вышли за 1,5 часа до закрытия основной торговой сессии.

Кроме того, в прошлый раз, когда ТМК рекомендовала дивиденды в размере 9,67 руб., акции выросли до текущих значений, сейчас дивиденды почти в 2 раза больше. Исходя из этого, думаю ещё есть потенциал, где-нибудь до 120-130 руб.

Одно мне не понятно, от куда у ТМК деньги? Взяли со счетов ЧТПЗ после того, как купили её? Общая сумма рекомендованных дивидендов составила 18,3 млрд руб., на момент I кв. 2021 г. по МСФО денежных средств на счетах было около 45 млрд руб. Вроде всё ок? – но долг то группы после консолидации с ЧТПЗ составляет 350 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов НОВАТЭКа за II кв. 2021 г. по МСФО. Продолжаем держать акции

— Выручка: 264,5 млрд руб. (+83,7% г/г)
— EBITDA: 163,2 млрд руб. (+129% г/г)
— Чистая прибыль акционеров: 99,3 млрд руб. (+89% г/г)
— Свободный денежный поток: 104,1 млрд руб. (-57 млрд руб. год назад)

 
Выручка компании увеличилась на 83,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 264,5 млрд руб. на фоне роста цен на углеводороды. Так, например, цены средние цены реализации газа в рублях увеличились на 41,2% года – до 6383 рублей за тыс. куб. метров. Дополнительное влияние на рост показателей оказала добыча газа и газового конденсата, которая увеличилась в результате запуска газоконденсатных залежей Северо-Русского блока в III кв. 2021 г.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поговорим о китайских акциях или о пренебрежении правилам ,биржевой торговли

В прошлую пятницу китайские акции упали более чем на 50%, а некоторые потеряли 70% капитализации за один торговый день. Основная причина обвала акций – это новые правила в отношении частных репетиторов и компаний, занимающихся онлайн-образованием. Таким образом, продолжается давление властей Китая не только на частные компании, но и в целом на сектора.

 
В этом посте, я хочу поговорить не о китайских акциях, а об основных правилах инвестирования и биржевой торговли, отсутствие которых, привело к многочисленным убыткам на брокерских счетах в прошлую пятницу. Вроде бы они всем известны, но никто не хочет их соблюдать! Все хотят быстрых и лёгких денег!

И так, перейдём к правилам и ошибкам, которые допустили новички в погоне за большими деньгами.

Кредитные плечи

Никогда, никогда не берите деньги у брокера в долг! Я знаю много трейдров и инвесторов, которые используют заёмные деньги, чтобы увеличить свою доходность. Да чего уж таить, я тоже грешен)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых результатов ММК за II кв. 2021 г. по МСФО. Оправдали наши ожидания

— Выручка: $3,2 млрд (+156,7% г/г)

— EBITDA: $1435 млрд (рост в 6,35 раза г/г)

— Чистая прибыль: $1 млрд (рост в 17 раз г/г)

— Свободный денежный поток: $545 млн (-$18 млн год назад)

Компания увеличила выручку за отчётный период на 156,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $3,2 млрд на фоне сильных операционных результатов за прошедший квартал.

Чистая прибыль ММК выросла в 17 раз и составила $1031 млн. Рост прибыли в основном связан с эффектом низкой базы во II кв. 2020 г. из-за пандемии коронавируса, а также положительной динамикой цен на стальную продукцию.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты АЛРОСА за II кв. 2021 г. Ждём рекордные дивиденды

За отчетный период алмазодобывающая компания увеличила добычу на 22% при сопоставлении год к году и достигла 7 млн карат. Рост обусловлен сезонным повышением обработки песков с низким уровнем содержания алмазов. Уровень запасов руды и песка к концу отчетного периода снизился до 14,4 млн т, что на 11% меньше, чем годом ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор финансовых и операционных результатов Северстали за II кв. 2021 г.

— Выручка: $2946 млн (+85,3% г/г)

— Чистая прибыль: $1139 млн (+191% г/г)

— Свободный денежный поток: $936 млн (+392% г/г)

 
За отчетный период Северсталь получила $2 946 млн выручки, что на 85,3% выше, чем за II кв. 2020 г. Рост выручки в основном объясняется выросшими на 30% средневзвешенными ценами на металлопродукцию в России и Европе.

При этом, нужно отметить, что по операционным результатам отчетность Северстали выглядит хуже, чем у других металлургов: ММК и НЛМК. Рост в производстве стали всего 1%, чугуна на 12% больше по отношению к тому же кварталу 2020 г. Продолжается падение по объемам проданного угля и железной руды. При сопоставлении итогов I полугодий снижение составил минус 17% и 26% соответственно.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нейтральные операционные результаты НЛМК за II кв. 2021 г.

Производство стали по итогам отчётного периода увеличилось на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 4,6 млн тонн. При этом, НЛМК снизили продажи на 1% – до 4,3 млн тонн.

 
Снижение продаж вызвано сокращением экспорта металлопродукции на 30% по сравнению с II кв. 2020 г. В прошлом году объёмы были перераспределены в пользу поставок на внешний рынок до 47% из-за слабого спроса на российском, ввиду карантинных мер. Таким образом, сработал эффект высокой базы.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газовое ралли, что делать c акциями Газпрома и НОВАТЭКа?

Цены на натуральный газ с начала года выросли на 45%, а с апреля почти без откатов на 50%.

Такой рост обусловлен аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

 
Азиатские страны предлагают производителям СПГ более высокие цены, чем европейские потребители. Существенный рост спроса со стороны Китая вызван реформой газового рынка в стране, в результате чего, многие аналитики ожидают, что импорт со стороны Поднебесной к концу года вырастит на 21%.

Таким образом, высокий спрос из-за продолжительной жары и нехватка внешних поставок не позволяет европейским потребителям заполнить хранилища. Запасы газа в хранилищах Европы находятся на рекордно низком уровне – это спровоцировало взлёт цен на газ в Европе выше $400 за тыс. кубометров

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Finrange, Прошу объяснить, за счет чего растет потребление газа и соотв цены при аномальной жаре?! Вроде всегда было наоборот, при холодных зимах газ дорожал? Крематории переполнены в европе и азии? (не шутка)

Bowman, Из-за жары увеличивается потребление энергии на кондиционирование помещений в связи с чем растет потребление газа в генерации.

Газовое ралли, что делать c акциями Газпрома и НОВАТЭКа?

Цены на натуральный газ с начала года выросли на 45%, а с апреля почти без откатов на 50%.

Такой рост обусловлен аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

 
Азиатские страны предлагают производителям СПГ более высокие цены, чем европейские потребители. Существенный рост спроса со стороны Китая вызван реформой газового рынка в стране, в результате чего, многие аналитики ожидают, что импорт со стороны Поднебесной к концу года вырастит на 21%.

Таким образом, высокий спрос из-за продолжительной жары и нехватка внешних поставок не позволяет европейским потребителям заполнить хранилища. Запасы газа в хранилищах Европы находятся на рекордно низком уровне – это спровоцировало взлёт цен на газ в Европе выше $400 за тыс. кубометров

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газовое ралли, что делать c акциями Газпрома и НОВАТЭКа?

Цены на натуральный газ с начала года выросли на 45%, а с апреля почти без откатов на 50%.

Такой рост обусловлен аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

 
Азиатские страны предлагают производителям СПГ более высокие цены, чем европейские потребители. Существенный рост спроса со стороны Китая вызван реформой газового рынка в стране, в результате чего, многие аналитики ожидают, что импорт со стороны Поднебесной к концу года вырастит на 21%.

Таким образом, высокий спрос из-за продолжительной жары и нехватка внешних поставок не позволяет европейским потребителям заполнить хранилища. Запасы газа в хранилищах Европы находятся на рекордно низком уровне – это спровоцировало взлёт цен на газ в Европе выше $400 за тыс. кубометров

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему акции металлургов снижаются?

Котировки Северстали и ММК с исторических максимумов скорректировались более чем на 10%, кроме акций НЛМК. Поддержку последней оказывают предстоящие дивиденды, дата закрытия реестра, по которым назначена на 23 июня 2021 г. После чего, акции НЛМК аналогично снизятся из-за дивидендного гэпа.

Следующая и одна из основных причин, которая оказывает давление на акции металлургов – это снижение цен на сталь на 10%. Цены на сталь только с начала года выросли на 40%, и коррекция назревала давно, поэтому здесь мы не видим ничего критичного. Даже если учитывать то, что Китай начал продавать промышленные металлы для охлаждения цен. Доля объёма на столько мало, что цены на сталь развернулись обратно и пошли вверх.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новая директива по дивидендам госкомпаний, полный список акций

Сегодня стало известно, что премьер России Михаил Мишустин подписал распоряжение о минимальной планке дивидендов для госкомпаний в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Ранее дивиденды платились с нескорректированной чистой прибыли.

На этот раз при распределении дивидендной базы не будут учитываться финансовые доходы и расходы, не подтвержденные денежными потоками. Имеется ввиду такие статьи в финансовой отчетности, как переоценка имущества или в курсовые разницы.

Также в правительстве сообщили, если сумма чистой прибыли не позволяет выполнить норматив, то для выплаты дивидендов госкомпании должны будут использовать нераспределенную прибыль.

Новая директива по дивидендам госкомпаний вступает в силу с 1 июля 2021 г. Таким образом, по экспортам из-за валютных переоценок может база для выплаты дивидендов изменяться, как в положительную сторону, так и в отрицательную.

В связи с этим, мы ниже подготовили список госкомпаний и компании с долей государства в капитале, акции которых торгуются на Московской бирже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>